作者：JordiAlexander
如今的宏观分析师、基金和地缘参与者只考虑BTC，但是ETH也必须成为对冲宏观世界的一部分。
国家做出宏观经济决策——他们设定利率、债务水平、税收、进出口政策、联盟等等。这些影响每个国家/交付地点的债券、股票、商品、房地产等的价格。如果一种新的宏观资产能够更准确、更直接地表达特定的宏观经济风险——无论是对冲还是投机，它都会带来效用。
福布斯：已有机构与币安接触拟合作推出替代BUSD的新稳定币:金色财经报道，已有机构与币安接触拟合作推出替代BUSD的新稳定币，据币安首席战略官Patrick Hillmann透露，由于美国监管机构对BUSD发行方Paxos实施禁令不允许再发行更多代币，多家私人和公共实体表示有兴趣与币安共同开展新的稳定币合作计划，“尤其是欧洲和中东地区的实体”，
据悉，“BUSD替代品”可能不会选择美元作为锚定货币，但特里克·希尔曼不愿提供更多细节。特里克·希尔曼补充称：“人们不会寻求购买更多BUSD，除了以太坊用户之外，任何链上的用户都不会想进行BUSD交易”，他还证实币安目前没有美国银行合作伙伴。（福布斯）[2023/2/19 12:15:25]
例如：如果需要对冲一个国家陷入衰退的风险，那么他们可以做空其股票指数。
纽约联储：11月对未来一年的通胀预期降幅创历史最大:金色财经报道，纽约联储称，最新调查结果显示，11月对未来一年的通胀预期将从10月的5.9%降至5.2%，降幅创历史最大。11月三年期通胀预期下降0.1个百分点，至3.00%。11月5年期通胀预期从2.4%降至2.3%。[2022/12/13 21:40:03]
如果需要对冲一种货币，比如土耳其里拉，他们可以做空TKY兑一篮子法定货币。如果他们需要对冲能源成本，他们可以购买石油期货。农民/生产者可以对冲小麦期货。他们甚至可以使用宏观资产对冲欧盟解体、战争、气候事件。
宏观资产帮助宏观经济运转——它们创造了更顺畅的现金流，并且是政策制定者甚至精明的公民在煤矿中看到金丝雀的一种价格发现机制：我知道在规范刚刚到来之前，Covid将是一个巨大的破坏。
国际货币基金组织呼吁加强对非洲加密市场监管:11月28日消息，国际货币基金组织（IMF）呼吁加强对非洲加密货币市场的监管，据悉，非洲加密货币市场目前是世界上增长最快的市场之一。由于FTX的崩溃及其对加密货币价格的连锁反应，国际货币基金组织表示，这促使人们再次呼吁加强消费者保护和对加密行业进行监管。
根据国际货币基金组织的数据，撒哈拉以南非洲地区25%的国家已对加密货币进行正式监管，而三分之二的国家实施了一些限制措施。另一方面，喀麦隆、埃塞俄比亚、莱索托、塞拉利昂、坦桑尼亚和刚果共和国已经禁止加密货币，占撒哈拉以南非洲国家的 20%。肯尼亚、尼日利亚和南非拥有该地区最多的加密用户。[2022/11/28 21:05:27]
所以回到BTC和ETH。我们说过，如果一种货币贬值，我可以用一篮子货币对冲它。但是，如果所有法定货币同时贬值怎么办？从历史上看，这是黄金出现的原因。但是由于我之前讨论过的各种原因，黄金存在问题。
报告：到2022年9月中旬约199.65 MtCO2e可以归因于比特币网络:金色财经报道，剑桥比特币用电量指数 (CBECI)?估计，到 2022 年 9 月中旬（2022 年 9 月 21 日），约199.65 MtCO2e (相当于100 万吨二氧化碳) 可以归因于自诞生以来的比特币网络。应该注意的是，约 92% 的排放发生在 2018 年之后。尽管排放量近年来急剧上升，但如今情况有所不同。目前，我们估计年化温室气体排放量为 48.35 MtCO2e (截至 2022 年 9 月 21 日)，比同期 2021 年估计的温室气体排放量 (56.29 MtCO2e) 低 14.1%，
客观地看待最佳猜测估计值，48.35 MtCO2e 约占全球温室气体排放量的 0.10%，与尼泊尔等国 (48.37 MtCO2e) 和中非共和国 (46.58 MtCO2e) 的排放量相当，大约是黄金开采的一半 (100.4 MtCO2e)。比特币排放量与其他行业、活动和国家相比的更详细的信息可以在 CBECI 网站上找到。[2022/10/15 14:28:27]
我们现在正进入这种确切的情景——所有法定货币都被迫沿着贬值路线螺旋式下降，甚至是美元。因此，法定对冲的效用可能会大大增加。黄金和现在的BTC将争夺这个迅速增长的馅饼。
为什么不是黄金+ETH？在法定对冲方面，以太币不如黄金：
-Lindyness
-不可预测的货币政策
-干预风险，例如核心开发kompromat
-集中分发
lindyness的论点与BTC相比也是正确的，并且是黄金可以站在那里的一条论据。ETH作为硬通货类别中的宏观资产不起作用的原因还有很多，包括。持续的技术不确定性。
但是让我们想一下ETH其他用途：
场景A：未来，有非常有价值的公司/协议在其商业模式中严重依赖以太坊区块空间。
那么ETH可能是作为商品的宏观资产：这些协议是否可以对冲其成本，而投机者可以做出预测。
这种情况可能看起来像：
ETH赢得多链战争，出现更多去中心化区块链用例；
巨大的经济体为ETH区块空间买单；
ETH宏观商品，对ETH的需求随着科技行业的变化而变化。变得与芯片成本一样重要。
场景B：活跃用户数量和ETH定价资产的原生经济增长很大。
如果以ETH计价的经济体大到足以与主要国家的GDP相媲美，那么ETH就可以成为一种具有宏观意义的货币。
它看起来像这样：
更多的各国公民认为自己是以太坊的公民并赚取/消费ETH；
以Eth计价的经济从小众规模成长为一个大型的全球去中心化国家；
ETH作为G20货币。
大宗商品和货币情景都有很高的障碍，但都是合理的。在这两种情况下，ETH都没有在法定对冲通道上竞争。数字硬通货和去中心化的安全区块空间可以相辅相成，形成对抗根深蒂固的权力的统一战线。
那么，导致两种资产Maxis之间碰撞的潜在动力是什么？
由于世界上只有不到4%的人使用加密货币，因此争夺加密货币行业以外人的注意力就异常重要。这不是关于每个人都试图赢得对方。加密原生已经设置好了。相反，他们试图破坏彼此的商店，因此当外地人经过时，他们不会在另一家商店消磨时间。两者都需要新的成员来完成各自的使命。
原文链接：https://twitter.com/gametheorizing/status/1551583852942032899
翻译：时江
编辑：XL
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