至暗时刻
刚刚过去的一周可能是币圈开年来最黑暗的一段时间，比特币价格一度跌破2万美元的重要关口，为1月份以来首次，美联储强硬的鹰派言论、监管机构的敲打、Silvergate和SVB的倒闭接二连三地冲击着加密行业，社交媒体上充斥着“金融危机”、“雷曼时刻”、“暴雷”、“崩盘”这些字眼，恐慌情绪几乎萦绕在每个币圈人的心头。
在宏观环境方面，美联储持续释出鹰派预期。3月7日，美联储主席鲍威尔在参议院银行委员会的听证会上表示，美联储终端利率“可能会高于”先前预估的水平，给表现意外强劲的经济降温，而且在必要的情况下，美联储“会做好加快加息步伐的准备”。鲍威尔讲话之后，美股三大指数直线下挫，包括加密资产在内非美元货币集体遭遇重挫。
在监管层面，加密行业也正面临着日趋严格的监管。鲍威尔在会上回答议员关于加密市场提问时表示，美联储在加密货币领域看到了相当多欺诈行为；美联储负责金融监管的副主席也表示，银行应谨慎对待加密货币，直接持有加密货币的银行会被认为是不安全的。
然而超预期的加息节奏和严厉监管还只是“前菜”，真正的“重头戏”是今天的主角，“币圈银行”Silvergate和“硅谷钱罐子”SVB，他们的接连暴雷及其引起的连锁反应给加密市场带来了最直接的“沉重一击”。
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Silvergate与SVB
3月2日，SilvergateBank宣布推迟公布其年度财务报告，并表示“可能面临来自银行监管机构和美国司法部的询问，其在未来一年持续经营的能力可能会受到影响”，此举引发了恐慌情绪，Silvergate的股价在同日晚间开盘后暴跌超过40%。
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3月4日，Silvergate宣布暂停其SilvergateExchangeNetwork交易网络。
3月8日，Silvergate向美国联邦存款保险公司寻求帮助，就挽救该银行的方法进行谈判，不过谈判以失败告终。
3月9日，Silvergate宣布清盘，并将所有存款退还客户。
Silvergate起初是一家加利福尼亚的社区银行，规模并不算大，2013年开始将业务转向加密货币领域，通过向交易所等加密货币机构提供美元和欧元结算服务，迅速成长为加密领域中最著名的银行之一。
2018年，Silvergate推出了交易网络SilvergateExchangeNetwork，该网络能够为加密货币企业提供便捷的货币兑换服务。
SEN网络打破传统银行服务的时间限制，让法定货币和加密货币的24小时不间断交易成为可能，客户能够随时兑换法定货币和加密货币，确保强劲的市场流动性，Silvergate也一举成为了美国加密货币公司的首选银行，包括Coinbase、Kraken和Gemini等加密货币交易平台，以及稳定币发行商，如Circle、Paxos和TUSD，都是Silvergate的忠实客户。
动态 | BiKi联合牛币圈及金色财经举办首场线上减半私享会:根据官方公告，BiKi联合牛币圈、金色财经举办的首场减半私享会（直播）将于2020年2月1日20:00（GMT+8）在BiKi减半社区举办。本次直播将由牛币圈创始人三一、金色财经内容总监王瑜琨、BiKi商务副总裁唐诗等行业大咖一起探讨2020年减半行情。[2020/1/31]
Silvergate崩盘的原因在于对美联储加息幅度的误判。公司此前买入了大量的长期市政债券和抵押贷款支持证券，由于利率在2022年迅速上升，导致Silvergate投资组合的价值大幅缩水。
屋漏偏逢连夜雨，22年11月，Silvergate的大客户FTX宣告破产，恐慌的储户们纷纷开始提款，为了应对这种情况，Silvergate只能被迫出售此前高价购入的资产。
持续的存款流失和证券亏损让Silvergate的流动性问题一直没能得到解决，坚持不住的Silvergate终于在3月9日宣布了破产。
SVB的情况和Slivergate类似，只不过是SVB规模更大，影响也更深。
现场 | 黑马量化孙冠男：传统金融与币圈量化的区别在于发展阶段及生命周期不同:金色财经1月11日现场报道，今日，在由三链资本和金色财经联合主办的“给你3个亿”全球量化大赛线下见面会上，金色财经合伙人&CoinTime COO佟扬主持了“数字资产量化的特色与创新性”的圆桌讨论。黑马量化创始人孙冠男表示：币圈量化不谈基本面，传统金融和币圈量化唯一的区别就是发展阶段及生命周期不同。币圈的量化现在主要是正规军没进来，一旦正规军进来，量化收益率会直线下跌。目前所谓的流动性的问题是散户的币没有参与到市场交易中，我相信随着一些币圈理财产品的出现，这个问题将会得到很好的解决。[2019/1/11]
3月9日，SVB发布消息称其核心仓位有近910亿美金的债券将受到基准利率的上升而影响；紧接着又宣布将紧急抛售其价值210亿美金的债券组合，而这将带来18亿美金的亏损，并寻求22.5亿美元的股权融资。
SVB此举被认为是为了提振流动性而进行的恐慌性的资产抛售，后面的剧情我们也很熟悉了，SVB股价暴跌，恐慌开始，所有人都争先恐后要赎回自己的资产。短短48小时，SVB就直接宣告破产，由美国联邦存款保险公司接管。
日本“币圈”应用多，风险暴露致监管趋严:一直以来日本政府对比特币等虚拟货币态度较为积极，在各国加强监管的背景下日本被不少投资者认为是难得的避风港。但随着虚拟货币交易平台被盗、虚拟货币等恶性事件频发，日本政府开始收紧政策。政府和行业协会正计划出台更加严格的规定，结束当前野蛮生长状况，以促进行业健康发展。日本虚拟货币交易协会的数据显示，2017年日本虚拟货币交易量达到69万亿日元，是2016年的近20倍，投资者人数已经增加到360万人，很大比例是个人投资者。随着市场的不断扩大，保证客户资金安全和打击已经成为当前的首要任务。[2018/6/20]
SiliconValleyBank，简称SVB，是美国西部湾区最大的地区银行，专注于为硅谷中科技类初创企业提供服务。
根据FDIC截至22年底的统计，SBV总资产为2090亿美金，其中客户的储蓄规模为1754亿美金，90%以上的硅谷初创企业与SVB都有业务往来，此外Web3风险投资公司在SVB中的存款总计超过60亿美元，这就是为什么说SVB破产的影响要远远大于Slivergate。
在2020-2021美联储大放水的两年里，美股也迎来了史无前例的科技牛，大量的钱流到了硅谷的这些创业公司里，而作为“硅谷钱罐子”的SVB也是吃足了红利，存款规模迎来了大暴涨，翻了4倍有余。
有了钱的SVB做了与Slivergate几乎一样的事情，那就是配置了大量的国债和MBS相关的资产，所以SVB后面也面临了和Slivergate一样的困境。
面对美联储快速的加息节奏，持有债券的账面亏损不断加大，而且在流动性紧缩之后，一些初创公司们撑不下去了，大量科技公司裁员缩减成本，还有不得不大量消耗自己的存款来维持生计。而SVB的存款就这么一点一点的被抽走了，当存款不足兑付时，SVB就只能抛售此前购入的债券资产，资产被变卖后，这些账面亏损就一点一点变成了已实现亏损。当实现的亏损大到了SVB撑不住的时候，破产也就来临了。?
USDC危机
Slivergate和SVB的接连暴雷把稳定币USDC推向了风口浪尖，因为USDC的发行商Circle和这两家银行都有业务往来。
3月11日，Circle发布消息称，其400亿美元的USDC储备中有33亿美元存在SVB，此外，Circle也证实在Silvergate中有一笔未公开的存款。消息发布后，USDC的价格开始出现脱锚。
实际上Circle存在SVB的33亿美元对于其400亿的储备并不算多，况且Circle还有324亿美元短期国债组合，存在其他银行的78亿美元现金及等价物。但是当市场恐慌情绪被点燃的时候，什么都无法阻挡用户们疯狂地赎回USDC，大量资金从Circle中撤出。
而Coinbase、Binance等主要交易所也宣布暂停USDC与美元转换，这些都让USDC雪上加霜，脱锚情况持续加剧，一度跌至0.87美元低点，市值也跌去了60亿美元左右。
而且USDC的持续脱锚也带崩了整个加密市场，除了USDC之外，DAI、BUSD、FRAX等稳定币也出现了不同程度的脱锚。稳定币、脱锚、暴雷这些关键词联系在一起时，很难不让人想起去年的UST事件，人们对于稳定币崩塌的担忧加剧，大量资产遭到恐慌性抛售，市场一时间哀鸿遍野。
美联储救市
不过事情很快迎来转机。
3月13日凌晨，美国财长耶伦、美联储主席鲍威尔和美国联邦存款保险公司主席MartinGruenberg发表联合声明，表示FDIC和美联储批准了FDIC对SVB的决议，将采取行动来支撑存款并阻止SVB破产带来更广泛的金融影响。
声明还表示，与SVB的决议相关的损失不会由纳税人承担，不过股东和某些无担保债务人将不受保护，银行相关的高级管理人员也已被免职。政府正在采取行动，通过增强公众对美国银行体系的信心来保护美国经济。
消息一放出，市场的恐慌情绪终于得到释放，加密市场迎来强力反弹，总市值重回万亿美元上方，比特币和以太坊价格涨幅都超过了10%，USDC的价格也恢复至0.99，危机似乎得到解除。
而且在美联储这次出手救市之后，市场已经开始预期美联储三月不再加息。
根据CMEFedWatchTool的数据显示，9天之后的美联储FOMC加息50bps的预测已经从1天前的40%?跌到17.4%；82.6%概率为加息25bps，高盛更是直接预测3月份加息50bps的概率为0，这个数字在一周前为70%。
这对于全球成长性资产而言，无疑最重磅的利好。
总结
知名对冲基金经理BillAckman在周末发文表示，美国联邦存款保险必须在亚洲股市开盘前采取行动，为所有银行存款提供担保，防止SVB的危机扩散。
如今随着美联储出手，危机终于被按下了暂停键。
但是美国银行业的问题依旧没有得到解决，就在美联储宣布救市的同一份声明里，另一家币圈银行SignatureBank也被宣布关停，3月13日晚间，美股第一共和银行开盘跌67%创最大跌幅纪录，人们对银行业的担忧还在继续。
此外随着Slivergate和Signature这些加密友好银行停止运营，加密公司失去了主要的获得法定货币的关键通道，无疑也会对加密市场当前紧张的流动性造成进一步伤害。
因此美联储的出手并不会是本次危机的终点，还得让子弹再飞一会。
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