原文作者：A16zCrypto?
加密批评者正在利用与美元挂钩的虚拟货币Terra的暴雷作为攻击稳定币和整个加密行业的弹药。
然而，在谈话中迷失自己才是导致市场动荡的根本原因。更好地了解稳定币行业出了什么问题——以及为什么——有助于在保护创新的同时保护消费者。
首先澄清稳定币这个术语很重要。稳定币是一种加密货币，其价格名义上与美元等稳定资产“挂钩”。人们通常将最近的Terra暴雷归咎于所谓的“算法稳定币”的失败，这些稳定币通常被编程为系统自动激励代币的创建和销毁以维持价格挂钩。
a16z将在伦敦开设办事处:6月12日消息，a16z 发文称，将在伦敦开设 a16z 办事处，新办公室定于今年晚些时候开放，由普通合伙人 Sriram Krishnan 领导，致力于在英国与欧洲发展加密货币与创业生态系统。同时，a16z 还计划于 2024 年春季在伦敦举办下一届 Crypto Starup School。本次在伦敦开设办事处的到英国总理 Rishi Sunak 支持，他表示决心为这项技术释放机会，并将英国变成世界 Web3 中心。同时，a16z 还将继续对美国进行大量投资，并继续致力于于美国政策制定者于监管机构合作，使其对加密货币初创公司的监管更加明确。[2023/6/12 21:30:56]
对他们的攻击完全是跑题了。抛开TerraUSD永远不应该被视为“稳定币”，这里的真正问题与计算机代码无关，而是与金融本身一样古老的概念有关：抵押，或使用资产来支撑价值。
a16z合伙人：NFT 让艺术、音乐、写作、游戏和其他创意内容更加丰富:金色财经报道，Web3支持者、a16z合伙人ChrisDixon发推表示，NFT 让艺术、音乐、写作、游戏和其他创意内容更加丰富，而不是更加稀缺。很多 NFT 的批评者声称相反——NFT 限制了对创意内容的访问。这不是对 NFT 的批评。这是对评论家梦想中的 NFT 虚构漫画的批评。NFT 增加了一个新的价值层——数字所有权——这在 NFT 之前是不存在的。这种独立于版权的所有权概念在离线世界中被广泛理解。一件艺术品或其他文化艺术品可以有很多副本。随着对原作的描述被更广泛地分享，拥有原作变得更有价值。最具前瞻性的 NFT 项目使内容本身成为公共领域。您复制和共享的内容越多，项目就越受欢迎，从而增加了 NFT 变得有价值的可能性。互联网是一个巨大的模因传播机器。NFT 与互联网合作而不是对抗互联网，增加了创意作品的丰富性，同时也让创作者能够为他们的作品获得适当的报酬。此外，尽管短期内令人沮丧，但从长期来看，这是一个非常积极的信号，表明对 NFT 的主要批评是基于错误的前提。最终真相会大白于天下。[2022/1/2 8:19:51]
这是世界各地的政策制定者在起草立法以防止未来类似Terra的崩溃时需要考虑的一个关键点。如果立法者认为应该归咎于算法，他们就有可能制定适得其反、扼杀创新的法规。设计不佳的法律可能会扰乱市场，鼓励监管套利，并削弱西方民主国家在新兴、去中心化的互联网经济Web3中的影响力。
外媒：风险投资公司a16z正投资于顶级NFT市场:风险投资公司a16z正在领导加密市场的两项筹款活动，其正在投资于顶级NFT市场。据悉，NFT市场OpenSea和贸易技术公司Talos都在筹集资金。(The Block)[2021/3/11 18:33:58]
去中心化金融——DeFi——的承诺在很大程度上取决于区块链的突破性能力，即执行具有即时确定性的透明、算法合约。
在最近的市场波动中，绝大多数由比特币和以太币等区块链资产支持的“去中心化”稳定币表现出色，能够应对极端的价格波动和前所未有的赎回。一般来说，算法不是现代稳定币所面临的问题。相反，现在基本上所有的风险都来自他们的抵押品设计。
风险最高的稳定币所面临的问题显而易见：它们的抵押品明显不足，并且它们依赖于“内生”抵押品。
内生抵押品会带来危险的、爆炸性的增长：当发行人的治理代币升值时，用户可以铸造更多的稳定币。在考虑到另一面之前，这听起来不错：当价格下跌时——正如在银行挤兑期间实际上保证的那样——级联的抵押品清算以满足赎回会引发死亡螺旋，如TerraUSD发生的事情。
监管是必要的，以防止类似的故障，但过于严格的规则不是。事实是，根据现有证券法和反欺诈法规采取的执法行动可能已经遏制了迄今为止几乎所有失败的稳定币的扩散。
即便如此，额外的、有针对性的监管可能是有益的。虽然很难准确指出监管机构应该在哪里建立抵押要求，但很明显，如果没有护栏，稳定币发行人可能会再次承担不合理的风险。
量身定制的规则制定可以支持加密生态系统并保护消费者。大规模改变——例如完全禁止使用算法和数字资产作为抵押品——将给蓬勃发展的DeFi行业带来巨大的负担，扰乱数字资产市场，并阻碍web3的创新。
这是因为稳定币如果妥善管理其抵押品，确实可以保持稳定。对于由现实世界资产支持的“中心化”稳定币，储备的流动性和透明度可能较低，因此抵押品应包括现金、国债和债券等波动性较小的资产。监管机构可以就这些类型的抵押品建立参数并要求定期审计。
对于“去中心化”的稳定币，几乎只使用比特币或以太坊等区块链资产作为抵押品是有取舍的。数字资产虽然经常波动，但也具有很高的流动性，可以透明地通过算法进行管理。流动性几乎可以瞬间发生，从而实现更高效的系统。因此，去中心化稳定币最终可能比中心化稳定币更具弹性。
算法稳定币提供了一个独特的机会，可以使各种资产具有生产力并推动全球数字商务。在他们的抵押品周围设置护栏可以帮助释放这种潜力。
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