我在这个系列的前面几篇文章中，介绍了美国房地产通证市场的基础设施。相对于两年前，此方面的基础设施已经有了很大的改进。但是在房地产通证业务的商业模式方面，此方面的进展却相对比较缓慢。在商业模式的一些基本因素方面，我认为一些主流经营思想是不合适的。譬如我在此前提出的美国房地产通证化市场过于依赖于美国的合格投资者，这导致了能够参与这项业务的用户数量过少。这是美国房地产通证化市场发展缓慢的一个主要原因。此外，我认为在通证化哪种权益方面，也同样有改进的空间。
谷燕西：波卡很可能是下个规模达万亿美元的资产:2月22日，区块链和加密数字资产研究者谷燕西发文《波卡会是下一个万亿美元资产吗？》指出，波卡很有可能是下一个首先达到万亿美元资产规模的加密数字资产。波卡有更广泛的社区支持，它的生态的发展迄今为止也遥遥领先。文章称，波卡目前的主要发展地区是在欧洲和亚洲，这就能同以美国地区为主的公链项目形成差异化的竞争，有利于波卡迅速发展起来。波卡在市场影响力方面也一直是非常正面积极。从它的币值的最近走势来看，它显然也获得了投机者们的认可。所以总的来看，波卡很有可能是下一个首先达到万亿美元资产规模的加密数字资产。但是，波卡要实现这个目标，它的道路只会比比特币的道路更加曲折，而且很有可能需要不止12年的时间。[2021/2/22 17:38:25]
将区块链技术应用于房地产市场，主要的思路是采用区块链技术将房地产资产通证化，改进交易流程，以便实现资产的更好流通。但是具体到通证化何种权益方面，迄今为止，市场中并没有形成主流的模式。在目前的运作中，主要有两种方式。一种方式是用通证直接代表房地产的所有权。这个方式目前依然是房地产通证市场中的一种主要模式。一些此方面的网站都是采用此方式向零售用户直接进行销售。在具体运作方面，通常是就一个单体不动产资产设立一个有限合伙制公司。通过这个公司持有这个不动产，然后再以通证的形式销售这个有限合伙制公司的股权。另外一种方式是将投资房地产的私募基金的份额通证化。以通证的方式进行资金募集，然后将这个私募资金中资金投资房地产。迄今为止这两种模式的应用都存在，还没有形成一种主流的模式。
谷燕西：BTC矿工可利用期权作为交易工具对冲市场风险，获得稳定收益:12月15日，区块链和加密数字资产研究者谷燕西发表专栏文章称，在应对比特币的市场风险方面，目前比较普遍采用的金融工具是期货。矿工可以采用期货来保证其在一个合适的价格将其能够生产的比特币卖出。他指出，期货作为一个对冲工具，有其优势。这些优势包括杠杆的特性，底层价格连续变化，能够支持的交易的数量巨大等等。但期货也有其局限性，包括功能比较单一和单边风险非常大。他在文中表示，同期货相比，期权对个体比特币矿工来说更加适合用来作为交易工具来对冲市场风险和获得稳定的收益。利用期权做多的交易方的下限风险只是为此支付的权利金。只有做空的一方才有巨大的风险。而且可以利用期权制定各种交易策略，以实现套利或保值的目的。对于比特币矿工来说，了解市场提供的比特币期权的特点，就有可能找到对自己更适合的交易工具。他们可以利用自己的比特币赚取稳定的收益，或防范下行风险。[2020/12/15 15:13:08]
在我看来。第一种模式很难做成功。每个房地产的特点都不一样。如果用通证的方式将其中的一部分权益拿出来进行流通，对投资者来说很难判断这个资产的价值和风险。而且由于单体资产的资产体量过小，因此很难实现二级市场的流通。所以这种模式在小范围内适用，但没有业务可扩展性。
谷燕西：欧洲财长们或应考虑同科技公司合作制定Libra应对策略:9月14日，区块链和加密数字资产研究者谷燕西发表专栏文章称，欧洲的财长们或许应该换个角度考虑对Libra应对的策略。他表示，欧洲的财长们应该调整其策略，允许像Libra这样的数字稳定币在一个可控的范围内运行。这样就能对数字稳定币对货币市场带来的影响有更准确的认识，也有助于其开发出更能满足市场需求的欧元CBC。从技术应用发展带来的趋势来看，科技公司在一些方面比商业银行更具有实现中央银行货币政策的优越性。因此欧洲的财长们或许应该考虑如何更好的同科技公司合作，而不是将它们作为对立面而排斥了。[2020/9/14]
我认为基于通证进行房地产私募基金的资金募集和运作，是一个可行的模式。对于海外的投资者来说，他们首先是关注的是可信任性，然后才是资金投资的便捷性。如果一个私募基金能够获得他们的信任，采用通证和数字货币就能方便他们投资这个私募基金。这个私募基金可以按照现有的方式进行运作，购买并持有多处不动产，并定期向基金的持有者进行分红。对于投资者来说，因为有专业的投资者管理这样的基金，他们自己就不必对每个不动产项目进行调研以制定出投资决策，投资的便捷性和效率大幅提高。对于房地产私募基金的管理者来说，由于采用通证的方式大幅降低了投资门槛，因此他们就能获得更多的可供投资的资金。另外，他们现有的运作方式的大部分都不必进行改变，只是私募基金份额的代表形式和流通方式有改变。这对他们来说就是做出最小的改变，但是却能获得非常理想的收益。
将以上的方面同股票市场的情形相比，就很容易理解。个人投资者可以自己直接投资股票，也可以挑选自己认可的股票投资基金，将自己的资金投资到这个基金，由基金管理人分析各种股票并做出投资决策。基于基金持有的股票组合的增值，基金份额自然增值。同股票相比，单体资产的资产体量过小，因此并不值得个人投资者对其进行研究，然后再做出投资决策。因此，同股票市场相比，私募基金的方式更加适合普通的投资者。
综上所述，我认为用通证来代表房地产私募基金股权，以此来进行资金募集和分红。这是一个更加可行的经营模式。
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。