撰文：阿得
今日，香港特区政府财经事务及库务局发布《有关香港加强打击及恐怖分子资金筹集规管的立法建议公众咨询》文件，就修订香港法例第615章《打击及恐怖分子资金筹集条例》收集公众意见。咨询文件中关于「虚拟资产交易平台牌照」的讨论引发了市场的高度关注。
香港对虚拟资产和虚拟资产交易所的最新定义究竟为何？最新的发牌制度是什么？本次调整较此前香港证监会陆续发布的虚拟资产交易所监管政策又有何调整？链闻将通过本文带你一同了解。
香港 Web3.0 协会成立典礼正式开幕:4月11日消息，香港 Web3.0 协会成立典礼正式开幕并在线上进行同步直播，典礼议程包括理事会会长及主礼嘉宾致辞、协会主要成员委任仪式、高峰论坛等议程，出席嘉宾包括香港特别行政区行政长官李家超、香港立法会主席梁君彦、香港保安局长邓炳强等。
香港 Web3.0 协会是跨业界和非牟利的机构，旨在响应国家和香港特区政府的号召，促进香港数码新世界 Web3.0“第三代互联网”生态环境的建设。协会致力推动技术变革和产业升级，为业界创立产业标准。[2023/4/11 13:56:47]
香港证监会行政总裁欧达礼3日在香港金融科技周网上论坛上表示，证监会去年推出虚拟资产交易平台的监管框架，但仍难以对所有平台作出监管。发牌制度推出后，所有于香港营运、或以香港投资者为目标客户的虚拟平台，都必须申请牌照，受当局监管。所有虚拟资产交易平台都会在去年的监管框架和发牌制度下运作。
香港金融管理局探索使用区块链技术为中小企业融资:金色财经报道，香港金融管理局 (HKMA) 和BIS创新中心启动了Project Dynamo，旨在利用DeFi、区块链和智能合约帮助中小型企业 (SME) 获得更好的资金。他们打算探索对资金成本的影响，以及可用的资金池。[2022/9/16 7:01:47]
监管谁？
咨询文件指出，「建议建立虚拟资产服务提供者发牌制度，规定任何人士如有意在香港从事虚拟资产交易平台的受规管业务，须向证监会申请牌照，并符合适当人选准则，而持牌人须遵守《打击条例》所订的打击及恐怖分子资金筹集规定和其他旨在保障投资者的规管要求。」
对于虚拟资产、虚拟资产服务提供者、虚拟资产交易所的定义，咨询文件给出了明确的解释。
虚拟资产是指「以数字形式表达价值的资产，而有关资产可以数字形式买卖或转让，或利用支付或投资用途」。其定义不包括法定数字货币，以及受《证券及期货条例》监管的金融资产。根据定义，不可转移、交易或互换的封闭式、有限用途产品均不属于虚拟资产。无论价值是否稳定，其定义适用于其他所有虚拟资产，因此确认有资产作担保，借以稳定其价值的虚拟资产，亦属受规管的虚拟资产。
香港区块链协会共同主席方宏进：区块链重塑社会信任关系:金色财经报道，近日，区块链技术及应用专家、香港区块链协会共同主席方宏进接受“铂客汇”访谈。访谈中，方宏进就区块链技术的应用场景、发展趋势等话题发声。在方宏进看来，区块链技术将凭借其独有的技术优势，重塑社会信任关系，通过各种应用场景的探索，在城市经济发展中发挥越来越重要的作用。在方宏进看来，区块链的出现是一个很大的技术进步，“因为它既不靠我们人为积累的交往经验，也不靠中心化权威机构的认证，而是靠一套去中心化的算法来确定相互之间的信任关系。“区块链的应用场景有很多，从长远的角度来看，这是大势所趋，政府用政策来推动区块链的应用都是可以做得到的。”方宏进说。（铂客汇）[2022/2/21 10:04:53]
虚拟资产服务提供者则是指「以业务形式运作与虚拟资产有关的特定活动」。包括进行虚拟资产与法定货币的交易；进行一种或多种虚拟资产互相交易；转移虚拟资产；为虚拟资产提供托管或管理服务，或提供控制虚拟资产的工具；以及为发行虚拟资产提供相关的金融服务。
Coinstreet和新百利合作成立香港合资公司，提供安全令牌产品（“STO”）服务:12月20日消息，数字资产解决方案提供商Coinstreet和新百利子公司已签订合资协议成立合资公司，旨在提供专业的安全令牌产品（“STO”）的咨询和管理咨询服务，并通过发行香港企业（“合资企业”）的数字化证券满足资产代币化和融资日益增长的需求。合资公司将根据证券及期货事务监察委员会（“证监会”）的监管框架和指引申请所有必要的批准和许可。在满足相关监管要求的前提下，预计合资公司将开发“CoinstreetPRO Hong Kong”，一个为机构和专业投资者服务的代币化资产和数字证券（“TADS”）在线初始认购平台和一级市场经纪服务，用于二级交易活动的STO交易所。（prnewswire）[2021/12/20 7:49:58]
虚拟资产交易所是指允许或邀请客户落盘，以货币或虚拟资产买入或卖出任何虚拟资产，并在业务过程中曾保管，实施，控制或管有任何货币或虚拟资产的交易平台。
比特币矿机生产商嘉楠耘智考虑在香港IPO:据悉，比特币矿机生产商嘉楠耘智考虑在香港IPO。嘉楠耘智创立于2013年4月，创始人是张楠赓，公司全称是杭州嘉楠耘智信息科技有限公司。[2018/4/6]
如何监管？
咨询文件指出，虚拟资产交易所的业务为《打击条例》下的「受规管虚拟资产活动」，虚拟资产交易所是现时在香港规模扩张，发展较成熟的业务。为开拓金融创新和数码转型带来的商机，并减低其风险，需要为虚拟资产交易所建立发牌制度。
而任何人士无牌从事受规管的虚拟资产活动，即属刑事罪行，定罪可被监禁7年和罚款500万元；如持牌虚拟资产服务提供者及其负责人违反法定打击及恐怖分子资金筹集要求，可被刑事起诉，经公诉程序定罪，可被监禁两年及罚款100万元。他们亦要面对行政处分，包括谴责、勒令作出纠正，罚款，及暂时吊销或撤销牌照。
最新发牌细则
咨询文件对发牌的公司资质最基本要求包括：只有在香港成立并有固定营业地点的公司，可申请虚拟资产服务提供者牌照。不具备法人地位的自然人或商业模式，均不符合资格申请虚拟资产服务提供者牌照。
参考自愿性发牌制度，香港财经事务及库务局文件建议赋权香港证监会对持牌虚拟资产服务提供者施加发牌条件，链闻对此进行了总结包括只限专业投资者、财政能力、知识和经验、业务稳健程度、风险管理、分割管理客户资产、挂牌和交易政策、财务汇报及披露、预防市场操纵及违规、预防利益冲突等方面。
欧达礼指出，「能否成功申请牌照，将取决于平台的财务状况、营运经验、风险管理等，由于考虑到投资的风险，平台只可提供服务予专业投资者。」
和此前发布的政策区别
香港对虚拟资产的监管一直走在全球前列，在本次咨询文件前，香港已陆续发布《香港证监会虚拟货币监管规定》、《有关虚拟资产期货合约的警告》和《立场书：监管虚拟资产交易平台》等多份针对虚拟资产的监管细则。
实际上，香港在2018年11月1日颁布的《规定》主要为概念性框架，其重点主要针对投资虚拟货币或资产的基金和销售平台，内容包括要求超过10%资产规模（AUM)属虚拟资产的基金，只可向专业投资者销售，任何投资虚拟资产的基金和经纪都须向证监注册等。
而在2019年11月6日颁布的《立场书》中，香港证监会详细阐述了他们对虚拟资产交易平台的监管措施。主要涉及资产托管、KYC认证、市场操纵、合规监管、会计及审计、专业投资者门槛、反等详细的规则。
同时，立场书还强调了香港证监会将不会监管比特币，只监管交易证券型代币平台；比特币和其他常见的加密货币，并不属于证券。香港证监会表明，他们无权向仅买卖非证券型虚拟资产或代币的平台发牌照或对其作出监管。因为此类资产并不属于《证券及期货条例》下的「证券」或「期货合约」。也就是说，只有向客户提供证券型虚拟资产或代币交易服务的平台，才属于证监会的监管范围，即使只有一种代币属于证券，也在证监会监管之列。
欧达礼表示，「此前的监管框架并非强制要求，而且虚拟资产营运者也可以逃避监管，例如，保证加密资产并非证券类型即可不受监管。」而本次咨询文件的发布，是强制发牌制度监管虚拟资产服务提供商，并在原先《立场书》的基础上做了反、发牌细则、监管定责、违法定罪量刑上做了更详细的补充。
香港特区政府财经事务及库务局局长许正宇表示，「与去年底证监会在监管沙盒实施自愿性参与的监管试验计划不同，这次建议的发牌制度属强制性，会全面监管证券型及非证券型代币的交易服务，我们将要求所有虚拟资产交易平台在阳光下运作，它们需取得证监会发出的牌照，并执行《打击及恐怖分子资金筹集条例》下的相关措施，以及其他保障投资者和防止市场操控的要求。」
从当前香港颁布的几份文件上看，坚持公司在香港成立并有固定营业地点和负责人具备法人地位的自然人或商业模式，是香港数字资产交易所获取牌照合规运营的核心。但公司整体的运营状态、风险管理、财务状况、反等也是香港监管部门关注的重点。
虚拟资产领域的快速发展亟需全面立法，香港作为在监管方面的先驱，始终为全球市场提供着法律法规修改的经验。目前全球的监管部门也在逐步重视和完善相关法律，对于数字资产从业者来说，从香港的监管细则中探寻监管趋势，未雨绸缪，才能应对多变的风险形势。
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