一直以来，区块链锁定的资金，本质上是只停留在区块链上运行的，这无非是单一资本间的相互游戏，并不能与现实经济产生联系。
因此，基于传统估值模型下的定价，是不能作用在区块链项目中的。资金空转、资本利用率低下是当前区块链TOKEN经济与DeFi的最大阻力。
注意网络TOKEN向现实经济进行延展与尝试，链上经济与现实经济互通是所有从业者需要思考的问题。
网络TOKEN与数据TOKEN化
所有区块链项目以其现存的TOKEN经济都想尝试并设计出一种可能良性循环的TOKEN经济模型。
从以比特币2100万枚为代表的定量TOKEN，到狗币无限量供应。前者瞄准数字黄金，后者标榜M0。
其本质上是一种泛共识化的数字资产，并不存在稳定的价值基础与价值尺度的功能。
行情 | 比特币短线下跌 跌破7300美元:据BBKX.COM数据显示，比特币短线下跌，跌破 7300美元，截至21:10（UTC+8）日内涨幅回收至0.77%，现报价7295美元。行情波动较大，请注意风险控制。[2019/12/29]
一般意义上，从《比特币：一种点对点的支付系统》出发，基于区块链的数字金融，它改变了传统中心化的记账体系，这也是DeFi所能够成立的基础。
基于去中心化的记账体系—分布式记账有着自己的特点：
你的账不是你自己记，而是由网络上的区块链所有的节点帮你记，即你的账不是一个人在记，是全网共同在记。这使得记账行为是可行且不可被篡改的。
此时，我们预设一个前提，这些由别人来记的账以及全网的人共同记账的账本是不可撤销，且真实、准确、不可篡改的，如需修改则需要全网一起修改。
声音 | 彭博社专栏作者：比特币有可能受基本面影响上涨至40万美元:彭博社专栏作者Aaron Brown发文称，比特币下一次持续的反弹可能会非常大，这是由于比特币将受到基本面和全球金融事件的影响，而非受到FOMO的推动。根据Brown的说法，如果未来的价格行动反映了之前的牛市，那么比特币可能会在急剧下跌前上涨至6万美元至40万美元。Brown认为，2013年和2017年比特币的大涨主要由散户投资者推动，而2019年则不同，因为目前2600亿美元的加密货币市值比2013年（10亿美元）和2015年（30亿美元）大得多。此外，如今有更多的加密货币投资者，并且在2018年有超过300亿美元的机构和投资资本用于建立新平台。监管方面也获得了更多的明确性，Facebook、高盛、摩根大通和富达等主要机构投资了该行业，比特币的价格行动可能会在2019年更加明显。然而，Brown警告说，这并不能否定泡沫和崩盘的可能性，但随着行业的成熟，市场可能可以提供“可预测”的回报，偶尔会有20％的修正，而不是极端的85％，这通常是在比特币牛市周期结束时进行的修正。[2019/6/15]
从这里我们可以看到，比特币网络TOKEN的产生与分发是从其记账权利出发的。而后所有的算力比拼赚取比特TOKEN的基础都是在争夺有效记账权。
动态 | 委内瑞拉为比特币离网交易开发网格节点:据bitcoinist消息，委内瑞拉正开发Turpial网格节点，该设备仅需要一个电池，就可以使任何人在没有网络条件的情况下进行比特币交易。[2019/1/24]
或者我们可以这么理解，比特币的价值基础就在于其去中心化的TOKEN记账权。这也是理解比特币的价值的关键。
当代的经济转型是全球性的，是从实体经济到数字经济的转型。这次经济转型源于20世纪后半期的计算机革命，继而互联网革命。
这不仅加速了“后工业社会”的到来，也进而推动了向“信息社会”的演变。
2008年全球金融危机之后不久，比特币代表的数字货币得以发明和发展，形成传统实体经济和数字经济并存，而且数字经济开始改造传统实体经济的局面。
美国金融监管机构警告：比特币狂潮存在风险:美国证券交易委员会（SEC）和美国商品期货交易委员会（CFTC）负责人警告投资者关于加密货币风险。周一两家美国顶级金融监管机构加剧了围绕加密货币交易的狂潮，并警告投资者，当日比特币在主流金融体系中掀起了一阵旋风式的亮相。证券交易委员会（Securities and Exchange Commission）主席杰伊·克莱顿（Jay Clayton）在过山车周看到单个比特币的价格飙升至19,000美元之后，表示监管机构正密切关注交易以及众所周知的最初代币产品的加密货币众筹。此举之后，商品期货交易委员会负责人克里斯托弗?吉安卡洛（J. Christopher Giancarlo）发出警告，该机构无法保护许多加密货币交易场所的投资者。监管机构越来越担心一些高杠杆的散户投资者将资金投入到不稳定的加密货币中，而比特币交易所一直在努力应对需求。[2017/12/12]
而从这开始，数据广义上便存在了TOKEN化的可能，这其中包括以Libra为一篮子现实货币锚定的数字货币。
总体看，无论是以比特币为代表的网络TOKEN化，亦或是以Libra为代表的数据TOKEN化，其与现实世界经济产生实际关联的方法，都是将其作为一种价值等价物的形式呈现的。
然而，对于其他公链TOKEN而言，显然这是不适合的。因此，对于公链或是DeFi项目而言，急于要解决的问题是：
如何让TOKEN项目本身与现实世界的经济产生联系。这也是区块链革命“去妖魔化”的必要条件。
TOKEN支付
当前Binance正尝试将数据TOKEN进行支付绑定，这是一次大胆的尝试，或者说这是TOKEN第一次真正意义上去挑战货币属性。
赋予TOKEN流通功能，Binance或许很想要做TOKEN支付，然而更多的对于Binance本身来说其实是“玩火自焚”。
TOKEN支付的可能性目前来说只可能存在于以国家作为信用背书的系统里。
在讨论TOKEN这层属性时，笔者常听到有不少所谓价值投资者认为的“TOKEN可支付的来源是存在的共识基础”。实际上，这是大错特错的。
首先，共识存在的前提是对某一系统或者是技术的信任，这与其TOKEN的价值并无联系。
比特币的共识来源于其作为一种点对点的支付所代表的系统，而并非比特币作为一般等价物的支付手段。
其次，TOKEN的价值本身根本不存在共识。
难道在存量或外部现实货币增量有限的情况之下，TOKEN能够体现价值尺度的功能？共同炒高币价共同花？共产主义？这在当前是万不可能的，反而会将其变为徒的天然场所。
或许认为，TOKEN作为支付手段的场景是存在于价值互联网中的。因为价值网络最主要的特点在于把商业平台上的信任成本降到最低，并将信任的效率升到最高。
在价值网络时代，两个陌生的机构或人可以很方便地去完成一个商业交易或建立商业关系。
通讯网络使商业交易和通讯成本下降，信息网络使信息成本下降，而价值网络带来了整体商业交易成本的下降。
此时TOKEN便可存在于每一次价值互联网的数据转换中，也就此出现了真实意义上的TOKEN经济。
因为，自数字货币，特别是数字货币的各类稳定币产生以来，其价值基础呈现了多元化状态：
包括以法币作为价值基础、以资产作为价值基础、以算法作为价值基础的稳定币、过去12年的比特币历史，2020年年末以来比特币的大幅度升值就是证明。
最终支撑数字货币价值基础的，是包括区块链在内的技术体系。而此时，价值互联网也是真正意义上的网络TOKEN与现实经济的双重叠合。
没有人曾预测到，在21世纪的第一个二十年里，量子科学与科技的迅猛发展，是与区块链下的加密数字货币、DeFi爆发有着密切关联的。
但是，这一切实实在在发生了，并且确实在改变着人们传统的财富观念，改造了财富结构。
接下来每一个从业者都需要考虑的是：
我们怎样基于区块链技术来改造、优化、迭代出真正对我们人类的社会有好处的商业组织和形式。
真正意义上让现金流能够从其中出现，那时的网络TOKEN才能够真正具有经济意义。
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