对于加密货币和区块链世界的粉丝来说，2020 年绝对是 DeFi 年：不管你信不信，最近几个月围绕这个话题的转发数和点赞数都在不断不上涨。根据一些说法，DeFi 不过是这个仍处于萌芽阶段的世界里的第无数个泡沫，在这个世界中，FOMO、高额回报的承诺和使用虚幻治理 Token 的热度正在减少。正如一些文章所分析的那样，DeFi 无疑是一个大集合池，从 DEX 到通过借贷平台和资产管理平台的合成资产，在最多样化的领域，我们发现了无数的策略、条款以及项目。
在这篇文章中，我们试图解释分辨两个经常被混淆和使用的术语，即流性性挖矿（Liquidity Mining）和收益率耕作（Yield Farming）。
0x Protocol已集成Kyber Network在以太坊和Polygon上的流动性:3月9日消息，去中心化交易协议 0x Protocol 已集成 Kyber Network 旗下 DEX 聚合器 KyberSwap 的 Elastic，为以太坊和 Polygon 上交易提供流动性，0x 用户现在可以访问 KyberSwap 的流动性。[2023/3/9 12:51:42]
流动性挖矿源于加密货币世界中两个非常重要的概念，即流动性和挖矿。所谓流动性，我们指的是给定平台中 Token 的可用性，这对于 DeFi 市场的创建、增长和扩张至关重要。而挖矿，我们指的是基于 PoW 的技术，通过提供计算能力，你可以获得算法刚刚铸造的新币。这两个概念虽然相距甚远，但是可以相互结合在一起，这无疑有利于一些 DeFi 项目的蓬勃发展。
Newland上线MDX-ETH/HBTC流动性挖矿:据官方消息，Newland现已上线MDX-ETH/HBTC流动性挖矿。Newland旨在打造一个跨生态、一站式的聚合挖矿强大入口。
此前，Newland聚合挖矿已上线MDEX、LAVAswap、Sushi在内的11个LP。据相关负责人表示，Newland未来将不断扩展更多的产品功能，赋能HPT长期价值发展。[2021/5/6 21:30:06]
基于Polygon的DEX QuickSwap流动性已超1亿美元:3月4日消息，自2021年初以来，基于Polygon的DEX QuickSwap已经吸引了超过1.05亿美元的流动性，过去两周锁仓量大幅增长了7500万美元。QuickSwap在过去24小时内的交易量达到3850万美元，位居Layer 2去中心化交易所第一位，Loopring路印以840万美元的日交易量排名第二，其次是ZKSwap（250万美元）。（Cointelegraph）[2021/3/4 18:14:31]
一般来讲，想参与流动性挖矿的人将流动性「借给」某个池子（例如 Uniswap 上），并根据提供流动性的时间和数量获得刚刚铸造的新的 Token。我们举个例子来解释其中可能存在的疑问。
周二通过84天期操作提供了302.72亿美元的流动性:日本央行表示：在周二通过84天期操作提供了302.72亿美元的流动性，为2008年11月以来最大数额。（金十）[2020/3/17]
DeFi 世界的一个新平台有治理 Token （GOV）。如果它想分发 Token 并且为了做到这一点，平台会在他的白皮书或登陆页面上介绍一些 Uniswap 池，然后通过流动性挖矿可以从这些池中“挖掘”这些 GOV。
对项目感兴趣的人或有可能收到这些 GOV 的人必须给上述的池子提供流动性。
作为交换，用户将收到最终赎回所需的流动性提供者 Token （LP Token）。
只要用户提供的 Token 还在池子里，他就能同时赚取 0.3% 的手续费和在每个区块「挖矿」的治理 Token。
在赎回时，用户通过返还 LP 同时获得手续费和「挖矿」的 GOV。
您可以很容易地猜到，这个过程在 DeFi 用户中创造了一个真正的淘金热。同时也要感谢收益率耕作（Yield Farming），通过向一个池子提供流动性来获得「免费」Token，是一个不容错过的好机会。那么，什么是收益率耕作（Yield Farming），它是如何使用流动性挖矿的呢？
收益率耕作是一个处于流动性挖矿之上的简单过程，它利用其主要特点实现用户收益最大化。从本质上讲，收益率耕作就是利用流动性挖矿、基金杠杆和风险选择等多种机制，将自己的流动性在各个 DeFi 平台之间流动。
6 月 16 日，Compound 开始向用户发放治理 Token，收益率耕作的想法由此诞生。用户通过 「借」和「买」稳定币，累积 COMP，然后进行分发。在这个想法和 COMP Token 价值激增后，DeFi 世界中的任何项目都想创建自己的 Token 并进行分发，以激励用户去某个平台进行交易。因此，流动性挖矿和收益率耕作同时进行：通过赚取治理 Token、转移自己的稳定币等方式，实现收益最大化。
不久之后，很多平台承诺的非常高的 APY （年化收益率），但是个人在知时间内找到收益最高的项目，几乎是不可能的。于是就有了 yearn.finance 这样的项目，即通过风险选择来自动管理资金的平台，用于收益率耕作。
对于这两个战略，你怎么看？你认为 DeFi 是一个值得关注的行业吗？
原文标题：《DeFi 丨流动性挖矿 VS 收益率耕作，有何异同？》撰文：Gianmarco Guazzo翻译：Olivia
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