作者：律动研究院
作为DEX市场的绝对龙头，Uniswap的V3版本一经发布就得到了市场的广泛关注。新版本重点改进了做市功能，提高了流动性提供者的资金使用效率。那么，对于已经熟悉了V2模式的LP们，V3版本将给他们带来哪些改变呢。
更集中的价格曲线
我们知道，在UniswapV2版本中，所有LP提供的流动性，都均匀地分布在一条由x*y=k所定义的曲线上。无论资金池的规模大小，这条曲线都能完整的表示出所有可能存在的价格，并向市场提供无限的流动性。然而，资金的均匀分布，也大大降低了LP做市的效率。尤其当涉及到稳定币交易对时，资金池中大约99%的流动性，从未得到有效利用。而且，低效的交易曲线，也给了如Curve这种专注稳定币的Swap以生存和发展的空间。
链游平台Gala Games与Unity达成2000万美元专业服务协议:6月9日消息，链游平台 Gala Games 宣布与游戏引擎供应商 Unity Technologies 达成一项 2000 万美元的专业服务协议。根据这项交易，Unity 将利用其开发和实时 3D 平台方面的专业知识，支持 Gala Games 开发其元宇宙项目“VOXverse”。（Venture Beat）[2022/6/10 4:15:14]
新版本终于要解决这个问题了。
在V3版本中，LP将可以按照自己对价格走势的预期，主动选择做市的范围。用数学公式可以表示如下：
x*y=k
可以看出，新的流动性提供方式依然沿用了原先简洁的价格曲线，变化仅仅体现在限定了价格P的取值范围。相当于在原有价格曲线上，人为截取了其中的一条线段。新的做市方式，使得LP的资金完整的聚合在选中的曲线范围内，如果后续价格走势符合LP的预期，那么LP将因此获得更多的手续费收入。特别对于稳定币交易对，假设两个币种的相对价格波动不超过0.1%，那么根据Uniswap官方介绍计算，在理想状态下，通过集中流动性，LP以同样资金赚取的手续费收入，将达到上一版本的4000倍。
RSS3研发团队Natural Selection Labs发布开源开发者SDK Unidata:据官方消息，RSS3研发团队Natural Selection Labs今日发布Unidata。Unidata是为Web3开发者提供一站式跨链聚合数据的开源SDK。此次工具的开发是为了解决区块链应用研发低效以及数据格式标准缺失的问题，从而能给数据使用者更方便地访问和展示用户的Web3数据。
在首个版本中，Unidata支持通过OpenSea、RSS3、CyberConnect、Alchemy、POAP、Infura、Moralis、CrossBell以及SolScan等服务直接获取所需数据，使得开发者可以一站式地解决数据需求，进而大幅度降低Web3应用的研发门槛以及维护成本。[2022/5/7 2:57:16]
UNI跌破33美元关口 日内跌幅为10.67%:火币全球站数据显示，UNI短线下跌，跌破33美元关口，现报32.9997美元，日内跌幅达到10.67%，行情波动较大，请做好风险控制。[2021/5/17 22:10:09]
告别50%比例做市
虽然只是在原有曲线上做了一个小小的调整，但V3版本将会给LP的做市习惯带来极大的改变。LP们将很难再按照熟悉的50%-50%比例进行做市了。
我们知道，在经典的V2版本中，LP将同时提供两种代币进行做市，且两个币种的价值必须相等，这也被很多人总结为50%做市原则。而在新的V3版本中，这一过程就变得复杂多了。
为了更好地说明V3版本的变化，下面我们将以ETH-USDC交易对为例进行分析。
Uniswap创始人：团队正在招聘全职开发人员优化前端路由:Uniswap创始人Hayden Adams发推称，人们有时候会抱怨Uniswap的前端路由应该可以更好。最优路由是一个有趣的问题，它的复杂性永无止境，现在至少需要一名全职开发人员。如果有人想接受这份工作，可以进行申请。根据Uniswap Protocol 1月6日发布的消息，Uniswap开发团队正在招聘高级前端工程师、智能合约工程师、全栈工程师以及软件工程师实习生。
此前报道，UNI突破10 USDT创历史新高，市值排名第20。[2021/1/24 13:20:19]
场景一
ETH现货价格为2000美元，LP预期ETH的价格将在1900-2100美元范围内横盘波动，于是决定在1900到2100美元范围内做市以赚取手续费。
依据V3新的算法，LP将需要向协议支付等值的ETH与USDC流动性，比如5个ETH与10000个USDC，市值合计2万美元。
可以看出，由于现货价格正好处于做市价格范围的中间点，在此场景下，V3与在V2版本中的做市操作没有明显的区别。
场景二
ETH现货价格涨到2300美元，LP依然希望在1900-2100美元范围内做市。由于此时现货价格已经高于LP选择的价格区间的上限，此时LP将必须全部以USDC进行做市。
当然，由于现货价格高于做市价格区间，此时LP也将无法获得手续费。只有等待ETH价格逐渐下降到2100美元以内，LP的做市资金才会逐渐由USDC兑换为ETH，并且开始积累手续费收入。
场景三
ETH现货价格降到1700美元，LP依然希望在1900-2100美元范围内做市。我想读者们到此已经能够看出，这时候LP需要全部以ETH向协议提供流动性。等到ETH价格上涨到1900美元后，才能开始获得手续费收入。
可以看出，LP投入做市资金的币种构成，取决于现货价格与做市价格范围的相对位置。如果现货价格处于做市价格范围以外，LP必须全部以单一币种做市。
如果现价正好处于做市价格范围之内，则LP需要提供两个币种进行做市。具体计算过程比较复杂，此处不过多介绍。
我们可以在V3进行单边做市吗
读到这里，有些读者可能已经想问，是不是说我们已经可以在V3上实现单边做市了？
笔者认为，还不能这样简单的理解。单边做市往往意味着，你在做市时存入了什么币种，取出时依然会是什么币种。而在V3版本中，虽然在某些特殊情况下，LP可以以单一币种进行做市，但在撤回流动性时，两个币种的比例，将完全取决于取出时点现货的价格。
我们接着场景二中的设定继续分析，如果LP撤回流动性时，ETH价格已经降到了2000美元，LP将会得到一半ETH与一半的USDC。如果取出时价格降到了1700美元，LP取回的资金，将全部是ETH。
或许你已经感受到了，在V3版本中做市，LP将会承担更多的币种变动风险。用我们更熟悉的话来讲，就是LP承担的无常损失变得更大了。这个话题很重要，我们将在后续的文章中详细分析。
总结
通过以上分析可以看出，在V3中做市，已经不再是一件如V2中可以无脑打钱的简单操作了。想要成为V3版的LP，首先需要对价格的走势有一个明确的预期，同时还要根据市场的变化，及时对做市头寸进行调整。这些都将使得LP，变为一个更加需要专业知识的工作。
下一篇，我们将会聊聊什么是范围订单。
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