由于DeFi开源透明、去中心化和安全的性质，通过代码塑造的加密资产想象力更加丰富。因此，除了加密货币市场之外，DeFi衍生品市场也在被开发者们不断发掘。但随着衍生品市场对扩张，以及一些产品的推出，传统金融已经感受到了来自DeFi世界的威胁。代币化股票、期权和金融衍生品一直在牵动着监管敏感的神经。
监管一直是悬在加密行业达摩克利斯之剑。如今随着TVL的不断增长，监管已经将目光聚焦在DeFi板块。就在前两个月，UniswapLabs宣布限制app.uniswap.org前端对129种代币的访问，这些代币大都归于代币化股票、期权和衍生品的范畴。对此，UniswapLabs给出的理由是“不断变化的监管情况”。这正是监管日益严峻的印证。
DeFi旨在打造一个开源、无许可和抗审查的金融市场。DeFi体量的增长也在一定程度影响到了传统金融市场。因此，美国证券交易委员会主席GaryGensler便曾多次强调指示SEC打击加密货币和不断增长的稳定币市场。
DeFi与监管
由于DeFi开源透明、去中心化和安全的性质，通过代码塑造的加密资产想象力更加丰富。因此，除了加密货币市场之外，DeFi衍生品市场也在被开发者们不断发掘。
SOL、MATIC等此前被SEC列为证券的加密货币短时出现较大涨幅:金色财经报道，SOL、ADA、MATIC等此前被SEC列为证券的加密货币短时均出现较大涨幅。行情显示，SOL24小时涨幅16.75%，现报价25.92美元；ADA24小时涨幅14.77%，现报价0.33美元；MATIC24小时涨幅16.67%，现报价0.84美元；SAND24小时涨幅9.54%，现报价0.46美元；ATOM24小时涨幅6.27%，现报价9.63美元；FIL24小时涨幅6.29%，现报价4.54美元。[2023/7/14 10:53:45]
但随着衍生品市场对扩张，以及一些产品的推出，传统金融已经感受到了来自DeFi世界的威胁。代币化股票、期权和金融衍生品一直在牵动着监管敏感的神经。
除了以太坊上众多金融衍生品、合成资产协议外，随着多链发展，更多金融衍生品、合成资产协议被部署在了低Gas费用高扩展性的公链上。甚至，CEX也开始推出了对应的代币化股票，支持7*24小时交易。
Terra公链上的MirrorFinance目前的服务范围已经涵盖美股的各支股票，并在合成美股交易领域处于领先地位。虽然无法从合成美股中获得分红，但我们可以享受DeFi所带来的红利——不受地域限制地访问需要KYC的优质资产。
First Trust Sky Bridge申请的Bitcoin ETF被SEC拒绝:1月20日消息，SEC文件显示，First Trust SkyBridge申请的Bitcoin ETF已被SEC拒绝。[2022/1/21 9:02:49]
而Solana上也出现了许多金融衍生品协议。来自瑞士的金融工具代币化公司DigitalAssetsAG也在其上推出了代币化股票，不过该产品目前只对FTX用户开放。
因此，美国证券交易委员会已经开始监管相应的DeFi平台。不过由于DeFi平台是去中心化的，不涉及现金交易，且几乎无法控制用户资产，美国证券交易委员会很难对DeFi协议进行监管。在GaryGensler看来，“仍然有一群核心人员”参与编写软件和管理每个平台。所以，美国证券交易委员会的目标在于DeFi的开发人员。
据华尔街消息人士称，Uniswap开发团队UniswapLabs已经受到了美国证券交易委员会的调查。UniswapLabs的一位发言人表示，Uniswap已经向监管机构提供相应信息以协助调查。
除了对于金融衍生品和合成资产的顾虑外，监管也对不断扩张的稳定币市场产生了浓厚的兴趣。一些信息显示，美国证券交易委员会可能正在调查Tether和TetherOperationLimited。“我们在狂野西部有很多，扑克筹码就是桌上的这些稳定币。”GaryGensler认为。
动态 | 分析公司ICO Rating因隐瞒数字产品收益信息被SEC罚款约27万美元:总部位于俄罗斯的分析公司ICO Rating因隐瞒了其从数字产品广告中获得的收益信息，被美国证券交易委员会(SEC)罚款了约27万美元。（Crypto News）[2019/9/12]
不仅仅是监管机构，作为加密世界被广泛使用的稳定币TetherUSD，很多人都对于其背后的储备金形式有所怀疑。
在今年早些时候，Tether披露了USDT的储备金明细，其中只有2.6%是以现金的形式作为储备，其余部分是担保贷款、公司债券、加密资产和其他投资工具的组合。据专门为投资基金和数字资产行业提供审计服务的会计师事务所MooreCayman审计，截至6月30日，Tether发行的所有代币都有足够储备支持。
另外，违法的加密货币活动也与DeFi有关。一直以来，该领域也是监管机构所关注重点。
如果监管禁掉DeFi协议的前端
我们再回到开头的情景——UniswapLabs限制了app.uniswap.org的一些功能。如果监管限制了DeFi协议的前端，我们还可以使用相应应用程序吗？
动态 | 泰国一加密货币交易所在被SEC下令关闭后决定继续营业:据bitcoin.com消息，泰国证券交易委员会(SEC)周一宣布，拒绝加密货币交易所Coin Asset Co. Ltd.的申请，并命令其在1月21日前停止运营。但Coin Asset Co. Ltd.决定继续运营，其首席战略官Arnon Saksri表示：“希望受到监管，它将提高投资者的信心和我们的加密货币业务的合法性，但泰国证券交易委员会必须找到正确的方法来做到这一点，关门不是我们的选择。”[2019/1/17]
答案是肯定的。
就像Uniswap创始人HaydenAdams对这件事情的回应中所言，UniswapProtocol是以太坊上完全去中心化的免许可智能合约，app.uniswap.org是UniswapLabs拥有的指向Uniswap接口的IPFS托管域名。UniswapLabs有权力在其网站设置一些权限，但这并不意味着Uniswap没有去中心化。
事实上，我们依旧可以通过去中心化的手段访问Uniswap协议，而非UniswapLabs所管理的app.uniswap.org。uniswap.eth.link由去中心化域名ENS、去中心化存储IPFS和中心化接入口组成，我们可以通过其在所有浏览器中访问Uniswap去中心化前端。如果app.uniswap.org因监管受限，我们完全可以通过uniswap.eth.link使用Uniswap。
纳斯达克上市公司Riot Blockchain已被SEC传唤:纳斯达克上市公司Riot Blockchain去年在向加密货币相关服务转型后成为头条新闻，该公司已收到美国证券交易委员会的传票。披露发生在Riot Blockchain的年度报告中，该报告于4月17日发布。该公司在其提交的文件中称，SEC正在要求公司提供某些信息。[2018/4/18]
在目前的DeFi生态中，由于我们在日常生活中大都使用传统互联网进行冲浪，因此大多数DeFi协议仍然在使用中心化前端。虽然这在一定程度上降低了DeFi的门槛提升了用户体验，但也打开了监管DeFi的敞口。
不过也有很多协议在不同程度上探索完全去中心化的访问方式。Liquity希望通过搭建一个启动工具包，允许任何人启动自己的前端，只需要下载成套工具、填写一些参数并托管界面即可。而BSC上DEX协议Burgerswap推出了IPFS去中心化前端：ipfs.burgerswap.org。Burgerswap的IPFS去中心化前端采用的是之前提到的cloudflare接口。
前端去中心化
我们不妨将前端去中心化的过程分为浏览器、去中心化域名和去中心化存储以及计算三个部分。
绝大多数浏览器都可以完成去中心化域名的接入。值得注意的是，由于目前网页浏览器还不支持去中心化域名，因此去中心化域名的接入需要中心化接入口桥接。不过令人兴奋的是，很多浏览器都开始支持去中心化存储IPFS以及计算，包括Chromium、Firefox、Opera、Brave等主流浏览器，它们都支持加密钱包插件，其中Opera、Brave部分平台版本已经支持了IPFS和ENS域名的原生接入能力。
另外，我们也可以通过钱包应用来访问相应的Dapp。
而我们在聊去中心化域名时，大都在聊ENS域名。我们可以把ENS域名理解为以太坊钱包地址的简化版，可以被轻松记住，与其对应的是DNS域名。之前，传统互联网也是通过DNS域名完成了信息简化——现在每当我们想访问谷歌时只需要输入google.com即可。ENS域名的结尾往往是.eth。
除了以太坊的ENS，新兴公链Solana的Bonfida协议也推出了去中心化域名服务。Bonfida域名的结尾是.sol。Bonfida支持将域名和链上数据链接起来，托管在IPFS或者Arweave中的网站可以通过使用Solana域名实现完全去中心化。
通过以上的组合，我们便能够以完全去中心化的手段访问去中心化DeFi应用，而不受监管机构的影响。
除此之外，去中心化CDN与文件共享平台?Skynet?也宣布推出了新的去中心化前端应用Homescreen，Homescreen允许用户以非常简单的方式来安装Web应用程序，同时会将用户添加到Homescreen里应用程序所有的代码和资产下载，并将他们储存在用户的去中心化存储库中。当用户打开某个应用程序时，应用程序将会从用户的存储库中加载，这使得用户能够拥有一个端到端的去中心化体验。
但值得注意的是，我们在追求去中心化的同时也牺牲了一部分用户体验——这与Web3的终极愿景背道相驰。未来一定会出现更加完整更加快捷的去中心化前端解决方案——那将会是我们通往Web3的必经之路。
不过，届时监管又会发展成什么样的形态，又会有什么样的招数，我们不得而知。
参考资料：
去中心化金融成为监管重地，如何将DeFi前端去中心化？
https://www.chainnews.com/articles/067784546025.htm
ANameResolverfortheDistributedWeb
https://blog.cloudflare.com/cloudflare-distributed-web-resolver/
UniswapInterface+IPFS
https://uniswap.org/blog/ipfs-uniswap-interface/
Chromium、Opera、Firefox等主流浏览器支持IPFS：分布式存储技术大势所趋！
https://zhuanlan.zhihu.com/p/345206716
文：Morty????责编：karen
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