文/DorothyNeufeld，财经撰稿人；译/金色财经xiaozou
3月13日，美国财政部、美联储和联邦存款保险公司联合宣布，从3月13日星期一开始，硅谷银行存款人将可以获得他们的所有资金。同时美联储表示准备应对可能出现的任何流动性压力。这标志着硅谷银行引发的挤兑事件暂时得到解决。我们回顾一下硅谷银行被挤兑关门的时间线。
就在几天前，硅谷银行仍被视为科技领域备受敬仰的玩家，数千家美国风险资本支持的初创公司都是其客户。
金色午报 | 9月13日午间重要动态一览:7:00-12:00关键词：以太坊、NFT、Cardano
1.以太坊9月12日全网平均算力达677.92TH/s，创历史新高；
2.Bithumb正招聘信息技术人才，年薪至少增加1.5倍；
3.Glassnode：矿工在5万美元区间抛售BTC或是上周比特币价格下挫原因；
4.新加坡数字资产交易所SDAX获金管局RMO许可证；
5.惠誉：芯片短缺问题将在2021年下半年加剧，在2022年得到改善；
6.数据：NFT项目Sneaky Vampire Syndicate24小时交易量达3090ETH；
7.韩国整治加密行业或将令价值26亿美元的山寨币化为泡影；
8.Cardano主网部署Alonzo硬分叉升级并启用智能合约功能。[2021/9/13 23:20:47]
但快进到上周末，在经历了一次因恐慌引发的银行挤兑后，SVB被监管机构关闭。
金色相对论 | Andy：?Filecoi的价值在技术及生态两个方面:在今日举行的金色相对论之Filecoin系列特辑终集的直播中，针对“Filecoin的价值在哪里”的问题，算力互联Andy He表示，目前?Filecoin的价值个人觉得在技术及生态两个方面。技术上Filecoin网络的技术价值还是比较高的，用到了很多前沿技术，包括零知识证明、支付通道、跨链交易等。是一个去中心化存储网络，让云存储变成一个算法市场。其挖矿效率直接与存储活跃度成比例，为客户提供有用的服务。当用户数据存储和检索时，为他们提供存储空间赚取代币。Filecoin目前在生态上也有一定价值。从技术生态上讲，因为IPFS是属于开源的，需要很多的团队间接的加进来建设，完全利用了开源的社区的通行规律的推广方式以及商业模式。从商业角度来看，Filecoin从营销以及其他方面来看，有很多分布式储存的团队突破了组织，间接或直接的加入Filecoin团队里面，都在持续不断的宣传Filecoin这个项目。Filecoin它的社区生态建设相对完备。从整个区块链投资来看，社区建设是非常重要的一环，也已经有许多专门的社区聚集在?Filecoin上。并且还有许多矿机厂商也加入了Filecoin项目。这些生态逐步凝聚，也形成了看好Filecoin的共识。[2020/5/21]
那么，这到底是怎么一回事？我们将在下文深究。
分析 | 金色盘面：USDT折溢价指数持续走低:金色盘面综合分析：USDT折溢价指数最新值为99.0106，总体看随着美元指数调整，该指数也持续走低，但因溢价易导致套利行为，应密切关注折价率变化。[2018/8/30]
银行挤兑之路
SVB及其客户在低利率时代普遍呈现欣欣向荣的景象，但随着利率上升，SVB发现自己比一般银行更容易暴露在风险之下。即便如此，在2022年底，该行的资产负债表还显示并没有理由感到恐慌。
金色财经现场报道 城商银行联盟顾问李林鸿：国有大行及股份制银行都在发力金融科技:金色财经现场报道，在上海区块链世界论坛商业应用实践分论坛上，城市商业银行合作联盟咨询顾问李林鸿在介绍商业银行信息科技共享模式探索时指出，目前不少银行已经尝试使用区块链技术，应用于扶贫、清算、信贷，供应链金融等领域，中国农业银行将区块链技术应用于电商，供应链金融，还推进金融数字积分系统建设，打造区块链积分系统，建设银行2017年主动探索区块链加贸易金融技术，在同业中率先实现国际堡垒领域的区块链跨行跨境实际运用，通过区块链累计交易业务量达到16亿元，金融科技是近几年才兴起的说法，科技对银行业务的作用已经从后台的支撑变为创新引领，目前包括国有大行，股份制银行等都在发力金融科技。”[2018/4/19]
而且，该银行在诸多领域广泛得到积极的评价。大多数华尔街分析师对该行股票的评级都是清一色的正面，《福布斯》刚刚将该行列入金融全明星榜单。
3月8日，当SVB宣布需要筹资超过20亿美元来支撑其资产负债表后，便出现了外部问题迹象。
知名风投公司的反应毫不积极，CoatueManagement、UnionSquareVentures和PeterThiel的FoundersFund都采取行动，限制对这家拥有40年历史的银行的敞口。这些公司的影响无疑是火上浇油，随后银行挤兑接踵而至。
另外一个影响决策的事实是，SVB在所有大银行中未投保的国内存款比例最高。这些存款总额接近1,520亿美元，约占所有存款的97%。
截至当天结束，客户已试图提取420亿美元的存款。
是什么触发了SVB的崩溃？
虽然SVB的崩溃仅发生在44小时内，但其根源可以追溯到新冠疫情早期。
2021年，美国风险资本支持的公司筹资额达3300亿美元，创下历史记录，是2020年的两倍。当时，利率处于最低水平，以帮助支撑经济发展。
MattLevine很好地总结了这一情况：“当各地的利率都很低时，20年后的1美元和今天的1美元差不多一样，所以，如果一家初创公司的商业模式是“我们搞人工智能建设会先亏损10年，然后在遥远的未来将大赚一笔”，那听起来相当不错。当利率较高时，今天的一美元比明天的一美元更值钱，因此投资者想要现金流。当利率在很长一段时间内处于低水平，然后突然走高，所有流向客户的资金就会被突然切断。”
为什么这很重要？在此期间，SVB从这些风投支持的客户那里获得了数十亿美元的资金。仅一年时间，他们的存款就增长了100%。他们将这些资金投资于长期债券。结果造成了一个危险的陷阱，因为该公司预期的是利率将保持在低位。
在此期间，SVB投资于市场头部债券。随着利率上升和债券价格下跌，SVB的长期债券持仓开始遭受重大损失。
亏损加剧了流动性危机
当SVB在2023年初公布上一年第四季度业绩时，信用评级机构穆迪投资者服务公司对此进行了特别关注。3月初，该评级机构称SVB因重大未实现亏损，下调评级的风险很高。
作为回应，SVB希望亏本出售20亿美元的投资，以帮助其陷入困境的资产负债表增加流动性。很快，更多的对冲基金和风险投资人意识到SVB可能将如履薄冰。储户纷纷提款，引发流动性紧缩，促使加州监管机构和联邦存款保险公司介入并关闭了该银行。
现在情况如何？
尽管SVB的大部分活动都集中在科技行业，但其令人震惊的崩溃令本已紧张兮兮的金融业更加不安。
在SVB崩溃的前一天，美国四大银行总共损失了520亿美元。上周五，其他银行股出现了两位数的跌幅，包括SignatureBank、FirstRepublic和SilvergateCapital。
尘埃落定后，很难预测这一戏剧性事件将产生什么样的连锁反应。对于投资人来说，财政部长JanetYellen宣布其对银行系统维持弹性非常有信心，并指出监管机构具备适当的工具来应对这个问题。
但其他人则认为，早在2020年，问题就已经在酝酿了，当时商业银行资产飙升，银行都以较低利率买入债券。
整个行业都陷入了危机，支持这些资产的银行和投资人必须搞清楚他们该怎么办。——机构风险分析师ChristopherWhalen
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