站的越高摔得的越痛
最近，加密货币频繁下跌，引发市场新的恐慌情绪，尤其是在经历Defi暴涨带来的财富效应高涨的情况下，很多项目并没有建立相应的价值支撑，价格虚高情况严重，“德不配位”，使得投资者更担心，这样的暴跌会带来一系列连带效应，从而引发市场的大崩溃。
Defi的崛起，确实是区块链金融落地应用的一次大规模爆发，但是也同时催生了大量泡沫，无价值项目此起彼伏，即使有价值的项目也因为市场热度而价格虚高，市场的暴跌正是对这些泡沫的洗盘过程。
因此，暴跌对整体发展来说并非坏事，只有清洗干净后，才可能迎来新的爆发。
这次的行情始于Defi，在已经积累了充足的市场热度和情绪的条件下，跨链与分布式存储等概念才被放大效果，进而形成联动，将行情推向极致。
Defi、波卡为代表的跨链、Filcoin为代表的分布式存储作为价值支撑，这轮行情的重要代表，而Layer2、预言机等作为上述几大概念的辅助项目，水涨船高，都有惊人的涨幅。
Arthur Hayes：Filecoin是人工智能与加密货币跨界的一大受益者:金色财经报道，BitMEX联合创始人兼前首席执行官、Maelstrom现任首席投资官Arthur Hayes在参加韩国区块链周上发表主题演讲时表示，无论美联储加息还是降息，我们作为加密货币行业都处于有利地位。
Hayes表示，与传统企业相比，人工智能企业由于拥有大量现金储备和稳健的收入来源，对银行贷款或信贷的依赖程度较低。如果我有多余的现金，我不会投资通用汽车，我会投资英伟达。
此外，Hayes认为Filecoin（FIL）是人工智能与加密货币跨界的一大受益者。Filecoin已经经历了一个大规模的炒作周期，并从其峰值大幅下跌，由于其网络中增加了越来越多的计算能力（PetaFLOPS），Filecoin有望实现增长。[2023/9/5 13:19:14]
不过，在下跌现象当中，我们也发现，除了那些纯粹、空气盘等无价值割韭菜项目大跌甚至归零之外，上述几个价值代表也跌幅惊人。
下面我们盘点一下这次行情的几个代表性项目涨跌情况，为大家判断市场当前形势提供一点辅助：
1、Defi代表YFI：大姨夫是这次行情涨幅的No1，名副其实的千倍币，由于其开创了去中心化社区推动模式、机池流动性挖矿模式等的创新玩法，奠定了Defi流动性挖矿的的基本模式，也理所当然地坐上Defi老大的位置，其币价更是迅速发展，短短时间就超过BTC的四倍之多，被成为“Defi中的BTC”，并且开创了姨夫派系！
美国俄克拉荷马州Vast银行允许客户在其APP中购买加密货币:金色财经报道，美国俄克拉荷马州塔尔萨市的一家银行正在其移动银行应用程序中插入加密货币购买功能。?Vast Bank在上半年一直在试行客户使用他们的银行账户购买加密货币，现在准备让客户在他们检查账户余额的同一个地方购买比特币与另外七种加密货币。?
Vast首席执行官BradScrivner表示，你可能已经看到调查显示，60% 的人还没有接触过加密货币，但他们表示愿意，但他们希望通过他们的银行来做。我相信加密货币将在本质上成为银行业的一部分。（CoinDesk）[2021/8/25 22:37:19]
虽然目前还保持着713倍的涨幅，但与最高点43948.31美元相比足足跌了21816.17美元，跌幅达49.64%。
2、最佳抢镜代表LINK：预言机很重要，但是，预言机只能算作辅助工具项目，还无法像公链、跨链、分布式存储等那样建立一个独立大类别概念。
但是本应该是配角的LIKN却凭借高超的演技，实实在在地抢走主角的光环，跻身10大市值排名第五，并稳定在第六位，成为这轮行情最大的黑马！
摩根士丹利：PayPal新举措利于加密货币采用，但不会提高PayPal利润:金色财经报道，摩根士丹利（Morgan Stanley）研究人员在一份报告中说，PayPal承诺支持加密货币，这可能会有益于加密货币获得大规模采用，而不是提高该支付公司的利润。[2020/10/23]
LINK价格最高被拉到19.91美元，高点之后最低价格是7.96美元，跌幅高达60%。
3、跨链代表波卡DOT：波卡作为跨链的代表被寄予厚望，通过波卡实现资产、合约跨链之后，区块链将进入一个真正价值互联网的全新时代。因此波卡代币DOT一发布，价格几乎没有太大波澜，便毫无悬念且快速进入市值第五的位置。
不过DOT由于经历了拆分，在涨跌幅度上不太好计算，拆分后最高涨到6.81美元，这次下跌最低点是3.9美元，跌幅为42.73%。
动态 | Square 推出加密货币业务后市值增长一倍以上:美国移动支付公司Square由于支持比特币交易，市值已达到300亿美元，目前接近310亿美元，然而Twitter目前的市值为258亿美元。Square 在推出加密货币业务后市值增加了一倍以上。今年6月份，Square获得了纽约金融服务部门的Bitlicence许可证，其旗下Cash App可以为纽约用户提供比特币交易服务。获批后其股价大幅上涨，并且在今年9月底达到了每股交易价格约为99美元的高位。[2018/11/7]
这里还应该重点提及的是被成为小波卡的金丝雀KSM，KSM作为波卡的测试网，在波卡主网上线之后仍然会以平行链的方式存在且会承担诸如投票、拍卖，以及上线主网前的筛选、测试等功能，其价值是非常明显的，因此代币KSM也倍受追捧，其涨幅接近20倍，热度甚至超过了DOT。
KSM最高涨到59.89美元，最低跌到31美元，跌幅为48.23%。
4、大军未动粮草先行的STORJ：分布式存储被热炒，但主要代表项目Filcoin并没有上线，目前虽然多家交易所上线，但都是期货，其价格也高低不一，且并不具备代表性。
声音 | Sberbank：加密货币作为法定货币的替代品没有前景:Sberbank的负责人表示，他认为全球使用加密货币作为法定货币的替代品没有前景。我不认为国家可以将发放法币的中心作用给其他一些分散的机构。[2018/7/6]
因此分布式存储赛道一个致力于成为免审查、免监控且不会停机的云存储平台STORJ成为这轮行情的受益者。
STORJ最高涨到3.13美元，跌到最低0.3美元，跌幅高达90%以上，而且目前价格在众筹价格0.4096美元基础上还还跌了20.75%，这是众多价值项目跌幅最大，且最不稳定的项目，或许与Filcoin还没有上线有一定关系，价格虚高情况严重，而且目前很难预估最终价值。
这些价值项目之所以有如此大跌幅，主要原因，还是在于市场热度下，放大了项目财富效应，出现价格虚高，在市场热度冷却的情况下，被放大的价格必然要回归正常。
不过，即使大跌下，LINK、DOT市值仍然稳稳地占据第五、第六的排名，说明其价值仍然具备持续发展的肯定。
那么，在目前市场调节、变化频繁，项目良莠不齐的情况下，如何判断并选择投资标的？哪些项目值得长期才有并可能带来稳定收益？
下面，我们将加密市场进行简单的划分，并简单分析其形势其趋势发展，从中窥视一点投资方向。
投资标的分析
保有价值的Defi项目
Defi项目的泡沫现象非常严重，目前已经有不少项目已经归零或者跑路，剩下的项目也基本存在价值支撑不稳定、价格过高等问题，
因此，要在Defi当中选择未来的持有项目确实很难，无论是项目本身还是价格都很难把控。
目前，从热度和发展趋势来看，DEX的趋势算是比较明朗的，Uniswap可能是倍受关注，并被看好的项目之一，其代币UNI被赋予治理功能，且投入了挖矿流动当中。
不过UNI作为DEX的一个平台币，目前还没有形成价格的增长能力，很难预测后面价格的走势。
其他具有创新的挖矿项目则因为很容易被复制仿造，也很难预估最终走向。
平台币还能投资吗？
这次行情当中，矛盾最突出的的就是CEX和DEX了，在Defi快速生长的同时，DEX的市场份额不断扩大，分走了很大一块蛋糕，而流动性挖矿的出现，又锁仓了大量代币，从而加深了CEX的危机。
但是，这并不意味着中心化交易所将推退出历史舞台。
首先，DEX虽然正在快速发展，但是其体量目前与CEX完全不在一个级别，比如，一个币安交易所用户量就高达900万，日交易额超过10亿美元，而Uniswap目前仅拥有超过25万个独立地址，过去两年成交总额仅200亿美元左右。
其次，CEX正在主动参与到Defi项目，并且构建完整的Defi生态：包括开通流动性挖矿，直接参与现有Defi项目，并降低用户参与挖矿等门槛；依靠依靠交易所公链，主动构建DeFi从底层到项目的新生态，比如币安智能链。
CEX的做法，正在模糊DEX与CEX之间的界限，且具备持续长久发展的逻辑。
第三，中心化交易所在价格发现、撮合效率、综合服务上拥有较大的优势。因此，从发展趋势来看，中心化交易所长期依然是交易的主流。
更重要的是，CEX的平台币已经形成了回购和销毁、现金流、交易折扣、投票权、销毁/价格比、通胀/分配比、抵扣手续费、参与IEO、分红等成熟的财务逻辑和丰富的应用场景，具有长期上涨的增值动力。
平台币的价值拥有真实的利润支撑，为平台奠定了可以投资的最大逻辑。
从最近行情的大跌来看，平台币基本能够保持比较稳定的底线基础，因此，平台币不失为一个稳定且又能长期上涨的投资标的。
热门技术概念赛道
跨链、分布式存储、仍然是未来最热门的价值赛道，具有多重利好落地，因此也具备炒作、拉盘等理由，继续投资这些概念的最大风险在于两点，一是目前价格虚高现象让人很难在理想的位置买进，二是技术的难点可能会导致很多利好日期延后，加大投资风险。
主流币稳中有涨
最后，我们来看看BTC、ETH等老主流币，相对于新概念来说，这些主流币确实缺乏被热炒的话题和故事。
因此在Defi引发的行情热潮中，这些主流币被排除在外，成为旁观者，但是看客的身份反而更加有力地证明了其稳定的价值走向。
在看似失去财富效应的背后，实际上已经获得了更加强大的共识，目前很多主流机构已经开始将BTC、ETH等多个主流币，作为重要的资产避险和未来盈利的方向。而比特币虽然处于横盘状态，到价格保持在万元以上，本身就已经说明了问题。只不过在资金追逐热点的情况下，价格波动较小，上涨也缺乏动力，但是当市场回归理性和平静之后，以BTC为代表的主流币必然会有良好的上涨基础。
何况，目前以太坊还是Defi发展的重要根基。
因此，要想有比较稳定的收益，且打算长期持有的话，逢低加仓BTC、ETH等，或许是不错的选择。
很多大佬在Defi赚钱后，也将资金转向BTC、ETH、USDT等，只留小部分资金去博市场。
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