比特币(BTC)的价格终于苏醒了，并飙升至2020年的新高，但随着市场飙升至1万美元以上，一些交易员似乎已经开了过度杠杆化的多头头寸。
随着永续合约的融资利率达到今年的第二高水平，每月12.4%，这种影响变得更加明显。
资金本身不应被视为危险信号，尤其是在短期内。问题主要在于期货溢价。过去几天，期货溢价一直处于异常高的水平。这表明专业交易员在买方的杠杆率很高。
大多数杠杆头寸都是盈利的，因为在10400美元突破之前，期货溢价超过了年化率10%。要确认这种乐观是否在可控的情况下，还应该评估期权市场，确定25%的delta倾斜是否显示出压力迹象。
WETH基金会在资不抵债后，孙宇晨称将与V神共同投资20亿美元作为救助:11月28日消息，孙宇晨发推文称：“作为加密货币行业的一员，我亲自与V神（Vitalik Buterin）进行了讨论，我们将共同向WETH基金会投资20亿美元，以恢复所有资金。”
此前昨日下午，Wrapped Ethereum （WETH ）基金会联合创始人poordart.weth在推特上回应关于WETH资不抵债的传言，他表示：“不幸的是，传言是真的。整个项目将返还给社区(金库除外)，我会去一个非引渡国休养精神。”poordart.weth还转发了一条推文，该推文称：“WETH已与ETH脱锚，poordart.weth宣布筹集资金已填补他们的20亿美元的亏空。”[2022/11/28 21:06:36]
BitMEX融资利率升至12个月高点
过去24小时DEX平台GMX交易费用超比特币网络转账费用一倍:8月23日消息，据CryptoFees数据，过去24小时，DEX平台GMX日交易费用为45.79万美元，超过比特币网络转账费用22.6万美元。此外，据DefiLlama数据显示，GMX当前TVL为6亿美元，其中Arbitrum上TVL达5.07亿美元。[2022/8/23 12:42:48]
目前，按可测量未平仓利率计算，BitMEX是三大衍生品交易所之一，该交易所还提供有关其融资利率的清晰报告。
永久合约，也被称为逆掉期，需要通过融资利率进行8小时的调整，这取决于活跃的多头和空头杠杆的数量。
Coinbase CEO：加密货币的监管越多，对Coinbase越有利:金色财经消息，Coinbase首席执行官说，“对加密货币的监管越多，对Coinbase越有利”。[2022/8/10 12:15:03]
比特币XBT永久8小时融资率BitMEX的融资利率最近达到了0.13%，这意味着买家每月要为持有多头头寸支付12.4%的费用。这样的水平并不是前所未有的，但随着时间的推移，它给长期的永久合同持有人带来了不舒服的情况。
期货溢价正接近危险水平
重要的是要监控这一指标，因为期货溢价衡量的是较长期期货合约相对于当前现货水平的溢价。专业交易员在这类金融工具上往往比散户更为活跃，因为它们的价格波动更大，再加上必须处理到期日的麻烦。
这些合约的交易价格通常会略有溢价，这表明卖家要求更多的钱来延长暂停交割的时间。
比特币期货3个月年化基础几天前，3个月期货折合成年率的基础飙升至10%以上，目前处于3月初以来的最高水平。如此强劲的15%年化收益率表明，专业交易员向现货市场支付了相当大的溢价，因此买方的杠杆率很高。
对持股人来说，没有一个固定的水平是无法承受的，尽管从现在开始的横盘将导致杠杆化多头仓位变得更加昂贵。
期权市场没有显示出过度乐观的迹象
每当市场进入极度自信的情景时，期权市场往往会呈现异常的数据。25%的delta倾斜衡量的是看涨看涨期权的价格与等量看跌期权的价格之差。
比特币期权25%的delta偏差25%的delta偏差被认为是一个恐惧/贪婪的指标，目前处于负12%的水平，这意味着保护上涨的成本更高。
再一次地，这不是一个令人担忧的水平，事实上，一些人会说，在不到一周的时间里出现2,000美元的强劲牛市之后，这是正常的。
杠杆化多头现在似乎很舒服
在衍生品市场，即便年化率超过100%也并不罕见，主要是因为头寸不会保持那么久。尽管如此，在横盘交易市场上，没有交易员愿意持有如此杠杆化的头寸超过几周。
高杠杆化的头寸也可能表明，交易员们希望尽快平仓。专业投资者知道其他人密切关注这些指标，并利用这些信息为自己谋利。其他人可能会保留自己的收益，只留下利润作为保证金，这也可能助长了当前过度杠杆化的现象。
长期合约持有者现在似乎很安心，他们不急着平仓。如果重新测试10,400美元水准，这可能会改变，但目前衍生品市场没有疲弱的迹象。
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