如果要问前段时间BSC上什么项目最IN，那非羊驼不可。
羊驼全称AlpacaFinance，是基于币安链的杠杆挖矿项目。
都说DeFi带来了一个“捡钱时代”，但对于小资金量用户来说，挖矿收益低一直是个痛点。
为了解决这个痛点，杠杆挖矿问世。
杠杆挖矿，顾名思义就是在流动性挖矿上加杠杆。杠杆挖矿最早是由AlphaFinance提出的，没错你没看错，Alphca可以说是ETH生态Alpha的仿盘。
AlphcaFinance
Alphca的杠杆挖矿上线之前，先开了BNB、BUSD单币质押挖矿池，虽然有锁仓(30%的收益立即解锁，70%需要等1个月后解锁），但风险低收益高，成绩非常耀眼，这让羊驼的杠杆挖矿还没正式上线，就受到了不少人的关注。
在没审计的情况下，早期羊驼TVL冲到过15亿刀。
Systematic Alpha推出加密套利基金并获得Bequant种子资金支持:10月8日消息，Systematic Alpha Management, LLC附属公司Systematic Alpha GP, Ltd.宣布推出加密货币套利基金“Systematic Alpha Cryptocurrency Arbitrage Fund”并获得了Bequant的种子资金支持。
据报道，该基金采用专有的纯套利加密策略，主要交易比特币和以太坊期货和现货，利用与这些数字资产相关的套利机会同时在不同的加密货币交易平台进行交易。[2022/10/8 12:49:29]
而第二阶段，就是这个项目的重头，杠杆挖矿。
羊驼的杠杆挖矿上线时有5个LP池CAKE/BNB、ETH/BNB、USDT/BUSD、BNB/BUSD、BTC/BNB，各个池可开的杠杆倍数不同，最高的是稳定币池USDT/BUSD，最大可开到6倍。
杠杆挖矿上线后，因为显示的收益非常强悍，不少用户冲冲冲，冲完之后才发现，不仅没赚，还亏了不少。
就连神鱼也在微博公开叫停。
以太坊客户端Erigon发布V2021.09.03-alpha版本:9月16日消息，以太坊客户端Erigon发布V2021.09.03-alpha版本，包括交易池改进等更新。[2021/9/16 23:30:03]
接下来小编就借羊驼和大家聊一聊，杠杆挖矿的原理，说一说杠杆挖矿的那些必须要注意的坑。
杠杆挖矿
实际上，杠杆挖矿是借贷+杠杆+流动性挖矿的结合体。
什么意思呢？
简单说，是用本金作为抵押，借币放大本金，再去流动性挖矿，让小资金也能获得理想的挖矿收益。
你想想，挖矿收益放上杠杆，不是又稳定又香吗？但事实是这样吗？
先看看羊驼具体是怎么加杠杆去挖矿的：
羊驼有两个池子，一个是单币挖矿的池子，抵押型用户可以往池子里抵押BNB和BUSD来赚取收益，注意，羊驼的抵押池子里只有BNB和BUSD，这个池子是用来给杠杆挖矿的用户借币放杠杆的。
另外一个池子就是杠杆流动性挖矿池，这个是重点，我们以CAKE/BNB池来和大家举例。
假设目前BNB市价300刀/个，CAKE15刀/个
用户A要开2.5倍的杠杆挖CAKE/BNB，抵押了10BNB(3000刀）。
ALPEX 数字资产平台近日更新增加提币记录:据官方消息，ALPEX 数字资产平台近日更新， 提币记录增加“提币类型、热提、冷提\"；止盈止损订单更人性化，仓位已平，对应止盈止损单自动撤销；合约平仓后可分享收益记录；?平仓记录根据收益区分颜色。
ALPEX平台以“安全、稳定、可靠”著称，目前主要业务包括数字货币现货交易、场外交易（OTC）、永续合约交易和数字衍生品等方面。[2021/8/24 22:34:32]
抵押好后，羊驼从抵押池再给用户借了点BNB凑了25BNB，再用一半的BNB换了CAKE。
用户抵押10BNB(3000刀），开了2.5倍杠杆。当前头寸约25BNB(7500刀），其中12.5个BNB(3750刀），250个CAKE(3750刀）。用户借款15BNB
再拿去Pancake抵押LP开始挖矿，另外，在抵押过程中生成的CAKE，羊驼会直接卖成BNB，继续复投。
Alpaca Finance总锁仓量近3000万美元，即将进入奖励期:Alpaca Finance发推称，总锁仓量（TVL）接近3000万美元，大概8个小时后将进入进入奖励期。
据此前报道，Alpaca Finance在币安智能链上部署。官方表示，Alpaca Finance希望通过杠杆挖矿收益为BSC社区提供价值。[2021/2/28 18:00:53]
杠杆挖矿的问题及风险
发现问题没有，羊驼的抵押借贷池只有BNB和BUSD，所有的池子都围绕这两个币，用户如果要组LP，羊驼就会自动给用户借BNB或是BUSD来放大资金的效果，然后再卖一半的币去组LP。
整个过程涉及了币币交易，用户加杠杆挖CAKE/BNB流动性挖矿时，羊驼没有CAKE的抵押池，所以只借BNB，再把借来的BNB卖成CAKE，去组LP。
平仓时，羊驼会把CAKE换回BNB来抵债；同理，挖BTCB/BNB时，羊驼就会给用户借BNB拿去卖成BTCB…..诸如此类。
Alpha Homora V2现已支持DeFi智能投顾Rari Capital ETH池:DeFi智能投顾Rari Capital在推特上表示，其Rari Capital ETH池已集成跨链DeFi平台Alpha Finance Lab。后者旗下杠杆借贷产品Alpha Homora V2现已提供对该池的支持。[2021/2/10 19:25:21]
上个挖CAKE/BNB的例子中，当BNB价格上涨时，用户A就会存在一部分BNB上的亏损。
假设BNB从300刀涨到350刀。用户的借款是15BNB，因为羊驼换了CAKE，借款的当前价值2.5BNB和250CAKE(4625U），当然无常损失后这个数字会更低。
不过，当BNB价格下降时，情况又恰好相反，用户因为“做空”能多获得一部分的收益。
稳定币池可以挖吗？
有人可能会问了，那挖稳定币不就行了？
实际上，羊驼的杠杆稳定币池也有比较大的风险，主要有两个原因。
1、根据规则，抵押池的资金利用率一但超过90%，为了刺激用户还款，利息会大幅提升，挖矿的收益会锐减。
目前利用率长时间稳定在90%左右。
2、最重要的一点，滑点过高。不止是稳定币池，所有池子都存在这个问题。
因为Pancake的流动性挖矿池有限，如果大资金挖矿，再加杠杆放大，资金量会比较离谱，在去中心化交易所，大金额的交易多少会对价格有一定的影响。
以下是官方给的数据，66.67W刀的本金，开6倍杠杆，平仓时损失约2.7W刀。
按照这个数据，加上进入时的损失，共能有约6.7W。
也就是说当资金足够大，流动性差时，6倍杠杆的纯交易损失能有10%。
蒙头一进一出，挖矿收益还没覆盖滑点，就容易有比较大的本金损失。
不过不能忽略的是，目前羊驼官方也在尝试，在玩法机制内尽可能帮用户减少这部分的交易损失。
清算风险
除了以上介绍的，还有其他的风险吗？有。
既然是借贷产品，当然还存在清算风险。
羊驼的清算规则是，当债务比，也就是债务/头寸价值达到一定值时，会触发清算。
债务比率=债务/头寸价值*100%
还是拿上面的案例来说，当BNB上涨时，由于无常损失，流动性挖矿池中可拿出的BNB减少，CAKE增多，头寸价值降低债务增加，抵押率就会升高。
根据羊驼给出的数据，如果触发清算，最后退还给用户的BNB大约是债务的19%左右，也就是，用户A用10BNB去参与挖矿，开2.5倍杠杆，BNB上涨导致清算后，能拿回的BNB大约是4.75BNB。
不过，当价格波动时，LP的价值也会有所波动，爆仓的概率不算大。
无常损失
既然杠杆挖矿是借贷+杠杆+流动性挖矿，那无常损失是不可忽略的损失之一。
在波动行情，不管币价上涨还是下跌，而且因为整个过程加了杠杆，收益放大的同时无常损失也会跟着放大。
所以羊驼杠杆挖矿，虽然收益高，但总的来说坑还是不少的，并且因为包含了做多和做空，进场挖矿时一定要明白，接下来什么样的行情能获得比较理想的收益，什么样的行情下杠杆挖矿会带来更多的损失。
总结
杠杆挖矿实际上是杠杆+借贷+流动性挖矿的结合。
因为机制的问题，大资金进场，交易的滑点偏高，就要看杠杆挖矿的收益是否能支撑住这么高的滑点，要算清楚挖多长时间能回本。
还有，要注意，羊驼的杠杆挖矿收益，不像单币挖矿，杠杆挖矿会受到行情方向影响，包含了做空及做多。
最后小编也再次提醒大家，杠杆挖矿在放大收益的同时也放大了损失，玩之前，大家对收益和损失一定要有数。
还有挖新矿时，在不清楚原理逻辑的情况下，最好先找找攻略或是小资金先测试一下再冲哦。
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