来源：美国SEC投资者教育和宣传办公室译/金色财经xiaozou
要点：
美国证券交易委员会投资者教育和宣传办公室继续敦促投资者在做加密资产证券有关投资考虑时需保持谨慎。
投资加密资产证券可能伴有异常波动和投机因素，供投资者购买、出售、借入或出借这些证券的平台可能缺乏对投资者的重要保护。
参与加密资产交易的个人投资者的损失风险仍然很大。
在任何投机性投资中，你唯一的风险投入资金应是你完全可以承受损失的额度。
投资者应知晓：
1、提供加密资产投资或服务的公司可能不遵守适用法律，包括联邦证券法。
根据联邦证券法规定，除非公司发行的证券已在美国证券交易委员会注册或豁免注册，否则公司不得发行或出售证券。同样，联邦证券法要求证券经纪商、投资顾问、另类交易系统和交易所等各方需在SEC、国家监管机构和/或自律组织注册。此外，涉及借贷或加密资产质押业务的实体和平台也可能受联邦证券法约束。
证券发行注册制要求发行人披露有关公司、发行和公开发行证券的重要信息。未注册加密资产证券发行可能无法提供投资者明智决策所需的关键信息。例如，注册通常要求发行人必须包含由在上市公司会计监督委员会注册的独立公共会计师事务所审计的财务报表。经审计的财务报表作用重大，有助确保向投资者提供了解想要投资的证券所需的信息。未注册加密资产证券发行人可能不会提供经审计的财务报表，从而剥夺了投资者对这一关键信息的了解。
美国SEC主席将于9月15日在参议院就加密货币做法作证:8月31日消息，据福克斯记者Eleanor Terrett报道，美国证券交易委员会 (SEC) 主席 Gary Gensler 将于 9 月 15 日出席美国参议院银行和住房和城市委员会听证会，就其对加密货币行业的做法作证。据Eleanor Terrett称，赋予 CFTC 监管所有数字商品的权力的法案今年不太可能通过。
此前，Gary Gensler 在给《华尔街日报》的评论中写道，“没有理由赋予数字资产（加密货币）特殊地位。加密货币市场应该被视为传统资本市场。” 对此，他表示，“正如过去60年汽车行业的安全标准没有改变一样，投资者保护标准也必须保持不变。”（Coingape）[2022/8/31 13:00:15]
储备证明是加密资产实体所用术语，用于描述自愿提供证据证明一个实体的资产总储备足以在某一时间点覆盖客户和/或账户持有的资产的一种方式。加密资产实体可能会提供这些类型的评估，以满足客户的需求，即他们的资金是安全的且在需要时是可用的。然而，这些类型的服务可能无法提供任何有意义的保证，以确保这些实体拥有足够的资产来支持其客户的余额。此外，加密资产实体可能会使用这些代替经审计的财务报表，使客户对其资产的安全性困惑不明。例如，储备证明通常：
美国SEC主席：SEC需要更多人手进行加密行业监管，加密交易所应该注册:5月18日消息，美国证券交易委员会（SEC）主席加里·根斯勒（Gary Gensler）周三向国会小组委员会表示，其机构需要更多人力资源，以监管美国加密行业。
在回答众议员史蒂夫·沃马克（Steve Womack）关于美国SEC迄今为止加密领域相关工作的提问时，他表示，“我希望我们能在这方面做出更多贡献。”
美国国会正在权衡SEC的预算请求，该委员会要求在2023财年的拨款基础上增加2.4亿美元。这一请求与SEC在加密行业相关工作以及聘请更多内部专家的需求有关。
Gensler还谈到Terra区块链生态系统及其稳定币UST的崩盘，尽管没有提到其名字。“在过去三周内，有一个加密联合体的价值从大约500亿美元跌至近乎归零。我的意思是，这些都是高度投机性的、不稳定的，我敢说，公众没有受到保护。”Gensler呼吁加强稳定币监管。
关于加密交易所服务，Gensler表示，“加密交易所应该注册，或者坦率地说，我们将继续使用国会赋予我们的审查和执行职能。”
据此前报道，美国SEC宣布加密资产和网络团队将增加20名员工，将包括调查人员律师、出庭律师和欺诈分析师。Gary Gensler表示，加密货币投资者需要更多保护，需改善加密行业规则和信息披露。（The Block）[2022/5/19 3:26:23]
只能提供某个实体在某些钱包或账户中持有的资产的快照，或在某个时间点支持客户资产的快照；
多米链和多米币在美国SEC正式注册备案:据官方消息，2021年11月16日，多米链和多米币在美国证劵管理部正式注册备案。多米链正在开发超高速公链，每秒可以处理10万次交易。[2021/12/22 7:56:18]
可能不会披露快照以外时间管理层的活动;
不会告知客户关于实体负债的全部情况，例如，如果实体倒闭，客户是否必须“排队”在其他债权人身后；而且
在储备证明完成不久后，可能不会针对实体挪用客户资产提供保护。
此外，储备证明不像财务报表审计那么严格或全面，可能并不能提供任何程度的保证。例如，经审计的财务报表通常要求由注册会计师事务所根据PCAOB审计标准对一整套财务报表进行审计。而所谓的储备证明，对提供证明或报告的信息没有具体的审计要求，允许实体全权决定提供证明的管理条款。例如：
对客户资产进行评估的范围和频率；
储备的确定；
所提供的保证程度和所适用的标准；
第三方审计方类型；而且
结果是否公开，包括共享信息的范围和形式。
投资者应该清楚，管理层的这种自由裁量权削弱了任何有关储备证明可提供与财务报表审计类似的保护的说法。总之，投资者在依靠储备证明来断定加密资产实体是否有足够的资产储备来偿还对客户的负债时，应极其谨慎。
动态 | 美国SEC发布指导方针 帮助确定数字货币的证券合法性:据路透社消息，美国证券交易委员会（SEC）周三发布了指导方针，帮助市场参与者确定数字资产是否符合联邦证券法的证券资格，并需要在监管机构注册。
美国证券交易委员会已经加强了与数字资产和数字货币首次发行相关法规。为了帮助确定数字资产是否是一种证券，SEC表示，它和联邦法院都在研究该资产是否具有“投资合同”的任何特征。SEC在一份长达13页的框架文件中表示，“当有资金投资于一个企业，并有合理的期望从他人的努力中获得利润，就存在投资合同。”该文件还列出了市场参与者在进行ICO之前应考虑的一些因素。而数字资产在发行或出售时是否是投资合同，取决于具体的事实和情况。[2019/4/4]
实体在美国证券交易委员会注册为“券商”和/或“投资顾问”将为投资者提供重要保护。其中的一些好处包括对围绕资产托管、费用、利益冲突、行为标准和券商最低资金要求具有明确规则。例如，券商必须遵守客户保护规则等托管要求，该规则要求券商保护客户资产，并将客户资产与公司资产分离，这提高了客户的证券和现金在券商破产时被返还的可能性。此外，券商向散户推荐涉及证券的证券策略或投资策略时，须遵守最佳利益规则，该规则要求券商基于散户的最佳利益提出建议，并要求遵守具体的披露、谨慎、利益冲突和合规义务。
动态 | 美国SEC与比特币投资平台BitFunder运营商在和解谈判方面取得进展:据Financefeeds报道：美国证券交易委员会（SEC）和现已解散的比特币平台BitFunder的运营商Jon Montroll在和解谈判方面取得了显著进展，有希望通过协议解决民事案件，但双方的批准程序需要至少两个月才能完成。
此前，美国证券交易委员会对Montroll进行民事指控，指控BitFunder和Montroll违反美国联邦证券法的反欺诈和注册规定，涉嫌欺诈用户的比特币，以及没有披露该平台遭遇6000个比特币被盗的网络攻击事实。SEC还表示，Montroll出售了未注册的证券，并声称这是对交易所的投资，并且还从该投资中挪用资金。[2018/8/21]
记录保存和报告规则要求券商制作并保存反映所有资产和负债的当前分类账。此外，财务责任规则要求券商定期准备财务报表。这些账簿、记录和财务报告要求有助于证券监管机构审查券商是否遵守联邦证券法。若加密资产实体不能提供这些类型保护则是将投资者置于风险之中。
作为证券交易市场的ATS必须是注册的券商及SRO成员。除了遵守联邦证券法及SRO规则外，ATS还必须遵守ATS条例，其中包括向美国证券交易委员会披露ATS的运营和证券交易情况，并保护其用户交易信息。
持有或有能力获得客户资金或证券的SEC注册投资顾问必须通过合格的托管人管理维护这些资产。在美国证券交易委员会注册、“托管”客户资金和证券的投资顾问，通常还需要每年接受一次“突击检查”，由独立的公共会计师验证这些资产的存在，制作并保存记录，显示每个客户的所有买卖交易。
此外，与SEC注册的实体不同，加密资产证券交易平台或其他中介机构提供的服务可能将通常由不同公司分别提供的服务混合在一起，这些公司可能需要分别在SEC、州监管机构或SRO注册。例如，交易所、券商和托管功能的混合，会给投资者带来利益冲突和风险。美国证券交易委员会注册的实体必须遵守一系列规则，以最大限度地减少这些风险和利益冲突，在某些情况下，将不同功能分离为法律上独立的且无关联的实体。注册的券商、ATS和投资顾问也要接受监管机构的审查。主要的加密资产实体都没有在美国证券交易委员会注册为券商、交易所或投资顾问，因此投资者可能无法获得适用于这些实体的规则所提供的保护。
特别需要注意的是，还没有加密资产实体在美国证券交易委员会注册为国家证券交易所。目前现有的国家证券交易所中没有任何一家交易加密资产证券。因此，当中介机构不遵守适用于注册交易所的联邦证券法时，加密资产证券投资者可能无法从防止欺诈、操纵、抢先交易、虚假交易和其他不当行为的规则中受益。
持有注册证券的投资者通常也受益于美国证券投资者保护公司所提供的保护。同样，在银行存款的人也可以享受由联邦存款保险公司提供的保险保障，但有确定的保障上限。美国国家信用合作社管理局为联邦信用合作社的存款提供保险。对于你在加密资产实体中的帐户，则没有类似保护。
2、投资加密资产证券的风险非常高，且往往不稳定。
在过去的一年里，加密资产领域经历了异常波动，许多主要平台和加密资产已经资不偿债和/或丧失价值。加密资产证券投资将继续面临重大风险，包括：
加密资产市场的波动性和流动性；
持有你的加密资产的公司可能倒闭或破产；
将资金或加密资产存入加密资产证券实体的投资者可能不再拥有这些资产的合法所有权，并且在他们想要取回这些资产时可能无法提取。过去一年里，一些加密资产实体面临着严重的财务困难，有时还会暂停客户取款。一些加密资产实体已经进入破产程序，目前尚不清楚他们的客户能收回多少资产。投资者需要警惕如下说法：“你将永远保留你的加密资产的所有权”以及“你可以随时提取你的资产”。
不可预测性，包括特定加密资产证券的市场可能完全消失，或加密资产证券可能不再在任何地方交易；
有时高度中心化且不透明的所有权和控制结构；
联邦、州或外国政府的法律法规执行可能限制加密资产的使用和交易；
未经授权对客户的加密资产证券进行借贷或转账，或停止客户提款；
如果发生欺诈、违约或操作错误，投资者无法获得全额返还；
技术故障、黑客攻击或恶意软件；以及
由于加密资产证券实体不遵守适用法律而缺乏对投资者的保护。
3、欺诈者继续利用日益流行的加密资产来吸引散户投资者入局，往往会导致灾难性损失。
与加密资产证券相关的投资继续充斥着欺诈行为，包括发行假币、庞氏局和，以及项目发起人带着投资者的钱跑路这样的直接盗窃。
一些项目推广人利用社交媒体，通过存款和投资的回报证明来寻求并吸引新的投资者，但没有提到的是，推广人经常使用新投资者的资金来支付投资者收益，这就是一个庞氏局。此外，从违法者那里追回钱几乎是不可能的事。在某种程度上，这可能是由于加密资产相关的匿名性。然而，美国证券交易委员会和州监管机构将继续在这一领域采取执法行动。
名人背书：仅仅因为某个名人说某个产品或服务值得投资就做出投资决定，从来都不是一个好主意。名人背书并不意味着一项投资适合所有投资者，甚至不意味着这个投资是合法的。通常，名人会因为推广投资机会获得报酬，包括那些涉及加密资产的投资机会。即使名人认可了一个投资机会，你也应该谨慎考虑潜在的风险和机会，然后再确定它是否适合自己。
想要了解更多关于投资欺诈的信息，包括如何发现局的“危险信号”，请参阅我们的投资者公告——你该如何避免投资欺诈。
4、要有投资计划，并且了解自己的风险承受能力和投资时间范围，这些对你的投资成功至关重要。
对你来说最好的储蓄和投资产品是什么？答案取决于你什么时候需要钱，你的目标，以及如果你购买了一项有风险的投资，你晚上是否能睡得着。在进行任何投资之前，请考虑以下建议：
创建并执行投资计划。不要让短期投资情绪影响你的长期投资目标。如果你正在考虑短期投资，考虑一下你应该在整个投资组合中分配多少份额给这类投资。
先还清信用卡或其他高息债务。没有一种投资策略能像消除高息债务那样回报丰厚，或者风险更小。
要考虑资产配置和多样化的重要性。资产配置就是将你的投资分配于不同的资产，比如股票、债券和现金。最适合你的资产配置在你的人生不同时期会有所变化，这取决于你需要投资多长时间，以及你的风险承受能力。
明白风险。所有投资都是有风险的。虽然一些受监管的机构可能会为散户投资者提供获得加密资产证券敞口的方法，但即使是在使用受监管的实体时，投资者也应该保持质疑精神，并确保自己了解所有投资条款。如果你不了解产品，包括所涉及的风险，一定不要投资。?
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