下文将对PoolTogether协议及POOL代币展开详细分析。
通过PoolTogether协议，任何人存入DAI、USDC等代币后，协议会将所有存款都集中到一起，投入到Aave、Compound等借贷协议中，每周都会抽取一名幸运儿获得利息奖金。
所有参与者都能保留存款，并始终有权在任何时候提现。任何人都会买彩票，但没有人会失去自己的原则，对吧?
今年2月，该协议推出了原生治理代币$POOL，以及一个流动性挖矿项目。你可以想象，该协议的锁仓价值和利息都会飙升。
PoolTogether现在有超过2亿美元的存款，每周在所有池中分发近10万美元的奖金。
PoolTogether更吸引人的部分是，该协议产生现金流的方式，并能随着时间的推移自然实现其资金多样化。
这个DeFi夏日是你了解PoolTogether的最好时机
PoolTogether是非常受欢迎的DeFi应用，拥有近2亿美元的TVL、稳定现金流和巨额储备金。
下文将深入介绍协议持续增长储备金和无损奖池，分析是什么让PoolTogether在今年DeFi夏天成为热门应用。
浅谈PoolTogether
LeightonCusack于2019年创建了PoolTogether项目，作为无损彩票平台，每个人都可以参与，没有输家，奖金由项目支付。用户只需将资产存入一个奖金池就可以参与。
金色午报 | 11月14日午间重要动态一览:7:00-12:30关键词：中国电信、中国工程院、高盛、北京地铁
1. 中国电信全面进军元宇宙；
2. 中国工程院发布区块链“安监链”应用案例；
3. 高盛能源研究主管：黄金正成为穷人的加密货币；
4. Paradigm成员Anish Agnihotri在GitHub上推出MultiFaucet；
5. 北京地铁已全线支持数字人民币，日均使用量约3100人次；
6. 报告：2021年东盟国家加密货币投资总额飙升，超越另类借贷；
7. Solana链上NFT市场ALL.ART完成450万美元私募轮融资，Delphi Ventures领投。[2021/11/14 6:50:59]
该平台将所有用户存款汇集在一起，并利用这些资金通过其他DeFi协议赚取利息。协议收到一个星期的利息后，会随机将利息分给其中一个参与者。每个人都能保留存款本金，有权在任何时候提现，提现后会自动重新进入下一个抽奖池，继续获得中奖机会。
金色相对论 | 杨玉梅：2020年传统投资机构对于区块链领域会相对谨慎:在本期金色相对论中，节点资本管理合伙人杨玉梅发言指出：从疫情爆发以来，我们可以看到区块链行业很多企业和从业者都在为疫情做出不同的贡献。但非常遗憾的是，在这个特殊时期，与传统互联网企业相比，区块链领域的企业还是太小。到目前为止，没有能出来一个扛“大旗”的区块链企业，让社会各界看到区块链领域在这个特殊时期作出的贡献。
从某种意义上说，我们明显看到目前“区块链+”领域发展是非常初期的，还没有出现任何一家龙头企业或者开发出一个完善的系统，能够在无论是慈善、物流追踪还是溯源等方面，广泛应用并发挥巨大效力。从这点来看，现阶段区块链应用落地并没有展示出满意的状态。因此“区块链+”距离大规模的成熟应用还是有一定的距离，作为行业从业者我们不能盲目乐观。至于是否能吸引更多资金投入到区块链行业，长远来看，随着行业的发展，资金进入是必然的，因为这个行业的发展非常可期。但是，对于2020年，我觉得不会太好，今年受大环境和政策的影响，传统投资机构对于区块链领域会相对谨慎。[2020/2/13]
PoolTogether集成Dharma智能钱包后，POOL代币在2月份进行空投，最近PoolTogether3.0也上线了，继续吸引更多用户和存款，提高奖金金额。该协议的存款从3月初不到1亿美元增加到2亿美元，图表上2月到3月大增长背后的原因是代币空投和流动性挖矿项目。
金色午报 | 1月18日午间重要动态一览:7:00-12:00关键词：深圳、上海市、BCH、澳本聪
1. 深圳市税务局副局长：未来将上线基于区块链的纳税证明等创新项目；
2. Block.one CEO BB 澄清Coindesk不实新闻；
3. 衡水市市长吴晓华：运用区块链建设智慧医疗、智慧旅游等29个智慧城市项目；
4. 上海市人民检察院检察长：加强对涉“区块链”犯罪研判和打击；
5. 区块链增值税退税APP将使外国游客在泰国消费增加10%；
6. 外媒：加密货币市场市值未来几周或将突破3000亿美元；
7. BCH持续上涨突破400美元关口，日内涨幅超14%；
8. 兰州市《政府工作报告》提出积极推广区块链等新技术；
9. 律师：澳本聪目前尚未拥有80亿美元比特币的私钥。[2020/1/18]
根据PoolTogether网站和DuneAnalytics的数据，该项目每周支付8.7万美元奖金，到目前为止已经支付了超过300万美元的奖金。值得注意的是，图中显示的奖金金额都是协议中保留的储备金净额(下文将会详细介绍)。
金色财经现场报道 Ledger CEO：计划启动机构加密交易:金色财经现场报道，今日在Coindesk 2018共识会议上，Ledger CEO Eric Larcheveque宣布该公司计划启动机构加密交易。Larcheveque称：“如果想扩大加密交易的规模，就不能单靠区块链。Ledger Vault为专业的交易者提供了其所需的所有功能。“此外，Ledger还组建了一个联盟来开发加密服务。 创始成员包括投资公司Global Advisors和日本最大的银行之一野村证券。[2018/5/16]
PoolTogether的核心原则是，每个用户都有机会赢得奖金，并有权提现存款。智能合约的强大功能和DeFi生态系统的互操作性让这一切成为可能。
深入挖掘PoolTogether背后的运行机制
虽然奖金池非常吸引人，但PoolTogether的优势在于POOL代币，另外，该协议还对外宣称其储备金在快速增长。
虽然奖金池产生的利息会支付给幸运中奖者，但奖池储备金也会保留一定比例的奖金，这些奖金通过运营产生，并重新存入下一个奖金池。这增加了用于产生利息奖金的本金，实质上是向奖金池中增加了资金，但是这笔存款无法参与抽奖。如此循环往复，PoolTogether创建了一个进入储备金的单向代币资金流。
金色财经独家分析 区块链可以让小企业获利:在 “区块链+供应链金融创新”专题讲座上表示，国内供应链金融与区块链金融专家、中欧特聘导师、中信银行总行级培训师陈盛东表示推动区块链技术更好地在供应链金融领域服务，真正实现为各行业提供高效率和成本节约。金色财经独家分析，区块链对于单纯的数字处理，在金融上具有天然的应用场景。其“去信任化”的特点，可以剔除金融中介机构，将各个中介环节的价值节省下来，提高企业受益，区块链的应用可以解决小企业融资难的问题。但目前，技术的应用还属于实验阶段，陈盛东也指出了这一点。小企业融资还比较困难，金融资源依然被大机构掌控，区块链改变金融供应链，仍需时间。[2018/4/11]
这是协议中不可思议的价值捕获机制，而且不应被忽视，因为无论输赢，所有资金都会回到奖金池中。只有当用户提取存款时，存款才会离开奖金池。
随着储备不断增长，PoolTogether彩票需求应该会继续增长，因为用户有动力参与奖金池，储备金也会增加支付给中奖者的利息奖金。储备金收益，也就是协议现金流，将继续增长。
PoolTogether估值
由于区块链协议固有透明度，你可以使用链上数据将传统基本面分析和估值指标应用到POOL代币。
收益与TVL的比例
收益与TVL的比率能够用于评估资本效率，或协议从持有资本中产生收益的能力。
PoolTogether目前拥有1.909亿美元的TVL，在过去90天里创造了110万美元收益，折合年化即440万美元，即收益与TVL比率为0.023美元。
这意味着协议中每锁定1美元，就会产生0.023美元收入。
同期，Aave的收益与TVL比率是0.032美元，年化收入为3.196亿美元，目前TVL价值为100亿美元。
同期，Compound的收益与TVL比率为0.067美元，年化营收为4.132亿美元，目前TVL价值为62亿美元。
PoolTogether只代表了产生收益的货币市场的一小部分。毫无疑问，该协议收益与TVL比率目前落后于Aave和Compound，因为这些DeFi巨头的运营规模更大，能更有效使用资金。然而，这些分析能够对PoolTogether当前资本效率进行基准测试，并且了解协议提升其效率的能力。
储备金及现金流
截至2021年6月24日，PoolTogether储备金接近6500万美元。其中大部分由POOL代币组成，这些代币都在上线时分给了储备金，而且有多年线性释放期。
PoolTogether现金流来自存款产生的利息收入，并与协议储备金系统相结合。这就是为什么PoolTogether产生的现金流如此重要的原因，储备金增加都会立即让现金流增加，以增加奖金金额和为储备金提供资金。
储备金是POOL代币持有者可以控制的代币，如果他们投票决定向代币持有者收取费用(即股息)，储备金可能会支付这些费用。储备金在5月份翻了一番，从30万美元增长到60万美元。
真正有趣的是，随着PoolTogether继续推出新奖金池，能够继续多样化其储备金，解决了今天在DeFi中日益严重的问题，因为一些协议的储备金主要以协议代币计价。虽然奖金池价值会随着市场上下波动，但每次支付利息奖金后，储备金池中的资金都会增加。
市销率
在90天内，PoolTogether有相对较高的市销率46x，但这个指标并不像其他指标那样令人耳目一新。这可能表明POOL代币价格相对于代币发售时偏高。
该协议相对较高市销率可以理解为代币持有者愿意为储备金未来预期增长支付的溢价。如上文所述，储备金仅在5月份就从30万美元翻了一番，达到60万美元。
未来发展目标
POOL代币作为治理代币，能够用于投票决定如何使用协议储备金。
POOL代币持有者社区充分展示了DAO和DeFi的力量，一直是PoolTogether最近发展背后的驱动力，推出了50万美元的PoolGrants基金，旨在扩大并改善生态系统，并创建一个Rari?Capital和PoolTogether组成的借贷市场。
新借贷市场允许用户以自己在PoolTogether的存款作为抵押进行贷款，从而扩大了协议使用覆盖范围。
对于拥有近2亿美元资产(其中大部分是稳定币)的DeFi协议，PoolTogether会带来重大影响。用户现在可以将借来的资金重新存入PoolTogether奖金池，增加中奖机会。用户也可以将借来的资金部署到DeFi生态系统其他地方，以赚取收益或将USDC换成风险更大的资产。
如果该协议继续推出新功能，并与其他主流dapp合作，一大波新用户可能会涌入协议，并将存款存入奖金池。这样奖金金额会更高，吸引更多存款，增加储备金。
随着协议储备持有的一篮子代币变得更加多样化，POOL代币可能会被视为其储备金代币量的参考。如今，储备金POOL代币比例严重偏高，然而，随着协议推出更多奖池，支持更多代币，人们能认为代币分配将逐步走向正常。
未来，PoolTogether需要关注的重要事情将是储备金增长率，以及POOL代币持有者应如何决定储备金的使用。此外，随着存款、奖金池和收入增长，收益与TVL的比率和市销率都要证明一点，那就是PoolTogether正变得更加高效，成为这个DeFi夏天及以后的热门项目。
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