2月15日盘后元宇宙第一股Roblox发布21Q4业绩，下跌15%，问题出在了哪？整体来看，Booking7.7亿美元vs预期7.72亿美元；EPS-0.25美元vs预期-0.07美元。也就是说营收基本在预期内，亏损超出了预期。
目前的大环境对于成长股很不友好，特别是未盈利的，这是造成Roblox下跌的其中一个重要原因。另外一个关键问题出在了1月的核心数据上——
BlockFi寻求撤销SBF旗下持有Robinhood股票空壳公司的破产诉讼:金色财经报道，BlockFi周四提出撤销Emergent Fidelity Technologies的破产案。Emergent是一家由SBF拥有90%股份的安提瓜岛空壳公司，拥有5600万股Robinhood（HOOD）的股份和一些现金。BlockFi认为Emergent的安提瓜清算人在美国申请破产保护，使情况更加复杂。
BlockFi已采取法律行动，以确保获得这些股票，它说这些股票是11月9日贷款的担保。司法部在1月份扣押了这些资产，因为它正在调查对Sam Bankman-Fried和Gary Wang的欺诈指控，后者拥有Emergent剩余的10%股份。[2023/2/17 12:13:13]
据官方披露，1月DAU5470万，同比增长32%，比部分买方预计的5700万略低一点，不过问题不大。主要的问题是流水2.2亿-2.23亿美元，同比仅增2%-3%，也就带来了ABPDAU同比大降22%-23%。换言之，用户充值的增长速度没有跟上用户量本身的增长。
Robinhood现已支持MATIC:金色财经报道，股票和加密货币交易平台Robinhood现提供MATIC ERC-20 存款/取款。所有符合Robinhood注册条件的 WebWallets 候补名单的用户现在可以发送和接收应用程序上当前可用的任何加密货币。[2022/7/7 1:58:18]
资本市场向来都是交易预期的，在担忧大家对元宇宙不再为爱充值的情境下，自然就是一波大抛售。这种场景在这个财报季已出现多次，其中不乏巨头Meta和奈飞。
Roblox，成了市场逃离消费互联网的又一缩影。
进一步来看看其他的核心数据。
Mark Cuban：狗狗币增长受到Robinhood提款政策限制:金色财经报道，美国亿万富翁、NBA达拉斯独行侠球队老板Mark Cuban认为，交易应用Robinhood的提款限制阻碍了狗狗币的增长。Robinhood表示，正在致力于增加提款和存款的功能性。Robinhood联合创始人兼首席执行官Vlad Tenev此前在三月表示，Robinhood将“尽可能快地”提供一个加密钱包。[2021/4/28 21:05:25]
BKCM LLC创始人兼CEO Brian Kelly发推：股票交易应用Robinhood开通数字货币交易仅仅两天时间 新增用户80.7万人:BKCM LLC创始人兼CEO Brian Kelly发推特称，股票交易应用Robinhood新增用户80.7万人。这距离宣布Robinhood开通数字货币交易仅仅两天时间。25日，Robinhood宣布将于二月份开通比特币及以太坊交易，并对数字货币交易收取零交易费。[2018/1/28]
DAU的增长比较稳健，同比保持在30%+。用户平均使用时长方面，Q4为每天2.42小时，环比有所下降，不过绝对量上仍然可观，并且在用户大幅增长的情况下，同比并没有太大降低，整体模型向好。
流水和ABPDAU的增长模型相对弱一点：Q4流水7.7亿美元，同比增20%；ABPDAU15.57美元，相较于去年同期的17.3美元下降10%，主要反映新增用户充钱速度没有跟上。关于这点，可以从下图来看：
如图，从地域来拆分DAU的增长可以发现，北美基本已经没有增长，欧洲的增速也低于整体增速。那么增长其实主要由亚太和世界其他地方拉动。而这些高增长的地区，普遍是发展中国家，消费能力不如欧美。
成本端上面，营收成本增长93%，近一年来首次超过营收增速。开发者和基础设施为成本端大头，占流水的比重基本稳定，Q4分别为21%和12%。人员成本占比也相对稳定，Q4为16%。EBITDA/Bookings21.8%，也属于较好的水平。
总结来说，Roblox的这份财报不算差，造成市场抛售的原因主要为流水的增速并没有匹配上DAU的增速，另外在紧缩的大环境下，未盈利的ps股尤其受到冲击。
目前Roblox的估值P/Booking约13.3x，处于较低的水平，但按照流水的模型趋势，让市场信心回暖可能并不是短期能达到的。
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。