撰文：TheBlockResearch链闻经TheBlock授权发布中文版
共有28家公司向机构客户提供数字资产的托管服务
迄今为止，聚焦于机构的托管服务的公司已吸引到16亿美元投资
在这28家公司中有22家成立于2017年或更晚
激烈的竞争迫使数字资产托管行业的公司提供各具特色的服务，其中许多试图成为加密领域的「机构经纪商」。
本文是TheBlockResearch对机构类基础设施市场系列研究的第四部分——这一系列文章定义并分析了当今数字资产市场中支持机构的基础设施提供商的整体情况。
数字资产托管行业正经历一次变化和转型。各企业都在加大基础设施和产品线的建设力度，以增强对机构投资者的吸引力。「机构」是一个笼统的术语，涵盖许多不同类型的金融企业。目前该市场的客户主要包括高净值的加密原生机构、对冲基金和家族理财室。
TheBlockResearch识别出以下28家为机构客户提供数字资产托管服务的企业。
金色午报 | 5月1日午间重要动态一览:7:00-12:00关键词：XRP、A16z、Solana、比特币期货
1.《防范和处置非法集资条例》今日起正式施行；
2.数据：4月份调整后的比特币和以太坊链上交易量均超历史新高；
3.两笔共10亿枚XRP从Ripple?Escrow钱包解锁 价值约15.9亿美元；
4.A16z计划推出第三支加密风投基金，募资规模达10亿美元；
5.Solana基金会运行的RPC服务因高负载导致加载缓慢；
6.比特币期货本周累涨18.06% 4月累跌4.85%。[2021/5/1 21:16:07]
根据提供产品的方式，可对上述28家提供托管服务的企业进行进一步细分。一种类型是成为合格的托管人，并代表客户保管资产。另一种方式是只作为销售技术和基于软件的公司而运营。
除了这种区分之外，这些企业还可以通过其安全策略来进一步加以区分，其中最受欢迎的包括硬件安全模块、安全多方计算、多重签名或这些技术的组合。
每种方法都有各自的得失。一种方法可能会比另一种更受青睐，具体取决于客户的需求。例如，一家每天执行大量交易的对冲基金可能会更喜欢低延迟的MPC解决方案，将密钥在线存储。对他们来说，这个方案优于包含密钥离线存储的多签名解决方案——离线存储流程会拖长从交易所提款的时间。
金色晨讯 | 11月21日隔夜重要动态一览:21:00-7:00关键词：NYSE、IMF、新加坡、Aragon
1. NYSE副主席：正“加速”与希望上市的加密公司进行对话；
2. IMF官员：多个国家发行数字货币可能会带来全球利益；
3. 新加坡央行高管：新加坡央行正专注于开发批发CBDC；
4. Aragon关于ANJ合并转换为ANT的提案已通过；
5. 观点：交易所鲸鱼比率指数显示BTC价格将继续上涨；
6. G20公报草案：不应在监管要求满足前发行“全球稳定币”；
7. Visa首席执行官：Visa期待就CBDC与各国央行合作。
8.贝莱德首席投资官：比特币可在很大程度上取代黄金。[2020/11/21 21:33:15]
该领域的投资情况
自2012年以来，聚焦于机构客户的托管服务公司共有46宗投资案例，金额达16亿美元。
在这46笔投资中，有24笔交易投向VC支持的早期企业。这些早期企业所获投资金额的中位数，已经爬升到大约1570万美元。
金色晚报 | 11月11日晚间重要动态一览:12:00-21:30关键词：Blockchair、Crust测试网、Infura、Coinbase、USDT增发
1. Blockchair核心开发人员：应启动调查以太坊未公开硬分叉事件。
2. Crust测试网将于明天进入封闭测试阶段。
3. 美国律师事务所：美国国税局将对逃税的Coinbase用户展开调查。
4. 韩国支付公司Danal Fintech加入ICON区块链生态系统。
5. Infura：服务中断是由于老版本在区块 11234873 遇到共识错误。
6. Tether公司新增发1.5亿USDT。
7. 分析：以太坊未公开硬分叉升级导致Infura未及时升级而引发宕机。
8. V神否认以太坊网络分叉，或因Geth老版本导致服务出问题。[2020/11/11 12:21:14]
独家 | Bakkt期货合约数据一览:金色财经报道，Bakkt Volume Bot数据显示，本周Bakkt比特币月度期货合约总成交额为1.01亿美元，环比上升38%；最大未平仓头寸为1860万美元，环比上升18%。[2020/2/16]
Coinbase和Bakkt两个案例也包括在上述数据中，尽管这两家企业同时也提供面向零售客户的其它产品线。两家公司合在一起约占融资总额的63%。除此之外，其它聚焦于机构的加密资产托管企业大约吸引到6亿美元的投资。
从今年的融资额可以看出，Bakkt的3亿美元融资大大超出了其他同类企业此轮吸引的投资。今年截至目前，其他提供托管相关服务的公司已募集到约1.19亿美元投资。
金色午报 | 2月10日午间重要动态一览:7:00-12:00关键词：雄安集团、BCH、USDT、日本金融厅
1. 雄安集团上线区块链慈善捐赠管理溯源平台，已捐赠74578万元。
2. 全球超4300个商家支持BCH支付。
3. 比特币微信指数日环比上升62.46%。
4. USDT溢价率小幅攀升至1.39%。
5. 基于以太坊的去中心化交易所近24小时交易量突破1000万美元。
6. 波卡生态项目Edgeware发布主网节点客户端1.0版本 本周将重启主网。
7. 日本金融厅：加密货币交易所交易基金必须符合《投资信托和投资公司法》中的投资信托条款。
8. 趣链科技开发的慈善捐赠溯源平台善踪正式上线。[2020/2/10]
成立年份/经营地点
2017年，加密资产托管领域开始向机构客户倾斜，而这一年恰好与数字资产大幅升值的时间一致。
在这28家服务于机构客户的加密资产托管企业中，有22家成立于2017年或更晚。而早在2012年就已进入加密行业的公司也出现了跟风趋势。Coinbase、Gemini和Ledger都已进入该行业多年，但分别直到2018年、2019年和2019年才发布聚焦于机构客户的托管产品。
上述28家企业中，14家在美国经营。之后的排名依次是中国香港、瑞士和英国。此类公司之所以在美国扎堆，一种可能的解释是其潜在客户可能更熟悉和适应该司法辖区的监管和法规。
各家支持的资产数目
加密资产托管领域竞争的加剧，导致各企业分别推出与众不同的新服务。
其中的大多数公司现在都支持市值排名和ERC-20代币排名中的大多数主流数字资产。Bakkt和富达数字资产两家不太一样，它们仍然只为比特币提供支持。但是富达今年初曾暗示，可能会扩展到对以太坊的支持。
保险情况
该领域的保险绝非是1：1的担保。除保险金额外，承保情况还取决于资产是离线/在线存储、成本、保险公司的质量以及承保范围的细节。
不同保险计划还有其他差异，比如是否涵盖实物、公司员工的盗窃、公司高管盗窃、远程黑客入侵等。有些公司已将保单政策的一部分公开，比如劳合社、怡安和Marsh是最常采用的保险交易对手方。
竞相并购，打造加密领域的机构经纪商
伴随新入局者进入加密资产托管服务市场，很多服务变得商品化，费率随之下降。为了弥补这种收入方面的损失，各公司被迫扩大服务范围，在资产托管之外引入新的服务项目，例如：放贷，资产管理、交易执行和安全解决方案。其中许多企业打算将其现有的托管平台重新改造成加密「机构经纪商」，「机构经纪商」已成为该行业的新兴热词。
各公司的定位各有不同。一种策略是继续将资源集中在托管产品上，寻求与其他公司合作，以便能为客户提供更多服务。也有反向而行的情况，例如商业银行GalaxyDigital正联手Bakkt，为客户保管加密资产，并增强其面向机构客户的服务产品。
另一种策略则在近期的并购中凸显出来，即成为提供全栈服务的机构经纪商。例如Coinbase收购Tagomi，或GenesisTrading收购Vo1t。
「其最终的结果是，整体市场结构得到改善，以迎合更多传统的机构投资者，而后者正是加密领域当前缺失的部分，许多参与者认为，如果存在真正的机构经纪商，将有更多的机构资金流入加密行业」，TheBlockResearch分析师RyanTodd在2020年5月的报告中写道。
今年截至目前，已有五笔与这种战略有关的并购交易，Anchorage、BitGo、Coinbase和Genesis在该领域分别至少进行了一次收购。
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