UniswapV2是最受欢迎和最成功的DEX。
通过曲线对配对资产进行定价，结果变成了这样：
其中x和y是资金池中资产的余额。
给定Δx，为了将Δx交换为Δy，UniswapV2将执行以下计算：
这样交换后仍然满足xy=k不变量，价格为：
某鲸鱼近日从Circle提取1.03亿USDC，全部兑换成USDT存入Kraken:6月20日消息，据Lookonchain监测，自6月9日以来，某巨鲸/机构共从Circle提取1.03亿USDC，并全部兑换成USDT存入Kraken。[2023/6/21 21:50:44]
UniswapV2的一大特点是无需许可，任何人都可以通过提供代币来创建两个资产的交易对。
例如，通过在资金池中提供x=1ETH和y=3000USDT，流动性提供者可以创建一个交易对，ETH最初定价为3000USDT/ETH。
尽管UniswapV2获得了广泛采用，但UniswapV2的关键问题是其资本效率低，因为流动性分布在价格上。
这意味着如果两种资产的价格集中在一个相对较小的范围内，则资金池中的大部分资产并没有有效地为互换做出贡献，从而导致较高的滑点和LP收取的费用较低。
UniswapV3的集中流动性
UniswapV3通过使用一种称为集中流动性的技术来改善资本效率低下的问题，该技术使用了以下曲线：
数据：今年年初至今Tether已新增发150亿美元的USDT:4月22日消息，Blockworks Research数据显示，Tether的稳定币市场份额已达63%，创下两年以来的最高点。此外，USDT市值在本周四触及815亿美元，创下自2022年5月以来最高位，目前距离其834亿美元历史高点还差20亿美元。
数据还显示，自2023年初以来，Tether已新增发150亿美元的USDT。不过，目前大多数USDT都存在波场链上（超过450亿美元），占到总供应量的比例已过半（55.4%）。（Blockworks）[2023/4/23 14:20:49]
其中交易的实际价格在中，p_a<p_b。
通过设置p_a=0和p_b=+∞，V2本质上是V3的特例。
在提供流动性时，UniswapV3会向LP询问流动性的价格范围。
这允许LP将流动性集中在目标价格范围内，从而实现更高的资本效率。
以稳定币交易为例，从下图中，95%的流动性集中在价格区间，实现了比UniswapV2约2000倍的资本效率。
美参议员呼吁对美联储进行独立调查：两方面工作都失败:3月20日消息，据美国《国会山报》3月19日报道，美国马萨诸塞州联邦参议员伊丽莎白·沃伦在电视节目中严厉批评了美联储主席鲍威尔在监管方面的失败，呼吁对美联储和整个监管体系进行调查。沃伦在采访中表示，鲍威尔不应该领导美国的中央银行系统，他在货币政策和银行监管两方面的工作都失败了。沃伦还说，我认为他不应该加息，我一直认为，他采取极端的加息措施是不应该做的事情。美联储不仅仅需要自己进行调查，我呼吁对美联储和整个监管体系进行独立调查。报道说，沃伦此前多次表示，随着过去两个星期里连续两家银行出现危机，潜在的金融危机正在逼近，她呼吁继续加强银行监管。 (海外网)[2023/3/21 13:15:42]
由于流动性集中，交易USDC/USDT的滑点远低于V2，因此对于流动性池中提供的相同数量的资产，LP可以比V2收取更多的费用。
由于集中流动性的特点，UniswapV3的TVL进展非常顺利，在大约3个月内达到25亿。
链游公会Merit Circle向Web3游戏Walker World投资75万美元:3月14日消息，链游公会 Merit Circle 宣布与大型开放世界冒险和多人游戏 Walker World 达成合作，并向 Walker World 投资 75 万美元。Walker World 由虚幻引擎 5 提供支持，可通过高清图提供动态游戏体验。团队致力于提供融合 AR、VR 和区块链等技术的游戏。[2023/3/14 13:02:22]
多重汇集资产的集中流动性
UniswapV3仅为成对资产的集中流动性。一个很自然的问题是：
资金池中多种资产的集中流动性如何？
通过为多种资产集中流动性，我们可以实现更高的资本效率，因为资产可以共享资金池中的流动性。相比之下，在V3中，由于直接交易的流动性不足，交易可能会被路由到多个交易对。例如，交换TUSD->BUSD可能会被路由到TUSD->USDT->BUSD，这意味着交易者将支付更多的费用，滑点越高。
所以核心问题是：
多重资产的集种流动性曲线应该是怎样的？
不幸的是，答案并不简单，甚至更为复杂。让我们从从集中流动性中获益最多的稳定币交易开始。
假设两个稳定币的价格在之间，我们可以将V3曲线简化为：
Bored Ape Yacht Club #7094 以131.69ETH的价格成交:金色财经报道，Etherscan数据显示，Bored Ape Yacht Club #7094 以131.69ETH的价格成交。[2023/2/22 12:22:35]
其中=。
简化曲线的优点是它有点对称，直观的扩展是为另一个稳定币添加第三项，得到以下等式：
请注意，3个资产等式与2个资产等式的细微变化：
右手边是L3而不是L2
我们不使用左侧的p的平方根，而是使用p的立方根。
鉴于这个等式，我们有一个关键结果：
例子
BalancedPool
3个有6位小数的稳定币
x,y,z=，即每个资金池中有1M
p=0.999，即价格范围是
由于这三个术语相同，我们有：
L=x/(1—?0.999)=2998.99977x
请注意，与xy=k曲线相比，其中L=x，我们的资本效率约为2000倍。
用10,000e6T0交换T1将返回9999.96e6T1，其中曲线如下所示：
多个价格范围。例如，假设我们有p_0<p_1，并且LP可以选择其流动性的价格范围之一。
因此，该算法将联合求解以下方程以进行交换。
不同资产的不同价格范围，方程式如下所示：
总结
集中流动性是DEX中最热门的话题之一，具有以下好处：
更高的资本效率
降低滑点
更多费用
UniswapV3是第一个为配对资产提供集中流动性的DEX。对于稳定币交易，资本效率可以达到2000倍。
我们建议对多池资产集中流动性：
在多种资产之间共享流动性。
非常适合稳定币交易。
可以成为相同支持资产互换市场中的有竞争力的产品。
稳固的智能合约实施。
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。