上周，矿矿在微博上分享了“亏了又亏，亏上加亏”是什么样的体验，讲述用ETH兑换时下非常热门的DeFi代币AMPL后，遇上ETH上涨、AMPL价格腰斩并数量通缩的“戴维斯三杀”故事。
很多人看到微博后，纷纷私信矿矿，说自己钱包里的AMPL也变少了，而且数量每天都在变，非常奇怪。
其实完全不必大惊小怪，AMPL的数量就是每天变化的。今天，矿矿就重点给大家讲讲AMPL的代币基数再调整机制。
什么是AMPL？
AMPL是基于以太坊的DeFi项目——Ampleforth的代币。正如白皮书的标题《Ampleforth：一种新的合成的商品货币》所言，AMPL想打造成一种全新的加密货币，价格和美元锚定。
美国SEC发布投资者公告：警惕加密资产计息账户的风险:金色财经报道，美国SEC投资者教育宣传办公室和执法部门的零售战略工作组正在发布投资者公告，以教育投资者关于对加密资产存款支付利息的账户的风险。SEC称，加密资产，包括加密货币、稳定币、代币和其他数字资产，在过去几年里，散户投资者的兴趣逐渐加大。本投资者公告强调了最近一种与加密资产有关的金融产品可能涉及的风险，用于持有加密资产的计息账户。
1.与银行存款不同，这些产品听起来可能类似于银行或信用社的计息账户，但投资者需要注意的是，这些与加密货币资产有关的账户并不像银行或信用社的存款那样安全。
2.加密货币资产投资的风险，在计息账户中持有的加密资产可能被用于投资各种与加密资产相关的产品、计划或其他活动，包括将加密资产借给借款人的借贷项目。支付给你的利息是基于这些投资活动。 其中包括：加密资产市场的波动性和流动性不足；持有你的加密资产的公司可能会倒闭或破产的风险；不可预测性，包括特定加密资产的市场可能完全消失，或者加密资产可能不再在任何地方交易；联邦、州或外国政府可能限制加密资产的使用和交换的监管变化；如果发生欺诈、违约或错误，则无法整顿；和潜在的欺诈、技术故障、黑客或恶意软件。[2022/3/16 13:58:42]
和美元锚定的加密货币，主要有两种形式：一种是抵押法定货币，然后由中心化的机构发行，比如USDT、USDC；另一种是抵押加密货币，比如抵押ETH到Maker上，获取和美元1:1锚定的稳定币DAI。
央行官微转发3.15系列文章 提醒公众警惕虚拟货币陷阱:3月22日，中国人民银行官微转发3.15金融消费权益保护系列文章第8篇，提醒公众警惕陷入虚拟货币陷阱。此外，文章还提到，避免陷入虚拟货币陷阱需牢记4点：提高防范意识，切勿盲目跟风，慧眼甄别乱象，第一时间举报。[2020/3/22]
AMPL锚定美元的方式与上面两种截然不同，它没有任何抵押物，完全是原生的加密货币，也没有总量上限，每天通过供应量的调整来影响供求关系，从而影响价格，最终实现和美元的锚定。
根据官网的介绍，AMPL的短期目标是要成为跟其他加密货币相关性不高的资产，中期目标是成为DeFi的基础组件，比如成为DeFi借贷平台的抵押资产，终极目标则是成为更好的比特币。
AMPL的代币基数再调整机制
比特币的上限为2100万枚，如果你拥有21枚比特币，那么你就拥有了比特币总量的百万分之一。比特币因为有总量限制，所以追求的是绝对数量的稀缺性，21枚比特币永远是21枚比特币，不会变多也不会减少。
声音 | FBI：警惕犯罪分子通过SIM卡调换盗取数字资产:据美国联邦调查局官网消息，美国联邦调查局（FBI）旧金山分部今日发布新闻稿称，近期犯罪分子利用用户SIM卡信息盗取其数字货币的情况有所增加。FBI和当地的执法合作伙伴将调查SIM卡调换背后的罪魁祸首并将这些罪犯绳之以法。FBI提醒用户注意保护个人信息，不要在每个帐户中重复使用相同的密码，应使用双重身份验证或物理安全密钥。避免在线发布个人数据，避免在电子邮件帐户中留下重要文件或信息（例如数字货币私钥、带有社会安全码的文件或驾照的照片副本）。[2019/3/7]
AMPL没有总量上限，也不像很多DPoS机制的代币一样上线后可以线性增发。AMPL采用的是弹性供应，当市场的需求大于供给时，智能合约给所有的持币地址等比例增发AMPL；当市场的需求小于供给时，智能合约让所有持币地址中的AMPL余额等比例通缩。
那么，问题来了，如何判断市场对AMPL的需求呢？哪种情况下是供大于求，哪种情况下是供不应求？
AMPL给出的答案是：价格。
IMEOS市场警示: 近期出现多个山寨交易所网站请各位投资者保持警惕请不要在非官方网站注册账号:据金色财经合作媒体IMEOS报道，最近支持EOS 主网糖果空投的交易平台 Chaince 出现山寨网站，提醒各位投资者通过交易官网注册账号并保存网址，不要通过百度搜索进入网站。已发现多起蹭热度混淆视听的，通过注册账号进行，请用户通过正规渠道进入官网，仔细甄别，谨防。[2018/5/14]
这个答案的背后其实是技术分析的基础——“市场行为包容消化一切”在做支撑。市场行为包容消化一切，指的是能够影响某种商品价格的任何因素——基本面、政策因素、宏观环境、投资者的心理因素或者其它方面的任何因素——实际上都反映在其价格之中。
AMPL设定的目标价格为2019年CPI调整后的1美元，浮动阈值δ为5%。也就是说，当价格大于1.05美元后，所有钱包里的AMPL余额都将会增加；当价格低于0.95美元时，所有钱包里的AMPL余额都将会减少。这就是AMPL的“代币基数再调整”机制。
金色财经现场报道 玉红：路演项目良莠不齐注意风险警惕被站台:金色财经现场报道，大会主办方、三点钟社群发起人、知名投资人玉红在在世界区块链大会·三点钟峰会开幕式上致辞中表示，本次会议是一场技术的峰会，大会一切都将且必须在国家法律和政策的框架之中进行探讨，同时他提醒在座的所有参会者：“分会场会有一些路演的项目，这次大会只是一个平台，路演的早期项目良莠不齐，真伪难辨，不排除大部分的项目都会归0，投资控制风险，请各位投资人务必擦亮你的双眼，谨慎投资，也请各位大咖和有影响力的人物，尽量避免被挂名，被站台。”[2018/4/24]
AMPL的代币基数每天调整一次，调整时间为北京时间上午10:00。
为了让通胀、通缩的变化不那么剧烈，AMPL协议还设置了一个参数K来抑制供应量的变化，目前K值是10。所以，AMPL的代币基数再调整公式为：
/10
举个例子，假设在市场价格为1美元的时候，矿矿花了100美元买了100枚AMPL。第二天醒来，AMPL的市场价格已经涨到了1.5美元，超过了1.05美元的阙值，根据上面的公式，所有地址中的AMPL余额都将增加5%，矿矿钱包里的AMPL数量从100变为105。
/10=5%
此时，如果AMPL的市场价格还没有回落，依然停留在1.5美元，那么，矿矿钱包里的AMPL就价值157.5美元了，相比于最初的100美元，盈利了57.5%，虽然币价才涨了50%。
从这个例子中，我们可以看到，AMPL其实是自带杠杆的：
如果币价持续上涨，且高于阙值，每天钱包里的币也会增加，是典型的“戴维斯双击”；当然，如果价格持续下跌，且低于阙值，钱包里的币每天都会减少，就变成了“戴维斯双杀”。
无论是通胀还是通缩，对于投资者而言，只要买入后不卖出，他持有的AMPL占总量的比例就维持不变。所以，AMPL追求的是拥有权的稀缺性。
这里简单提一下AMPL代币基数再调整公式中的市场价格，这个价格准确地说是预言机提供的价格，由白名单中的独立数据提供商24小时成交量加权平均价格计算后取中位数得出。
AMPL的五大风险
8月6日，AMPL的价格已经跌破阙值，跌到了$0.852，但链上数据显示，AMPL给去中心化交易所Uniswap贡献的流动性仍高达20%，成交量高达18.7%，AMPL-ETH资金池中的ETH数量仍有4.5万枚之多。
虽然AMPL在当前的加密货币市场中很火爆，但我们也需要注意以下五大风险：
1、黑客攻击的风险
智能合约因为漏洞被黑客攻击，发生盗币的事件数不胜数。AMPL项目越火爆，盯着它寻找代码漏洞的黑客就会越多，如果发生黑客盗币事件，投资者很可能会血本无归。
2、监管的风险
Ampleforth虽然是一个去中心化的加密货币项目，但它背后的团队还是会受到本国法律和监管政策的约束。两大创始人EvanKuo和BrandonIles均在美国，而美国SEC对加密货币项目是否属于证券范畴的判定十分严苛，相关的处罚措施也非常严厉。所以，来自监管层的潜在风险不可不防。
3、死亡螺旋
AMPL的代币基数再调整机制，让AMPL自带杠杆，行情好的时候“戴维斯双击”，行情差的时候“戴维斯双杀”，直接进入死亡螺旋。
截止到目前，AMPL经历了2轮完整的死亡螺旋，第一轮历时4个月，第二轮历时10天。现在，AMPL再次进入了螺旋式下跌，能否走出死亡螺旋尚未可知。
4、巨鲸砸盘的风险
以太坊浏览器的数据显示，AMPL一共有19783个持币地址，其中排名前10的地址拥有代币总量的73%，可见AMPL的筹码集中程度很高。如果巨鲸砸盘，叠加上代币基数再调整机制的影响，会让AMPL长期处于死亡螺旋之中。
5、项目失败的风险
Ampleforth项目成立于2018年，2019年5月发布白皮书，6月代币进入市场流通。虽然最近一段时间AMPL很火爆，但不代表这个项目就能长期存活下去。事实上，在加密货币领域，死亡的项目在数量上要远远高于存活下来的项目数量。
结语
Ampleforth追求的是拥有权的稀缺性，它通过供应量的变化来影响供求关系，从而影响价格，实现和美元锚定的目标。
虽然Ampleforth的代币基数再调整机制非常具有创新性，让AMPL自带杠杆，自带投机属性，但来自黑客攻击、监管、死亡螺旋、巨鲸砸盘、项目失败等风险不可不防。
你如何看待AMPL的代币基数再调整机制？欢迎在留言区分享你的观点。
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