本文来源：区块律动BlockBeats，作者：0x29
感谢二级市场交易员CFJ对本文的贡献。
《涛动周期论》中有一个观点，让人印象深刻，书中说，「2020年是商品大周期，改变投资者命运的机会。」
当2020年过了7个月后再看这句话，百感交集。各种商品在经历暴跌后走出了V型曲线，美股、黄金等标的纷纷创下历史新高。
而比特币投资者积压了三个月的情绪，终于在这两天释放了，比特币从9500美金后开始一路上行，最高超过了1.1万美金，创下了年内新高，完成小突破。
今年已经有了一个「312」作参考，在比特币重回1万美金后，有观点认为这是非理性上涨，呼吁看空。
在做空比特币前，先思考，为什么要做空？
黑猫Mimic创始人：屏蔽中文评论并非出于歧视而是要扩展欧美市场:12月12日消息，近日，黑猫Mimic NFT系列创始人SHHAN在MIMIC SHHANS官方推特使用中文回应了一系列质疑，包括歧视中文社区、私吞版税、管理过于中心化、不愿为Mimic DAO提供资金等。
SHHAN提到，自己并非歧视中国人或中文社区，在评论区屏蔽部分中文评论是出于开拓欧美市场的需求，让Mimic更国际化，但评论区主要被中文评论占据。此外，SHHAN表示Mimic运营根据地仍然是Discord，微信群是社区自发成立，部分人指责“创始人对社区毫无贡献”是不够客观的。[2022/12/12 21:39:02]
做空的基本逻辑是你认为这个资产已经涨到头了，认为这个上涨趋势即将发生逆转，或者资产此时的价格已经处于历史周期的高点。
富达数字资产：FinCEN提供评论时间有限，导致无效的规则对广泛的合规性造成了重大障碍:官方消息，富达数字资产（Fidelity Digital Assets）表示，周一，其就FinCEN拟议的规则制定向美国财政部提交了一封信。富达致力于与FinCEN合作，以促进数字资产以及广泛的合规性和AML法规的采用。提供评论的时间有限，使FinCEN无法获得该行业的重要反馈，从而导致无效的规则对广泛的合规性造成了重大障碍。这与常规评论程序和既定做法大相径庭。富达在信中提出一些关键问题，如记录保存和报告要求要求虚拟资产服务提供商区分托管和“非托管”钱包，但没有定义这些术语，也没有承认区分涉及非托管钱包的交易所面临的挑战。[2021/1/7 16:37:24]
甚至我们直接用交易平台的数据参考，BitMEX比特币期货合约未平仓量已经接近10亿美金，已经回到了312大跌前水平，比特币价格也回到了1万美金以上，同样也是312大跌前的最高价格。
声音 | 日本LINE社长：对Facebook数字货币不做评论 区块链技术的影响早晚会到来:据日经新闻消息，日本社交巨头LINE社长出泽刚在接受采访时被问及“Facebook发布数字货币Libra”事件的看法。他表示，目前因为还没有获得详细信息，所以不做评论。但出泽刚认为，区块链技术的影响早晚会到来，这是必然的结果。LINE在海外也提供了基于区块链(分布式账本)的虚拟货币(加密资产)，也有相对应的交易。如果在日本金融厅批准进行虚拟货币交易，也有可能开展相应交易业务。这样的服务将来是否会和银行结算接触目前还不得而知。[2019/6/28]
但如果放眼全球，现在的比特币，已经不是3月份的比特币了。
3个月的横盘
回忆一下最近三个月，比特币持仓者貌似一直在踏空。黄金历史新高，白银连续大涨，以特斯拉等巨头为代表的美股也连续创下新高。
声音 | 财经评论家莫开伟：可依托区块链等技术实行过程监管、功能监管:据中国经济网消息，4月8日，财经评论家莫开伟发文表示，可根据互金行业客观发展现实，用高科技装备金融监管手段，即依托人工智能、大数据、区块链等现代科技手段实行过程监管、功能监管，提高金融监管手段的预防技能和前瞻技能，既能有效防范已知的风险，更能提前感知风险和预测未知的风险，极大地提高风险识别能力，将一些点状分散风险消灭在萌芽状态，防止其演变为重大金融风险。[2019/4/8]
声音 | 眼镜蛇Cobra评论V神：筹资制造量子计算机挖掘比特币是子行为:比特币官方论坛Bitcoin.org持有人Cobra评论V神称，你的预估能力没有问题，你只是在说谎，你一直就知道制造出挖掘比特币的量子计算机的可能性为0%，但你为了钱了大家。此前，Cobra评论V神称，你和Craig Wright的共同点在于你们都是子和技术人员。你正在筹钱建造一台挖掘比特币的量子计算机，但这几乎是不可能完成的。稍后V神回复，我认为这个项目有大约1-10%的成功机会，所以并不是没有成功的可能，如果成功，它将产生的巨大的影响是值得投入资源的。后来我意识到我对该项目的估计过高了，我被了。[2018/11/13]
从上到下：5月至今，黄金、白银、特斯拉价格走势
全球的二级市场，甚至连A股都冲到了3400点，反观加密货币行业，几乎没有动静。在行业内看来，DeFi领域的确热闹非凡，但是这并不是圈外的流量入口，上微博热搜的永远只有比特币，连以太坊都没有，DeFi现在无论如何创新，只要使用门槛和资金门槛依然维持在高位，就不会吸引大流量。
直白一些，比特币在近三个月的时间里，如同弃子。7月初，AKG仓公子曾经在微博中回答过一个关于「为什么其他二级市场异常活跃，但币圈只有一些山寨在涨」的问题，他对比了几支表现不错的美股、A股与比特币和主流山寨，发现在流动性、市场情绪、资产属性等各个方面，比特币根本无法与其他二级市场相提并论。
是比特币的市值太高了吗？9000美金的比特币，市值大概1800亿美金，这跟一些个股相比可能都不算高市值。特斯拉在6月中旬，股价突破1000美金，已经破了前高，市值超过了1900亿美金，但这还不是终点，热钱和散户的Fomo让特斯拉的股价又翻了一倍。这些钱放在比特币上，比特币可能已经历史新高了。
这还仅是单支股票，还有很多投资标的的车比比特币还要重，但依然不能阻止资金流入。
在很长一段时间，热钱的目光根本不在币圈。比特币在这期间其实也有小波动，却总是差一口气。
但唯一救币圈的只有比特币涨，只有资金流入，没有其他任何办法。
比特币的滞后性
不得不承认，比特币的上涨有严重的滞后性。在这场以科技板块为主的牛市中，所有的科技龙头标的都已经涨了一轮了。
在近三个月中，芯片龙头台积电从300台币涨到430台币，新能源龙头特斯拉从700美金涨到了最高1900美金，太空旅行龙头维珍银河从15美金涨到了27美金，人造肉龙头BeyondMeat从90美金涨到最高160美金，这些龙头股票所引领的科技板块是这场历史罕见的全球二级市场牛市中的引领者。
同属科技板块的区块链行业，龙头标的不可否认是比特币，但是它一动不动。
就算依然用「数字黄金」的故事看比特币，黄金现货已经历史新高一周了，比特币才开始动，滞后性依然存在。
好在，现在的比特币终于让我们看到了希望。
要不要做空比特币
当比特币回到1万美金后，就说明比特币到了该被做空的时候吗？
二级市场有一句老话，「市场上最好赚的是情绪的钱，其次是技术分析，再次是基本面。」我们再回看全球市场，一切都与3月份不一样了。全球央行史无前例的放水，形成了新一轮财富分配，大量的资金选择了科技板块和黄金作为避险资产，所有的科技龙头不是在新高就是在去新高的路上。
换句话说，我们可能正在经历一场科技泡沫。
热钱选择了科技板块作为自己资金的去处，造成了科技行业的牛市，就像20年前他们选择了互联网行业，造成了互联网泡沫一样。
现在科技板块的估值高吗？很高，连特斯拉创始人ElonMusk自己都在Twitter上说，特斯拉的股价太高了，当时的特斯拉只有700美金，在他发出这条警告后，特斯拉股票后面依然涨到了1900美金。创始人自己都知道这不正常，但无法阻止。
当特斯拉1000美金，创下当时历史新高的时候，你会想去做空特斯拉吗？
可能你想过，但再回头看，当时所有投资者的情绪都起来了，你在跟趋势作对。
现在，比特币酝酿了三个月的情绪被拉起来了。
比特币的一切基本面都没变：大量的交易需求和投机需求、少量的价值存储需求，以及微量的使用需求，人口红利大概率也没有发生变化，StocktoFlow的流速也没有变化。
唯一的变化就是水终于流到了比特币的田里，给了人们丰收的信心。
这个观点并不是要大家去买比特币，因为比特币还没有确定到一定会涨的地步，但是希望大家不要盲目做空，因为做空很有可能在与潜在的趋势作对。
2018年，55岁的期权教父JamesCordier认为仍在上涨中的天然气已经到了顶点，毅然看空天然气，于是裸卖看涨期权。如果我们现在看天然气，James的判断是对的，价格确实比2018年低，但可惜的是他在上涨的趋势中判断了看空。2018年11月，天然气122美金，创下13年来的高点，而James手里的1.5亿美金全部爆仓。
科技泡沫已经成型，而很大概率，比特币已经在这场泡沫中了。在现在这个时候，我们可以什么都不操作，等待情绪最终成型，也绝不会晚。
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