原文：《加密跛脚鸭何时起飞？》
撰文：Kyle，BingVentures投资经理
这只“加密跛脚鸭”何时迎来春天，再度起飞？
在刚刚过去的11月，区块链行业的重大事件依旧与FTX暴雷余波有关。数家做市商和交易所开始遭遇挤兑危机，比如Genesis、BlockFi等。市场上的恐慌情绪一度非常严重，甚至投资者开始担心DigitalCurrencyGroup可能走向破产。
与此同时，山寨币种的流动性已经接近枯竭。但与情绪指标相反的是，整个市场的价格走势反而没有进一步下探。比特币仅仅下挫不到3%便开始探底回升。结合更多的指标特征及外部环境，我们可以认为，市场已经进入漫长的磨底阶段。
狭窄的算力投降区间
以太坊二层扩容网络 Boba 将在 11 月 12 日进行快照:10月21日消息，OMG 基金会核心团队 Enya 开发的以太坊二层扩容网络 Boba Network，将依据 2021 年 11 月 12 日 00:00 （具体区块高度待确认）所有 L1 和 Boba 网络上持有 OMG 的地址的快照结果，在 11 月 19 日以 1:1 的方式向 OMG 代币持有人空投 BOBA 代币，其中 Boba 网络上的 OMG 地址将额外获得 5% 的空投奖励。[2021/10/21 20:45:40]
根据比特币历史周期的经验，主流矿机的关机价可以作为一个见底指标。F2pool的数据显示，随着比特币价格跌至16000美元，根据0.06美元/度电费和当前挖矿难度，包括蚂蚁S17系列、犀鸟H8Pro和蜂鸟H9Pro在内的大多数矿机已经到达了关机价格。
跨链预言机RedStone融资52.5万美元，Maven 11 Capital领投:跨链去中心化预言机RedStone完成52.5万美元Pre-Seed融资，Maven 11 Capital领投，Arweave、Collider Ventures、Maven 11 Capital、KR1、1kx 、Bering Waters Ventures参投。（PRNewswire）[2021/7/13 0:48:29]
由于大约16000美元是主流矿机的关机价，所以这个价位的支撑力度会比较强，甚至超过了20000美元这个重要的心理支撑位。比特币网络在12月5日迎来难度调整。本次难度调整的幅度超过7月21日的5.01%的降幅，成为2022年内最大的降幅。
UFC价格攀升至0.211 USDT，单日涨幅21.57%:据Bituan行情显示，UFC价格攀升至0.211 USDT，单日涨幅21.57%。据介绍，UFC为首个采用UPOS协议实现跨链操作，用户可通过UFC-Wallet参与UPOS挖矿，近期UFC将与Bituan紧密合作，推动加密市场全球性发展。
Bituan是一家免手续费交易平台，由美国硅谷极客联合全球多家投资机构创立的新一代数字资产国际站。[2020/12/18 15:42:27]
从指标上看比特币哈希带已经形成了一个死亡交叉，这意味着市场正在进入矿工投降期。随着越来越多的矿工关机，比特币网络的算力近期出现持续下降趋势。这意味已经有很多矿机关机，比特币价格已经处于一个较为合理的估值。
随着中小型比特币矿工的淘汰，剩下的有实力的矿工会更倾向于避免在低价区域抛售比特币，从而减少了抛售的压力。这可能会导致比特币的价格不再下跌，并且因为矿工选择持有而不是亏本售卖比特币，市场的供需关系可能会发生转变，从而提升比特币价格回升的概率。
BTC合约多空持仓人数比为1.11 精英账户空方实力占优:截至5月28日10:30，根据OKEx交易大数据，BTC合约多空持仓人数比为1.11，市场做多人数重新小幅占优；合约持仓总量有所下降，降至600万张下方，永续合约资金费率为负值，主动卖出量短线大于买入量，空方势力顽强抵抗；主动交易活跃度较高，短线或再次异动；BTC合约精英持仓方面，做空账户比为49%占据优势，空头持仓比为27.15%占据优势，精英账户空方势力占据优势，关注大户持仓变化。[2020/5/28]
谁是SmartMoney?
聪明钱在11月9日达到38%的峰值后，稳定币的配置开始持续下降。在11月后面的时间里，SmartMoney从投资组合中稳定币集中度较高的水平转变到了目前降低的水平。目前，稳定币占据了SmartMoney钱包余额的27%。
动态 | 以太坊周报三周年推出 NFT 注释版 限量 200 份售价 0.11 ETH:专注于报道以太坊生态的 Week in Ethereum News 在最新的周报中为其三周年纪念推出一次概念性试验，将为下次的的周报额外提供一份注释版。这份注释版与 Unlock Protocol 合作，将以非同质化代币（NFT）的形式发行，以价格 0.11 ETH 出售 200 份。该周报的作者 Evan Van Ness 是区块链研发企业 ConsenSys 的成员，他之前经常听说有人愿意为一份提供了注解和更多可靠摘要的周报付费，所以他想进行这次尝试。作者称，这份特殊版周报的收入最终将通过某种形式捐助给以太坊，而且可能未来会提供更多的福利给这 200 枚持币者。[2019/8/26]
就像稳定币持有者抛售Tether一样，当crypto资产的未来价值受到质疑时，crypto资产持有者会转而使用稳定币。投资稳定币能够帮助crypto持有者降低风险，同时限制潜在的投资组合缩水，并且将资金保持在链上，使巨鲸用户能够在适应市场条件时轻松重新配置资本。目前，这一数据正趋于看涨区域。
如果稳定币市值占比下降，那么投资者可能会更倾向于使用比特币而不是稳定币进行投资。这可能会导致对比特币的需求增加，并促进比特币购买需求的增强。
宏观环境的变数
目前，加密市场的内在脆弱性和宏观环境成为了加密市场的主要影响力量。这两种力量会随着时间的推移而交替变化。随着加密市场内部问题不断爆发，宏观市场转暖对加密市场的影响力也逐渐凸显出来。
美联储11月份的会议记录显示，美联储委员们一致认为，目前几乎没有迹象表明通胀在缓解。有目的地转向更限制性的货币政策将符合风险管理的考量。将通胀降低到2%的水平仍然是美联储的长期目标，鹰派立场并没有动摇。
但与9月份的议息会议不同，11月的议息会议开始出现鸽派的声音：大部分美联储委员认为，不久的将来放慢加息步伐是合适的。一些委员甚至认为，继续快速收紧货币将增加金融市场的不稳定性。委员们还讨论了英国国债暴跌和养老金暴雷对美国金融市场的影响。结合美国财政部长耶伦近期提出回购美国国债的建议，美债流动性的恶化已经成为美联储重点关注的风险点。
新年新预期
美联储在11月1日至2日的联邦公开市场委员会会议上保持了鹰派态度，即希望不惜一切代价遏制通货膨胀。鲍威尔表示，委员会希望在某个时候下降加息的步伐，但没有给出具体时间。市场重新定价了12月的FOMC会议，将加息50个基点的可能性定为约80%，加息75个基点的可能性定为约20%。
这与几周前的预期有所不同，可能表明市场对美联储的加息轨迹有了新的预期。这些消息表明美联储继续保持鹰派立场，并有可能在12月的FOMC会议上加息，但市场对这一情况的预期已经有所变化。这可能会影响市场的反应，并导致投资者对美联储政策的预期发生变化。
美联储明年的加息政策可能会受到联邦债务达到法定上限的影响。如果财政部无法照常借款，那么美联储将面临降低现金余额的压力，并可能不得不改变其加息政策。另外，由于国会不太可能在今年的「跛脚鸭」会期提高债务上限，而且预计明年国会也不会解决债务上限问题，因此美联储明年的加息政策将面临更大的不确定性。
在流动性较低的环境中，美联储明年的加息政策可能会导致波动性增加，并且可能导致债务上限的最后期限附近到期的国债遭遇抛售。总之，美联储12月份加息50基点已经成为大概率事件，宏观环境已经有放松迹象，美股大幅反弹，比特币也出现较大涨幅。从某种意义上看，宏观环境已经开始出现非常大的逆转，这也为比特币见底奠定了有利的宏观环境。
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