机构投资加密货币热情大涨，灰度投资也吸引了众多投资者的注意力。同样，灰度的母公司 Digital Currency Group（DCG）也引起了大家的关注。这家成立于 2015 年的企业是集控股和投资于一体的多元化集团，除了创建了灰度投资以外，还投资了知名海外媒体 CoinDesk、欧洲最大加密资产交易平台 Kraken、以合规著称交易平台 Coinbase、拥有比特币核心开发者的 Blockstream、eToro、Zcash、Dune Analytics、CoinList 等众多知名项目。
2020 年是资本动荡、世界格局巨变的一年，身为区块链行业巨头的 DCG 也不例外。据 crunchbase 统计，DCG 从成立至今一共进行了 189 次投资。律动本文将总结 DCG 在 2020 年投资的项目，并试图从中找到其投资逻辑。
Tagomi
Tagomi 是一家加密资产的电子经纪商，提供流动性、低佣金和最大化的客户回报，帮助提高其他不透明市场的透明度。
DCG 于 2018 年 3 月 15 日参与投资了 Tagomi 的 A 轮 1600 万美元融资。2020 年 5 月 27 日，Coinbase 收购了 Tagomi，DCG 获利退出，坊间传闻该次收购的金额在 7000 万美元至 1 亿美元。
数据：灰度比特币信托负溢价率扩大至40.06%:金色财经报道，Tokenview链上数据显示，当前灰度总持仓量达186.57亿美元，主流币种信托溢价率如下：BTC，-40.06%；ETH，-46.79%；ETC，-64.11%；LTC，-56.05%；BCH，-45.05%。[2023/1/22 11:25:23]
Tagomi 在被收购前进行了 A 轮 1600 万美元融资和 A-II 轮 1200 万美元融资，可估算 DCG 在本次投资中的回报率在 150%-250% 之间。
ShoCard
ShoCard 是一款电子身份证应用，把个人信息存储在区块链中，通过多密钥公钥/私钥加密、数据散列、带外数据通信、数据匹配和双重认证来保护和验证身份。
DCG 于 2015 年 7 月 17 日参与了 ShoCard 150 万美元 VC 轮融资。ShoCard 于 2020 年 10 月 7 日被提供身份管理服务的 Ping Identity 收购（收购金额未披露）。Ping Identity 已于 2019 年在美国纽交所上市，目前市值 18.11 亿美元。
灰度CEO评论比特币期货ETF：产品结构会对投资者产生影响:10月18日消息，灰度CEO Michael Sonnenshein 在CNBC的Squawk Box栏目中发表关于比特币ETF的观点，他表示非常兴奋看到监管层最终能让比特币ETF在国家证券交易平台上线，同时他表示，比特币期货ETF的产品结构，是可以对投资者产生影响的。
此前据《纽约时报》消息，ProShares比特币期货ETF将于周二上线纽约证券交易平台NYSE。[2021/10/18 20:38:09]
根据 CB Insights 数据显示，DCG 在 2020 年一共投资了 17 个项目，主要集中在 VC 轮和 A 轮。
Transparent Systems
Transparent Systems 是一家总部位于西雅图的支付结算公司。Transparent Systems 正在构建一种「全新的、安全的加密实时结算解决方案」，以消除交易成本和与传统支付方式相关的摩擦，其去中心化网络旨在「消除当前财务系统的集中控制并解决结算时间限制和交易费用」。
灰度管理的加密资产总价值约为430亿美元:金色财经报道，数字资产公司灰度在一份官方数据中透露，公司管理的数字资产总价值目前约为430亿美元，当前持有价值超过310亿美元的比特币，除比特币之外，灰度持有以太坊信托超过300万个ETH，价值近100亿美元。此外，灰度的以太坊经典信托是其第三大价值信托，拥有超过7亿美元的ETC。（coinnounce）[2021/8/26 22:39:03]
Zabo
Zabo 是一家软件即服务初创企业，致力于连接金融服务公司与客户的加密货币账户。
Horizon Blockchain Games
Horizon Blockchain Games 是建立在以太坊上，为去中心化网络构建游戏。
其目前正在开发其数字交易卡牌游戏 SkyWeaver，这是一款基于魔法精神的纸牌交易游戏，类似《集结竞技场》(the Gathering Arena) 和《炉石传说》(Hearthstone)。纸牌所有权和游戏玩法是通过以太坊交易来进行追踪和鉴定。
数据：灰度继续增持1813枚BTC、5341枚ETH，持仓总量突破122亿美金:据Tokenview数据显示：灰度信托基金持仓量增加1813枚BTC、5341枚ETH、4526枚LTC、1.36万枚ZEC、361.21万枚XRP、7112枚ZEN、和298.3万枚XLM。[2020/12/1 22:42:49]
Skew
Skew 是一家加密数据提供商，主要为加密货币市场提供专业的数据分析和交易执行服务（不提供交易咨询）。
Lolli
Lolli 是一个比特币奖励购物应用程序，用户在购物的同时还能赚取比特币。目前 Nike 和美国第二大综合零售商 Kroger 都是其合作伙伴。
Avanti Financial Group
Avanti Financial Group 是一家位于美国怀俄明州提供银行和金融服务的集团。美国货币监理署 OCC 2020 年 7 月中旬允许国家银行进行数字资产托管服务，Avanti Financial Group 已经获得怀俄明州「数字资产银行」的授权，成为第二家数字资产「新型银行」。Avanti Financial Group 计划于 2021 年初开始正式营业。
灰度的数字大盘基金包括54%的比特币及46%的小币种:据CNBC报道，灰度投资公司(Grayscale Investments)的数字大盘基金的组成包括54%的比特币，25.5%的以太坊，10.7%的瑞波币，6.3%的比特币现金，3.5%的莱特币。CNBC称，这显现出了小币种的崛起。[2018/3/14]
Paradigm
Paradigm 是帮助 OTC 数字资产交易流程自动化的机构级平台，可为 OTC 场外交易者自动化价格谈判与结算流程。
Curv
Curv 提供基于云的机构级加密资产钱包服务，为客户提供钱包操作、安全性和流动性。Curv 的服务还包括区块链基础架构的设置、管理、维护，简化了任何数字资产的采用，无需构建或扩展 IT 基础架构。
The Graph
去中心化查询协议 The Graph 使去中心化应用开发者能够使用 GraphQL（Graph 查询语言）讯速地从由检索节点组成的去中心化网络中查询调取链上数据。
Circle Internet Financial
Circle 成立于 2013 年，由 Jeremy Allaire 和 Sean Neville 在美国波士顿联合创立，是一家提供数字货币储存及国家货币兑换服务的消费金融创业公司，利用技术支持比特币改良消费者支付方式。2015 年，Circle 成为全球第一家获得纽约州金融服务局（NYDFS）颁发数字货币许可证（BitLicense）的公司。
目前，Circle 估值为 200 亿人民币。
Acala Network
Acala Network 由 Polkadot 生态系统中的参与者和贡献者 Laminar 和 Polkawallet 创立，专注在 DeFi 领域中帮助和管理应用程序，尤其是那些可以用作开放式金融基础结构的应用程序，例如稳定的货币和增加流动性。
Dune Analytics
Dune Analytics 是一个区块链分析平台，可以用来查询，提取，并将海量的以太坊数据进行可视化。它是一个基于 web 的平台，通过使用简单的 SQL 查询，从预填充的数据库查询 Ethereum 数据（避免了每个脚本单独遍历数据，冗余交易）。不必再写一个专门的脚本，用户可以简单地查询数据库，提取区块链上面的几乎任何信息。
Jiko
Jiko 是一家个人银行，它的市场定位是为用户提供一个安全的存钱场所，同时还提供至少 0.5% 的借记交易现金返还。
NIFTEX
NIFTEX 是一个自助式 NFT 流动性解决方案，支持任何人将一个 NFT 拆分成数个碎片化代币，由于生成的这些代币是 ERC20 格式的，因此可在公开市场上交易和互换，从而为独一无二的 NFT 解锁了流动性。
API3
API3 是由 API3 DAO 管理的去中心化的第一方预言机网络，具体包括提供 Web 3.0 去中心化 API 服务，如设计、技术开发所需的基础架构；支持去中心化 API 服务及其获利的连续操作，如运营维护与业务开发。
Fireblocks
Fireblocks 是一个保护传输过程中的数字资产的平台，专门针对需要移动数字资产，而又不会造成操作或安全问题的机构交易者。Fireblock 通过将交易平台、OTC、交易对手、热钱包、托管整合至一个平台，简化相关操作。
Slingshot
Slingshot 是专注聚合服务的去中心化交易平台，由 Dex.ag 更名而来。Slingshot 诞生于 2018 年黑客马拉松，当前类似的解决方案包括 1inch、ParaSwap、0x 的 Matcha，以及以太坊钱包 MetaMask 新推出的聚合交易服务。
通过对 DCG 2020 年投资项目进行大概的解读，可以发现 DCG 主要投资的项目主要具有两点属性「是否为客户提供了方便」以及「是否有创新性」。
聚合类的应用和致力于合规的企业都能在一定程度上给用户带来便利性从而抢夺市场，有创新性的企业则具有以小博大的投资盈亏比。
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