过去几个月来，DeFi（去中心化金融）展呈爆炸式增长。根据8月31日的数据统计，DeFi加密资产的价格近4个月来分别平均上涨了42.9％，56％，60.5％和168.4％。
DeFi板块项目的暴涨，以及Yield Farming热潮，诸如挖“红薯”、“寿司”、“珍珠”、“泡菜”等热门话题使众多“老韭菜”一头雾水，也使一部分无所畏惧的“新韭菜”赚得盆满钵满。例如，YFI（yearn.finance）在最近几周内创下了令人难以置信的价格，从不到1000美元最高暴涨到近40000美元。
DeFi玩法日新月异，老韭菜们钱没有赚到，段子倒是写了不少：
“现在的老韭菜为啥亏钱呢，就是太相信这些老项目方会拉盘，这些老项目方蹭个热度抛盘套现，而新韭菜买的新项目，就是找机会拉盘，把前十甩下去，反正有老韭菜做空当燃料。”
“老韭菜：价格有点虚高啊，先分析，先观察一下。新韭菜：先上车再研究，干就完了。”
DeFi总市值331.2亿美元 OKEx平台LON领涨:据OKEx统计，DeFi项目当前总市值为331.2亿美元，总锁仓量为339.3亿美元。行情方面，今日DeFi代币今日涨跌各异，OKEx平台DeFi币种涨幅前三位分别是LON、FRONT、AP13。截至19:30，OKEx平台热门DeFi币种表现如下：[2021/1/21 16:42:40]
“刚入圈说老韭菜赚钱，好不容易混成老韭菜，又成新韭菜赚钱了。”
“拼挖矿，拼不过大户。抢公募，抢不过科学家。玩DeFi，玩不过新韭菜。今年老韭菜生存真难。”
“好怀念那个单纯的熊市，那个熊市虽然亏了钱不开心，但大家一起亏，所以没有孤单感，没有被人鄙视的感觉，心态是平和的，不像现在别人赚钱我亏钱，融入币圈三四年，突然却被边缘化了，甚至被新韭菜鄙视了，此时我内心是孤寂的，是暴躁的。”
（图）被“逼疯”的老韭菜。
Chainlink联合创始人：最近的DeFi攻击不应归咎于闪电贷:金色财经报道，Chainlink联合创始人Sergery Nazarov表示，将最近的DeFi攻击定性为闪电贷攻击可能不太公平。Nazarov表示，真正的问题在于构造糟糕的DeFi项目。尽管许多人试图将这种攻击描述为“闪电贷”的结果，但大多数此类行为都可能是由任何一个资本充足的行动者实施的。[2020/11/19 21:17:34]
最近，新老韭菜的处境的确有点冰火两重天的意思。看来，为了不被时代淘汰，了解一下DeFi热潮之下的新趋势与风险还是相当有必要的。
先说说什么是DeFi。DeFi旨在用更少的中介来重建传统的金融系统。市场上的许多传统行为，例如放贷、借贷、衍生产品以及证券买卖，都可以通过去中心化的开源网络来完成。目前，绝大多数这些应用程序中是在以太坊上创建的，但原则上，其他具有智能合约功能的平台也可以胜任这一工作。
首先，DeFi需要有稳定币，与以币价波动巨大的比特币等加密货币不同，稳定币价格与美元等法定货币1：1锚定。在不稳定的资产中重新创建借贷合同和其他金融产品是不切实际的，因此，大多数DeFi合同在其核心功能中都融入了稳定币，包括USDT、USDC、TrueUSD、Dai和Paxos。
币赢CoinW平台DeFi币种 FSP领涨:据币赢行情数据显示，截止今日10:00（GMT+8），平台内DeFi币种今日FSP领涨，今日涨幅为39.58%，现价0.1255USDT；DOS今日涨幅30.54%，现价0.1838USDT；STA今日涨幅25.09%，现价0.1067USDT；AGA今日涨幅为16.32%，现价0.5804USDT。风险提示：近期行情波动较大，请注意控制风险。[2020/9/14]
（图）截止9月2日，DeFi合同中锁定的总价值已超过94亿美元。
DeFi允许用户以编程方式获取贷款，而无需进行应用程序审查或银行账户。在某些DeFi应用程序中，借款人无需寻找放贷方。放贷方是智能合约本身，利率是根据供需通过算法计算的。在一些应用程序中，可以保证固定利率，以换取用户将加密货币借给智能合约。
DeFi允许借款人将其数字资产作为抵押品锁定在智能合约中，直到还清贷款为止。目前，DeFi主流借贷平台包括Compound、Aave、Maker等。
Coinbase：加密的高风险性促使DeFi借贷利率飙升 但最终DeFi仍将变成主流:近日，Coinbase发布一篇名为“Around The Block”博客文章，针对DeFi市场在加密市场崩溃期间表现，Coinbase表示，由于加密货币比现金更不稳定，比其他形式的资本风险更大。因此，DeFi市场中加密贷款人要求借款人支付更高的利率。再加上一场由疫情引起的全球金融危机，利率会变得更高。Coinbase表示，具体来说，加息的部分原因是对稳定币的需求增加。Dharma等加密借贷平台多是属于利基市场，有自己的智能合约风险，而DeFi平台是一个智能合约的集合，可能容易受到攻击。风险越大，利率越高。Coinbase预计，随着加密应用的增长，加密借贷利率最终会随着时间的推移而被压缩。更多的贷款平台将接受加密作为抵押品，稳定币的使用将会增加，加密到法币交易的效率将会更高，DeFi将会变得更加主流，并能更好地防范智能合约风险。[2020/4/12]
伴随着越来越多DeFi协议发行治理代币，并向流动性提供者分发这些代币，加密货币社区诞生了新的术语“Yield Farming”（翻译过来就是“农场种植获取收益”，它最早来源于6月15日 Compound创建的一项新功能）。如今，此功能已被其他DeFi协议广泛采用，加密货币投资者成为“农民”，将资金投入到不同DeFi协议中来赚取高额回报。
声音 | DAO副总裁：新的工具和DeFi的兴起使Dao再次吸引ETH开发人员:据CoinDesk消息，在柏林技术大学会议上，区块链初创企业Melonport的前首席技术官、现任管理Melon协议的DAO副总裁Jenna Zenk表示，DAO是人们、团体、项目和公司以分散的方式组织自己的新方式，也是非常重要的透明时尚；以太坊上的几个DeFi应用程序也是启用DAOs新功能的关键，如果DAO要从参与者那里持有加密货币并将这笔钱分配给特定的群体，它可能需要利用DeFi协议来交换代币并将其转换为所需的资产；正是这种不同应用的“可组合性”使得在以太坊平台上构建如此有趣且对开发人员具有吸引力。前Polychain合作伙伴Ryan Zurrer也表示，现在是开始构建DAO的时候了。[2019/8/25]
（图）DeFi用户总数接近40万，其中UniswapProtocol占用户总数的57％。
传统证券和加密货币的交易通常是通过第三方运行的平台进行的。但是，DeFi交易平台是通过智能合约创建的，它消除了中间商，并可以充当对点对点交易平台中的资金和数字资产托管人。目前，去中心化交易所包括Curve，Uniswap，Bancor，Kyber和Synthetix等。
值得注意的是，在过去几天中，Uniswap的单日交易量已超过了拥有1200多名员工的中心化加密货币交易所Coinbase。这对于Uniswap而言绝对是个值得骄傲的事情，因为Uniswap基本上是自动化的，并且不需要中心化的团队运营。
DeFi产品的最新类别为用户创建了框架，以汇集投资资金，功能类似于智能交易顾问和资产聚合器，例如Yearn.Finance、Melon、Set协议、Zapper.fi和Insta.dapp等。
这个类别是关于押注未来即将发生或不会发生的事情，并且包括去中心化预测市场、链上期权和保险，整个过程是完全自动的。目前，这些平台通常用于对智能合约中的漏洞进行保险，以后还将用于对意外和自然灾害进行保险，该领域项目包括Augur、Polymarket、Opyn和Nexus Mutual等。
合成资产桥梁是一个非常受欢迎的类别。像比特币这样的资产可能对某些功能（例如价值存储）很有用，但很难用作抵押品。想像一下，存放在金库中的黄金是难以移动和抵押的，而创建数字化的表示形式或比特币使用权可将其用于金融合同。此类平台非常流行，以至于目前比特币被通证化的速度已经超过了其挖矿速度。
当前充当合成资产桥梁的平台包括BitGo（有3.86亿美元的比特币被通证化）和REN（有2亿美元的比特币被通证化），以及即将推出的Keep Network。
最后，DeFi还可以轻松组合不同的智能合约。例如，用户可以以5％的利息投资100000美元，然后通过DeFi机器人顾问自动将该利息重新投资到另一资产中，或将其用作贷款的抵押品。
除了狂热的Yield Farming游戏玩家，还有一些基金正在对DeFi进行机构投资，其中比较著名的投资者包括DG Lab Fund、ParaFi Capital、Framework Ventures、3Arrows、Mechanical、Coinfund，以及资深的加密货币投资者Polychain、Pantera和Multicoin Capital。
ParaFi Capital的执行合伙人Ben Forman解释了为何专注于DeFi的原因，“许多人将DeFi视为昙花一现的热潮，其实，这并不奇怪。任何重大趋势刚开始的时候看起来都像是玩具一样。DeFi协议提供了一种构建分布在全球的金融产品的方法。我们已经看到了DeFi创新的沙盒，无论是在参与度还是资金流方面，它都是无限的。任何新技术在刚刚投入使用时，都会有很多实验和失败。创新需要付出代价。但是，我们不能因噎废食，因为DeFi网络背后的基础架构具有强大的功能。这些用例正在侵蚀旧有的金融基础架构，以至于它们开始变得难以忽视。”
虽然一些投资者因为DeFi一夜暴富，但DeFi还是让我们想起了2017-2018年的1CO狂潮。
对于最为火热的Yield Farming，a16z前合伙人Jesse Walden表示，虽然短期内Yield Farming可以用作一种激励方式，但一个成功的协议仍然取决于建设者和用户是否能长期停留在平台上。
8月初，以太坊V神曾对Yield Farming提出警示，他表示，“据我所知，一些DeFi的年化收益率超过100％，而这些利率并不能反映任何未来可持续性。某些流动性提供者正在赚取的高利率从长远来看是不可持续的。”
近日，V神再次发出警告，他认为DeFi领域过于天真乐观，并将Yield Farming的通证经济的通货膨胀与美联储的印钞进行了比较。对此，著名投资者大卫·拉赫认为，“如果将这些不断铸造的治理通证看作是新的加密货币（例如比特币以太坊等），那是疯狂的。但是，如果将它们视为产生现金流的新加密货币初创公司或项目中的股权，那其实并不是那么疯狂，因为总会有新的初创公司具备真正的潜力。”
最后，要注意的是，Yield Farming基于DeFi，因此也会存在和DeFi一样的风险，比如智能合约漏洞、流动性危机、DeFi协议合约管理者治理风险、稳定币价值脱钩等问题。无论是“新韭菜”还是“老韭菜”，都需要擦亮眼睛，在投资之前做好研究，充分了解相关风险。
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