以太坊合并终于发生了。
ETH现在是超稳健货币了吗？
预计通货膨胀/通货紧缩是多少？
一个简短的帖子和一些简单的图表来了解ETH的发行、销毁和超稳健性。
超稳健是什么意思？由于供应上限，BTC被认为是稳健货币。
如果ETH的供应量减少，我们可以称之为超稳健货币。
ETH供应量如何减少？
ETH是通过向区块生产者发行而被创建。
数据：合并后以太坊流通量已减少6.8万枚:金色财经报道，据ultrasound.money数据显示，以太坊自合并以来流通量减少量达到6.84万枚，目前减少68,471.30枚左右。当前以太坊流通量约为120,452,669枚。[2023/3/26 13:26:43]
ETH通过费用燃烧机制销毁。
如果销毁的ETH多于创建的ETH，则供应量将减少。
发行与销毁
——ETH发行取决于质押ETH的数量。
——ETH销毁取决于以太坊上的活动。
蓝线显示了gas费，它抵消了不同质押ETH数量对应的ETH发行。
数据：合并后以太坊期货总持仓量从80亿美元下降到68亿美元:金色财经报道，据区块链分析公司Glassnode分析数据显示，合并后以太坊期货总持仓量从80亿美元下降到68亿美元，下降了15%，这影响到以以太坊计价的期货头寸规模的美元价值。基于以太坊计价的未平仓合约，期货未平仓合约实际上处于历史最高水平，自5月初以来增加了近80%。在过去的一周里，期货杠杆似乎实际上有所增加，而不是减少，这表明许多风险对冲头寸还没有被关闭。此外，合并后以太坊看涨期权未平仓合约下降了6亿美元（下降10%），仍有总额为52亿美元的未结认购期权头寸价值，远高于2021年的标准。以太坊看跌期权市场经历了更明显的相对下降，为19%，但仍然是一个规模小得多的2.94亿美元的净头寸价值。[2022/9/23 7:17:00]
更高的BF=>通货紧缩
OpenSea：以太坊合并后将仅支持以太坊 PoS 链:9月1日消息，NFT 交易市场 OpenSea 在 Twitter 上表示，以太坊合并后将仅支持以太坊 PoS 链，不会支持潜在的分叉链。此外，OpenSea 目前正在为产品的顺利过渡做准备。[2022/9/1 13:01:35]
更低的BF=>通货膨胀
我们现在在哪里？
目前1360万的ETH被质押。
平均基础费用至少为14.6Gwei才能抵消权益证明的ETH发行量。
YFII社区和Unisave社区发布合并后首个无损聚合器产品YFII登月版:据官方消息，YFII社区和Unisave社区发布合并后首个无损聚合器类产品，YFII登月版。YFII登月版旨在创立YFII新创观察区，对原有聚合器结构进行精简，将复利计算简化为挖矿模式。并将交易路径升级为可插拔模式，以减少在链上流动性不足时策略的损耗。YFII登月版使得协议对头矿策略和流动性池之间进行快速响应与部署，并可在多种头矿策略之间灵活切换。目前YFII登月版已在BSC主网上推出，预计下周将移植到以太坊主网。[2021/1/3 16:19:11]
“平均”是这里的关键词。
基础费用不用一直高于平均值。
平均基础费用
基础费用是不稳定的。
有时它只有个位数。
有时大火的NFT铸造会将其发送到天际。
每月平均基础费用告诉我们更多信息：
——ETH将在2022年8月和9月发生通货膨胀。
——ETH在其他月份将高度通缩。
季度平均基础费用
处在通货膨胀期的我们快忘记了以太坊fomo顶点的通货紧缩期的费用燃烧。
通过在季度层面汇总数据，ETH在所有季度都会出现通缩。
这就是为什么我们应该只关注长期效应。
通货膨胀/通货紧缩……但有多少？
通货膨胀/通货紧缩没有数据支撑是毫无意义的。
下表显示了不同程度的质押ETH和平均基础费用下的年度ETH供应增长。
绿色单元格代表ETH为超稳健货币的情况。
通货膨胀的ETH仍然超过竞争对手
即使：
——质押的ETH增加了1倍多，达到3000万，并且
——以太坊上的活动几乎减少到5Gwei的平均基础费用，
ETH每年的通胀率也仅有0.57%。
这仍然远低于SOL、AVAX、ADA或BTC。
当前供应增长预测
现在预计年通货膨胀率为0.1%。
这是基于过去30天以太坊上的低活跃度。
如果我们包括自EIP-1559生效以来所有的ETH销毁，预计供应增长将为-1.5%。
超稳健与否？
当以太坊上很不活跃时，ETH现在可能不是超稳健的。
但这并不遥远。
不管怎样，这真的重要吗？
即使在最通货膨胀的情况下，ETH的通胀率也低于其他代币。
当活跃度回归时，代码会保证ETH是超稳健的。
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