减半已经结束，牛熊尚不可知，币价的每一次起起落落，都在不停牵动人心。在行情多变的市场环境中，如何用最少的付出博取最大的利益？如何在纷繁复杂的玩法中剥丝抽茧，寻找不败法门？
6月1日，HopexCMO张小冷做客ChainNode直播间，并带来一款新产品“牛熊证”。牛熊证”是在欧洲及香港传统金融市场备受欢迎的金融产品，Hopex团队将其进行了一系列适应性优化并引入加密货币市场。
Hopex作为一家加密货币衍生品交易所，于2018年10月上线香港运营中心。仅运营一年时间，到2019年8月，Hopex上的24小时交易量就突破20亿美金。至2019年12月，Hopex注册用户已突破50万。
意博金融三递表港交所，涉风投业务参与香港首只加密货币基金:12月9日，意博金融控股有限公司再现港交所主板上市申请名单，其港股IPO招股书此前曾于2020年6月和2021年1月公开。据披露，其主要通过附属公司意博亚洲进行销售及顾问服务和资产管理业务，该主体获证券交易及资产管理业务等许可，任六只基金的投资经理和七只基金的投资顾问。意博金融声称，旗下基金主要为早期投资。值得注意的是，意博金融提供意见服务的基金中，有一只比特币基金DigiTrackers Bitcoin SP。
据意博金融披露，该基金首次募资完成后，资产管理规模为95万美元，约合741万港元。在2020年底，该基金的规模为1.26亿；截至2021年三月末，该基金的规模达1.67亿元。
第三方数据平台显示，就10月29日数据，该开放式基金一年期回报在224.52%。据香港媒体报道，意博金融创始人诸承誉透露，比特币基金上线半年后基金表现增长三倍，主要服务客户是家族办公室。意博基金披露，注册在开曼群岛的DigiTrackers SPC（Segregated Portfolio Company 独立投资组合公司），在2020年6月成立了投资于加密货币的基金DigiTrackers Bitcoin SP，主要投资于向其交易伙伴购买比特币或通过选定的加密货币交易所投资比特币，可持有少量其他加密货币。（蓝鲸财经）[2021/12/10 7:30:42]
港交所前行政总裁李小加出任MarketAxess董事:港交所前行政总裁李小加出任在美国纳斯达克上市的固定收益电子交易平台及市场数据和交易后服务提供商MarketAxess Holdings Inc.(NASDAQ:MKTX)的董事，自7月13日起正式生效。李小加表示，一直密切关注MarketAxess等交易平台的发展，相信它们将在亚洲债券市场的国际化进程中发挥重要作用。[2021/7/20 1:05:00]
“牛熊证”是什么？
所谓牛熊证，是港交所2006年6月12日引入的全新投资产品，一种反映相关资产表现的结构性产品，它是一种期权。牛熊证类属结构性产品，能追踪相关资产的表现而毋须支付购入实际资产的全数金额。从港交所的表现来看，牛熊证在2019年交易量2.9万亿，市场份额占到7.5%。
动态 | 港交所发布报告探讨区块链 强调监管一致性原则:香港交易所首席中国经济学家办公室和创新实验室发布研究报告《金融科技的运用和监管框架》，探讨了区块链和人工智能等金融科技如何影响全球交易所市场。研究报告摘要中称，在金融科技发展的新时代，全球各大交易所均在积极探索如何应用金融科技提升系统和服务。但从现有的技术发展成熟度来看，大部分的金融科技主要运用於银行业、互联网金融和数字货币方面，较少涉及到在证券行业的运用，能够结合具体的证券业务模式给出落地方案的则较少。一般认为，区块链技术和智能投顾等人工智能技术，相信在交易所层面的运用可能性最高。报告也探讨了基於监管一致性原则。监管一致性原则是指只要从事相同性质的金融业务，就接受同样的监管。无论是在虚拟的还是真实的环境下提供的金融服务，都基於同一法律框架管理，确保公平竞争并防止监管套利。需要依据一致性监管要求，将智能投顾，以及数字货币和数字基金的发行纳入现有证券监管框架。同时，监管框架也应根据形势发展，不断创新以应对金融科技中可能出现的监管漏洞。[2018/10/19]
而Hopex之所以聚焦“牛熊证”，出于4点原因：1.团队金融背景深厚，尤其是对香港金融产品理解深刻；2.助力币圈衍生品行业发展，从而吸引外部流量；3.满足小白用户诉求，该产品具有简单的交易机制；4.它可以解决永续合约痛点，带来不一样的交易体验。
动态 | 比特大陆至今尚未按媒体预期向港交所提交IPO审核资料:港交所于9月14日更新的待处理发行人名单中未出现比特大陆的名字，即比特大陆尚未提交上市审核资料。此前，媒体报道称，比特大陆会于8月末向港交所提交上市申请表。[2018/9/17]
与永续合约有何区别？
牛熊证可以作为永续合约的互补产品，解决永续合约的痛点，主要体现在以下几个方面：
一是交易机制不同。永续合约的交易机制对于小白用户来说较为复杂，有交易止盈价、止损价、全仓模式、逐仓模式等。而牛熊证其实就是看涨买牛，看跌买熊，它很简单。除此之外，你唯一需要注意的，就是回收价，因为当现货价格到达回收价之后，这只牛熊证就会被强制收回，强制收回可以理解成爆仓，但它和爆仓还有一些不同，下面将具体解释。
二是牛熊证无惧插针。很多用户可能听说过“插针”，直接结果就是很多用户会被爆仓。实际上，“插针”很多时候并非交易所主动作恶，而是流动性和深度不足所致。牛熊证则不会发生这种情况，这并不是说牛熊证的行情不会被插针，而是被插针后，不会造成这支牛熊证被强制回收，或者说不会被爆仓。因为牛熊证的回收价是根据现货价格经过一系列复杂运算得到的，这减少了用户被插针、被操控、被爆仓的风险。
三是牛熊证的手续费极低。如图所示，以1000USDT本金、20倍杠杆、0.05%手续费率计算，可以有看到牛熊证的手续费甚至低于现货，更不用说远低于永续合约了。而我们看它的收益情况，标的资产价格向目标方向变动1%的时候，现货的收益只有10USDT，而永续合约和牛熊证都有200USDT。这意味着，交易牛熊证时，我可以以更少的成本支出获得更大的收益。
四是牛熊证被打靶的损失小于等于永续合约的爆仓损失。对于永续合约，当行情价到达爆仓价的时候，你会损失所有本金。而对于牛熊证，它除了收回价之外，还有一个行使价的概念。就是说当现货价格到达收回价的时候，虽然你的牛熊证会被收回，但是在一定的观察期内，只要现货价格没有到达行驶价，那就还会回赠一部分资金给你，也就是说你的亏损有可能小于本金。
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