作者：王永菲
来源：华夏时报
3月18日，美国联邦储备委员主席杰罗姆·鲍威尔(JeromePowell)在发布会上表示，美联储预计将保持宽松的货币政策，以促进受冠状病影响的经济发展，并且强调利率将至少在2023年之前保持在接近于零的水平。
受到此前美国政府1.9万亿美元刺激计划的影响，市场预期可能会发生全球经济恶性通胀或会迫使美联储提前采取加息行动。值得关注的是，目前市场对通货膨胀的预期已飙升至12年以来最高水平，美联储也预计2021年通胀率将超过2%，但是美联储仍表示对经济变热抱有耐心且预计未来两年内不会加息，此次发布会也为市场注下一剂安定剂。
鸽派货币政策立场为比特币价格上涨创造了良好的条件。币安中国区块链研究院首席研究员Alan向华夏时报金融研究院研究员表示，若加息提前到来，传统机构以及散户的大量资金可能会将部分资金分流回银行以买入更为稳健的定期理财等产品，比特币等加密货币市场资金会有一定程度的外流。反之，目前两年内不加息的消息，为加密货币市场流入资金创造了良好的环境。有不断贬值的法币而转投比特币等资产，对近一年以来的投资市场将带来利好。
FTX Japan：日本客户资产不受美国破产法约束，拟基于此逐步恢复用户取款:12月2日消息，FTX Japan在其最新的公告中表示，该公司已向代理 FTX集团的律师事务所确认，鉴于日本法律下这些资产的持有方式和财产权益，客户委托给该公司的法定货币和加密资产不受美国破产法第11章的约束，也就是说日本客户现金和加密货币不应成为FTX Japan财产的一部分。FTX Japan计划在此基础上恢复正常的取款服务。
此前消息，FTX Japan计划在今年年底前恢复用户提款，并制定了返还客户资金的计划草案。[2022/12/2 21:16:55]
比特币抗通胀特性被放大
尽管美联储表示预计未来两年内不会加息，但是全球最大对冲基金桥水联席首席投资官GregJensen近日向市场发出信号表示，全球经济或将迎来一轮恶性通胀。拜登政府的财政刺激措施将抬高消费物价，同时威胁到危机过后债市和股市的上涨。市场对通货膨胀并非反应过度，经济状况和通货膨胀的实际变化速度将超过市场或美联储的预期。
CDC创始人：2022年现货比特币ETF可能不会在受美国监管的交易平台发行:12月31日消息，美国数字商会（CDC）创始人兼主席 Perianne Boring 近日在接受采访时表示，发行现货比特币 ETF 的公司可能会通过一些创造性的方式向美国人提供相关产品，也就是说，2022 年现货比特币 ETF 可能不会在受美国监管的交易平台发行，而会选择在其他国家推出，但这个投资工具最终会进入美国市场供投资者使用。
此外，美国证券交易委员会主席 Gary Gensler 一直在尝试扩大该监管机构的管辖权，这可能会促使 CFPB（美国消费者金融保护局）和 CFTC（美国商品期货交易委员会）展开一些对话。[2021/12/31 8:16:13]
Onchain研究与战略负责人江金泽想华夏时报金融研究院研究员表示，美联储在18日凌晨会议中提高了中短期经济展望，并且在货币政策口径上保持鸽派，力图安抚市场，再次激发了市场的动物精神。如果减少政府债券的购买，随着最大的长期购买者离开市场，收益率可能会迅速失控，所以根据美联储各官员的表述推测，投资人至少在秋天以前不太需要担心美联储的宽松政策退出，撤消对市场的支持肯定会给经济和金融市场带来冲击。
Glassnode：机构投资者未受美国基础设施法案影响，大额比特币交易量持续增长:根据区块链数据分析公司Glassnode最近研究数据发现，美国基础设施法案加密税收报告条款相关监管举措可能只会吓到散户投资者，但不会吓到机构投资者。这家总部位于柏林的区块链数据公司发现，以大额美元交易为代表的大型投资者正在推动比特币价格上涨，自上周以来涨幅已经接近20%。自2021年8月初以来，交易价值至少100万美元的比特币链上交易量增长了10%，占比特币链上总转移价值的近70%。与此同时，小额比特币交易占整个交易市场的比例则有所下降。自2020年7月以来，价值低于100万美元的交易已从市场主导地位的70%降至约30-40%，这意味着现阶段机构投资者仍看看好数字货币市场。
LMAXDigital加密货币策略师乔尔·克鲁格(JoelKruger)认为，机构投资者正在关注监管方面的积极方面，而不是消极方面，而且美国政府也愿意倾听并意识到基础设施法案需要进行更多澄清。总的来说，机构会欢迎明确和公平的监管，最近一周的价格上涨......表明市场对监管的担忧没有强烈反应，而且应该也不太担心美国基础设施法案中的税收报告条款。[2021/8/10 1:45:15]
今日比特币价格已经稳定在58000美元上方，目前比特币被公认为是对冲通胀的工具，鸽派货币政策立场有望会促进比特币价格再次快速上涨。瑞穗证券调查显示估计美国1.9万亿美元的刺激计划中有近400亿美元会流入比特币和债券市场。
声音 | 大卫·马库斯：Libra协会不受美国《银行保密法》约束，因为Libra协会不会接触消费者:金色财经直播报道，在Libra听证会上，参议员Mike Rounds提问：Facebook选择在瑞士，那里有什么东西是他们可以提供而美国无法提供的吗？大卫·马库斯似乎再次答非所问，回答说我们选择瑞士并不是为了逃避责任。大卫·马库斯表示Libra协会不受美国《银行保密法》约束，因为Libra协会不会接触消费者。[2019/7/17]
对此，Alan强调，近期美国政府签署了热议不断的1.9万亿美元救助法案，该救助法案中也包括了对市民的1400美元发放计划。美国政府持续不断的货币宽松“放水”政策引发了大部分散户放弃持有不断贬值的法币而转投比特币等资产，因此对近一年以来的投资市场将带来利好。若有持续不断的资金流入比特币，那么将维持并延长本轮市场的牛市时间并带来更多的用户流量；对于比特币的价格无疑是有好处的。
值得关注的是，尽管近日美债大幅上涨，但是在通货膨胀风险不断上升的背景下，Jensen认为，利用债券进行多元化投资的能力明显恶化，显然使用债券获得回报的能力下降了。而有利于劳动者的用工政策以及日益放缓的全球化意味着技术进步是唯一遏制通胀的力量。而财政和货币政策制定者可能会提供更多的资金支持直至极限来临。
比特币更偏向为“顺周期”商品
摩根士丹利财富管理部门17日发布研究报告称，加密货币成为可投资资产类别的“门槛正在达到。2020年COVID-19大流行，加密货币作为合格的金融投资选择的可行性才得以巩固。
众所周知比特币既有数字黄金的避险特性，也有大宗商品的趋险特性，在不同时期市场的关注点不同，这也导致比特币与传统大类资产长期相关性极低。不过实证数据分析，比特币相对更偏向于“顺周期”商品，即经济加速扩张或预期较好时相应会收到投资人追捧，江金泽分析道。
加密货币数据公司CoinMetrics统计，今年比特币的价格已经翻了一番，但涨势还有继续的空间。比特币从上周的历史高位60000美元跌近20％，导致MVRV比率下降至0.88。“从历史上看，MVRV跌至1.0以下是投资BTC的最佳时机。”CoinMetrics表示，MVRV指标在熊市开始之前的2018年达到极点，2014年达到接近6点。
MVRV比率表示加密货币的当前价格与获得比特币的平均价格之间的差额。一般来说，当价格达到极限时，交易者可能会倾向于获利，从而产生抛售压力，价格会下降。
近日灰度GBTC、ETHE负溢价也引发了行业关注，但是负溢价在持续收窄，17日GBTC与ETHE的溢价率分别为-4.35%、-3.52%，18日GBTC、ETHE负溢价再次收窄，分别为-1.91%、0.60%。Alan认为，近期灰度GBTC、ETHE的负溢价主要是由于前美国债券市场利率升高，用户将资金从OTC市场中抽离转投风险低且稳健的美债市场，因此对GBTC、ETHE等风险标的形成一定抛压，引发价格持续下跌甚至负溢价。
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