文：张楠
来源：投中网
最近，香港开了个关于家族办公室的闭门会，主办方是财经事务及库务局和投资推广署。
我的观感是：规模不小，规格挺高。
看看与会者就知道了。
香港特首李家超发布“政策宣言”；香港政界财政司司长陈茂波、财经事务及库务局局长许正宇出席并发言；“小超人”李泽楷、红杉中国沈南鹏、雅虎创始人杨致远、小米黄江吉在参会之列，还有全球各大家办的100多位负责人。
论坛主题叫做“裕泽香江”，看名字就知道这会有多务实，谈的就是“钱”。我比较关注的话题，是讨论了家族办公室的两大目标：为财富保值并实现长远增长，同时推动社会和社区普惠共融发展。
四项议程包括：科技赋能、慈善传承、绿色转型、文艺交流。
这四个词组我就不逐一翻译了，一看就懂，每项议程都直戳超高净值人群的心窝子。
香港立法会议委员邱达根：法例更新、行业监管等是香港有序合规投入Web3进程的下一步工作:4月12日消息，在2023 香港 Web3 嘉年华上，香港特别行政区立法会议委员邱达根在发表主旨演讲时表示，香港在 Web3 方面的举措是一个非常重要的时刻，Web3 行业的技术与政策需要齐头并进，以此建立一个更好的经济系统。过去几个月，香港政府从宣布支持虚拟资产、到对稳定币咨询工作的完成，行动是非常快的。另外今年 6 月份将正式引入虚拟资产服务供应商发牌制度，目前已经发放了两个牌照。关于香港如何有序、合规地投入 Web3 的发展进程，下一步工作将是法例更新、行业监管、投资者保护和企业管治。
另外，“十四五规划纲要”确立香港作为国际创新科技中心，要素包括货币国际影响力、科技自立自强和人才引领驱动，香港将配合国家发展策略，方向一为：联通数字人民币，发展数码港元和虚拟资产服务；方向二为：提升科研转化，深入上游科技研发，分布式账本技术的创新应用；方向三为推出人才服务计划，多方面引入科技人才等。[2023/4/12 13:58:30]
图源：“裕泽香江”高峰论坛
之所以把规格搞这么高，议程设置得这么贴心，是因为香港政府要借此次会议，向全球的超高净值人群发表政策宣言，就建立全球家族办公室和资产拥有人的蓬勃生态圈说明政策立场，并宣布八项政策措施，包括新的资本投资者入境计划、提供税务宽减。
香港财政司司长：将拨款5000万元加速Web3生态发展:金色财经报道，2月22日，香港特区政府财政司司长陈茂波在发表2023-2024年度特区政府财政预算案时表示，数码港在今年初已成立Web3基地。我会拨款五千万元加速推动 Web3 生态圈的发展，包括举办国际大型研讨会，让业界和企业更掌握前沿发展，推动跨界别业务合作，并举办更多青年工作坊。虚拟资产是Web3生态圈的重要一环，去年十月发表的虚拟资产政策宣言，阐明政府对相关行业的政策立场和方针。
市场对此反应踊跃，在过去数月，已有大批具潜质的新型企业考虑落户香港。下一步我将成立并领导一个虚拟资产发展专责小组，成员包括相关决策局、金融监管机构，以及市场人士，就行业的可持续和负责任发展，向政府提交建议。[2023/2/22 12:21:33]
具体政策后文详述，但总体来说，相比于去年火热的新加坡，港府这次的政策可谓相当精准地锁定了资产规模在2.4亿港元以上的家办，在准入、税收以及政府支持等方面的优惠和力度十足，因此引入家办数量的目标也制定得相当激进，200家。
香港和新加坡对资本的争夺一直在持续，受益的可不光是本地经济。去年那一轮新加坡热，吸引了包括谷歌联合创始人SergeyBrin和对冲基金富翁RayDalio、Dyson创始人JamesDyson等富豪，这导致的一个现象是，美元基金想要募资，新加坡是必经之地，上万元一晚的酒店座无虚席即是例证，具体见投中网《听说坡县9月已经订不到酒店了》。
报告：香港、新加坡的高净值人士都已转向数字资产:金色财经报道，根据毕马威中国和Aspen Digital周一发布的一项联合研究，来自香港和新加坡的大多数家族办公室和高净值人士 (HNWI) 都已转向数字资产，摆脱了过去两年市场动荡的影响。其中约 58% 的人正在投资数字资产，而 34%的人正在准备进入这个市场。在这两个城市的 30 家家族办公室和富裕人士中，超过 60% 的资产管理规模从1000万美元到5亿美元不等。
其中，比特币和以太坊是最常投资的资产，而NFT和DeFi在受访者中的兴趣增长最快。[2022/10/24 16:36:57]
欧美的钱拿不到去新加坡，新加坡再拿不到去中东，未来，打不开局面的美元基金又多了一个选择，香港。
而香港靠什么吸引超高净值人群呢？除了政策上的支持，核心是俩字儿，安心。
在特首李家超去年10月发布的施政报告中强调，家族办公室是香港资产和财富管理行业的“重要增长部分”，如今在这次会议中，李特首表示过去一个月全球金融市场动荡不安，而“这很可能只是个开始”，香港能“充分应对目前和将来的市场压力，让投资者安心。”
如此一来，全球金融市场动荡，新加坡、东南亚热度退潮，香港发布家办政策宣言，美元基金募资新落脚点，完美闭环了。
HashKey风投部门获香港证监会监管批准，可管理100%虚拟资产投资组合:9月13日消息，加密金融公司HashKey的风险投资部门HashKey Capital获得香港证券及期货事务监察委员会（SFC）的监管批准，完成Type 9资产管理许可证的变更，可将其投资组合100%转移到与加密货币相关的虚拟资产项目中。
此外， HashKey将作为持牌虚拟资产管理公司，按照香港证监会的规定管理专门投资于虚拟资产的资金。（PRNews）[2022/9/13 13:25:48]
香港还是新加坡？
一个自由、开明，对资本友好的城市发展能有多快？看看新加坡家办的增长速度就知道了，2019年时只有200家，而到了2022年4月，已经翻了4倍达到800家。
而且从2021年开始，新加坡开家办的门槛就不断提高，现在已经达到了2000万新元，约合1亿元人民币，并且2022年4月的新规定是，要求家办将10%的资金或至少1000万新元的资产用于新加坡本地投资，包括在新加坡交易所上市的股票、在新加坡注册成立的非上市公司的私募股权投资或合格债务证券。
你们啊，不要光埋怨国内政府逼着招商，新加坡的“返投”政策不也一套一套的？
据新加坡金管局3月20日披露的文件，目前约有200名SFO税收优惠申请人正在等待批准，总数突破1000大关指日可待。
香港财政司司长陈茂波：香港金管局9月推快速支付系统，已对区块链在按揭业务等应用做探讨:陈茂波表示，香港特区金融管理局将在9月推出24小时快速支付系统，即使用户使用不同电子钱包，或者在不同银行开设账户，都可以实现全天即时互相支付或者调拨资金。香港目前正着力发展金融科技。在大数据方面，香港不仅使用大数据作市场分析，也用大数据作监管。在区块链方面，特区金管局已对区块链在按揭业务、贸易融资业务，以及电子身份管理方面的应用做了系统探讨。[2018/5/28]
新加坡家办数量
不过呢，数量是一方面，质量也非常重要。外媒的一篇报道指出，过去两年新加坡的家办数量激增，主要是由“体量较小”的家办带动，因此这也是新加坡不断提高规模、运营、本地投资等门槛的原因之一。
在本次港府的政策宣言中，共推出八项措施，为家族财富拥有者落户香港提供更有利的配套和服务，包括新的“资本投资者入境计划”、提供税务宽减、成立香港财富传承学院、推广机场的艺术品贮存设施和发展香港成慈善中心等。
这里要重点说的是税务宽减。
如获立法会通过，由单一家族办公室在香港管理的家族投资控权工具将获利得税豁免。具体来讲，规模超过2.4亿港币的家族办公室将免收资本利得税，将从2022年4月1日起开始追溯，涵盖2022/23纳税年度。下一步，港府会检视现时有关基金和附带权益的优惠税制。
较之新加坡，在香港开设家办的最低支出、雇佣的专业投资人士数量等门槛要低，最重要的是豁免资本利得税，一旦通过立法，税收规则将变得明确。而且吸取了新加坡的经验，开局就把最低门槛设置在2.4亿港元。
家办税收优惠资格标准
一位新加坡家办的负责人表示，在新加坡要想获得税收优惠，必须获得MAS(新加坡金管局)批准。而在香港，只需按时提交税务文件，就可以直接获得税收豁免。
“这非常实用，非常有竞争力。”
根据Agreus的报告，新加坡拥有亚洲25%的家族办公室，而香港则占20%，这其中有相当一部分是重叠的。目前亚洲约36%的家族办公室管理资产(AUM)超过10亿美元，而亚洲85%的亿万富翁仍在领导其家族企业。
今年发布的《胡润财富报告》里说，未来10年，中国将有19万亿的财富传给下一代，到了30年后，这个数字会增加到100万亿，这意味着香港和新加坡，将站在承接亚洲代际财富转移的风口浪尖。
因此对于这类超高管理规模的家办来说，基于多元化投资和分散各类风险的需求，香港还是新加坡，可能不是一个非此即彼的选择题，而是成年人的理性选择：“我全都要”。
美元基金的新希望
除了“金融科技周”、“国际金融领袖投资峰会”等传统会议，香港投资推广署成立的香港家族办公室专责团队今年将在香港、中国内地以及海外举办约60个峰会、圆桌会议及研讨会等宣传活动，将重点介绍香港作为家族办公室枢纽的竞争力和地位，以此推动香港家族办公室业务的发展，丰富香港资金池，并为金融业界及其他专业界别创造更多商机。
这是香港投资推广署在去年一次会议中的表态，而自2020年第三季度，香港通过立法有限合伙企业为家族办公室开路，数周之内，香港家办协会就成立了，后续一系列的会议、发言、政策以非常高的效率在推进，都在昭示着香港吸引家办的决心。
比如除了实打实的税收豁免之外，香港政府会资助成立全新的香港财富传承学院，在金融发展局架构下成立，为行业从业员和财富继承者提供人才培训服务，壮大香港家族办公室行业的人才库。
为方便全球家族办公室在港设立和扩展业务，投资推广署FamilyOfficeHK专责团队职能会扩大，提供协调财富拥有人推展慈善业务、协助教育相关事宜等服务。
简单做个计算题，2.4亿港币*200家办，也就是说最低将有480亿港币的家办资金流入香港，而实际情况可能还要乐观得多。
根据外媒的数据，截至2021年底，香港私人银行业从家族办公室和私人信托，获得了约1.8万亿港元的管理资产。随着香港政局已经稳定，与内地通关的也已经放开，再加上针对家办优惠的新政策，2023年香港真要支棱起来了。
乐观的背景之一是国外金融市场持续动荡。特首李家超在会议中表示，香港在这一轮风险释放中受到的冲击并不大，“如果说有什么不同的话，那就是这场全球危机凸显了我们银行业的实力。我们拥有强大的资本和流动性头寸来应对广泛的潜在冲击。”
他列举了一系列远超过国际标准的数据，来证实香港的“安全”。
比如截至去年12月底，在香港注册成立的认可机构的总资本充足率为20%，“这远高于8%的国际最低要求”；去年四季度，香港一级机构平均流动性覆盖率为162%，“这远高于100%的法定最低要求”。
硅谷银行事件、瑞信事件加速了资金回港，各种公开的、私下的以及小道信息，都看好香港2023年的经济发展与财富增量，所以这次“裕泽香江”高峰论坛，就算红杉中国去年募了大几十亿美元，但这100多位家办负责人，还是让沈南鹏坐上了嘉宾席，与李泽楷、黄江吉、杨致远坐而论道。
上周我采访一位一级市场大鳄，我问到美元基金今后的处境问题，他开诚布公，“实事求是地讲，比较难”，如大型养老金、主权基金投资到中国市场会越来越少，不过部分家族办公室、捐赠基金等机构还是有希望的。
香港这次大力引进家办，无疑是印证了这位大鳄的预判。回望过去二十年的发展，人民币资本对烧钱的科技类项目基本都是望而却步，无论是从政策指引还是回报上，都更偏好确定性，尤其是在目前以政府资金为主的人民币市场，他认为这对创新一定是“负面的东西”。
那什么是对创新“正面的东西”呢？市场，这也是美元基金的核心优势。
因此港府这则《关于在香港发展家族办公室业务的政策宣言》，不光关乎香港本地经济的繁荣和发展，更是给国内美元基金打了一针强心剂，尤其是在去年美元LP几乎被头部美元基金“包圆儿”情况下，引进200家办带来的增量资金不可小觑。
台子，香港政府已经给搭好了，接下来就看哪些基金能抓住机会了。
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