Compound总法律顾问Jake Chervinsky认为，流行的借贷协议（例如Compound和Aave）更像是利率协议，不是真正的借贷协议。他认为DeFi中没有真正的借贷协议。而以太坊正出现在公司债券市场，Maple Finance联合创始人Sid Powell和Joe Flanagan认为，去中心化信贷是DeFi缺失的一块货币乐高，将吞噬传统公司债券市场。
几个世纪以来，信贷市场一直是经济增长的关键驱动力。早在公元前1780年，美索不达米亚的农民就利用自己的农场作为抵押，来借贷资金，管理现金流，直到下一次丰收(这些就是最原始的yield farmer)。
今天，信贷是维持健康财务状况不可缺少的一部分。为了实现长期目标，做长期投资，我们需要信贷。想象一下像建造工厂这种大型规划，需要大量的时间、劳力和资本来建成，甚至需要更长的时间实现盈利。
金色热搜榜：LBA居于榜首:根据金色财经排行榜数据显示，过去24小时内，LBA搜索量高居榜首。具体前五名单如下：LBA、HPT、MANA、MXC、ONT。[2020/10/28]
商业信贷对小型企业尤其重要，因为它们通常不能在公开市场上发行债券或出售股票。
在耐克联合创始人Phil Knight关于耐克的回忆录《鞋狗》中，Phil Knight强调了信贷对早期耐克的重要性。他们如果想要满足需求，需要资金来支持供应商不断增长的订单。正如Knight所强调的那样：“我每天大部分时间都在思考流动性问题，谈论流动性，希望能够拥有更多流动性。”
企业家若不能轻易获得和借入资金，创新就会受到阻碍。
不幸的是，在DeFi中还不能轻松获得借贷。
过去几年，借贷一直是DeFi快速增长的领域之一。目前，其市值接近DeFi?250亿美元市场的一半。Aave和Compound等主流借贷协议允许用户存入加密货币资产，赚取利息，或者借入平台上的其他资产。
金色晚报 | 9月23日晚间重要动态一览:12:00-21:00关键词：委内瑞拉、工信部、以太坊2.0、波卡、SushiSwap
1. 委内瑞拉颁布法律管理所有比特币开采活动。
2. 黄奇帆：预计未来5年区块链带来的投资规模将是万亿级的。
3. 美国数字商会聘请前白宫官员加入董事会。
4. 工信部：鼓励语言区块链技术的应用。
5. 以太坊2.0新测试网Spadina达到验证节点门槛。
6. 波卡创始人：Kusama平行链拍卖会先于波卡平行链拍卖进行。
7. 日本央行行长：目前没有计划发行数字货币，但继续研究至关重要。
8. SushiSwap社区提议建立轮流更换激励池。[2020/9/23]
但许多人都知道，如今DeFi借贷协议都存在一个问题，那就是要求所有贷款都要超额抵押，这意味着用户存入资产的价值要比实际借出的价值更高（通常超过120%）。在这种模式下，Compound和Aave能够保证偿付能力，因为协议会自动清算价值低于最低比率的用户资产。
金色财经挖矿数据播报 | BCH今日全网算力下降6.98%:金色财经报道，据蜘蛛矿池数据显示：
ETH全网算力180.415TH/s，挖矿难度2297.50T，目前区块高度9996880，理论收益0.00776012/100MH/天。
BTC全网算力117.237EH/s，挖矿难度15.96T，目前区块高度628818，理论收益0.00001575/T/天。
BSV全网算力1.215EH/s，挖矿难度0.19T，目前区块高度633351，理论收益0.00074085/T/天。
BCH全网算力1.626EH/s，挖矿难度0.23T，目前区块高度633592，理论收益0.00055351/T/天。[2020/5/4]
这些协议虽然代表着DeFi的重大进展，但它们并不是高效的信贷市场。
正如Compound的Jake Chervinsky所说，显而易见，这些协议的设计目的是为了避免依赖未来的承诺。这种模式虽然可以让协议保持偿付能力，高效提供杠杆资金，但也阻碍了加入信任、声誉等信贷市场的基本特征。
金色财经独家分析 宁波大力推动区块链技术在各行业内的落地应用助力城市发展:金色财经独家分析，今日据《宁波日报》报道，宁波引进以区块链等数字经济为核心的产业项目，前4个月实到资金353.61亿元。此外，宁波市还积极运用区块链等技术分析互联网海量数据，形成有效的可视化预警信息。并在宁波保税区建设了全国首个保险区块链技术适用试验区。宁波也正在酝酿建立家政服务行业征信体系，相关工作今年启动。宁波市在积极探索区块链在各个行业的落地应用，以更好的服务于城市建设，突破发展瓶颈，全力打造金融科技示范基地。[2018/5/22]
这个模式的低效显而易见，比如要存150美元，才能借100美元，使用场景相当有限(这就是为什么超额抵押贷款在传统金融中相对少见的原因)。
然而，这就是今天DeFi借贷的现状，因为在匿名的虚拟世界中，建立信任仍然是一个挑战。在传统金融中，记录信用分数和借款人评估都需要真实身份，这在匿名的DeFi世界中很难实现。
金色财经现场报道 Moac孔令国：区块链是互联网的补充:金色财经现场报道，在2018金融科技上海峰会的“区块链与金融科技驱动数据经济发展新格局”互动讨论上， Moac 运营总监孔令国说，“有人说区块链技术是对互联网的一种升级，我认为区块链技术是对现有互联网的补充，以前互联网就是信息的分享渠道，通过区块链的发展在原有的信息分享渠道上面增加了一些价值、信息、数据，一些以前没能附加上的事情，是对我们的生产方式的改变，与其说是改革，我觉得它是互联网的一种补充。”[2018/4/19]
去中心化信贷市场工作机制?来源：Maple?Finance
下文将谈及加密货币行业需要用到借贷的两个方面。
加密货币矿工需要信贷来支付矿机成本以及电费等运营费用。交易基金和做市商需要信贷来追加投资组合杠杆和提供流动性。
仅这两方面就代表了加密货币领域内价值数十亿美元的行业，这些行业的运行都依靠以太坊的去中心化借贷。有了去中心化信贷，它们可以更有效地经营、扩大业务，以更快速度增长。
对于这些行业的参与者而言，他们拥有稳健的资产负债表、低杠杆率、经验丰富的经理人、良好声誉，现金流为正。简而言之，他们是极具吸引力的借款人。
然而，他们的借款需求并没有得到满足。正如上文所述，今天的DeFi借贷协议对借款者来说并不高效，而且对于那些真正寻求信贷(而不是杠杆)的大公司来说，也不是可行的选择。
因此，矿工和交易员纷纷选择中心化机构进行借贷。在第三季度，Genesis的借贷业务呈爆发式增长，增长幅度超过50亿美元。BlockFi的借贷业务也在疯狂增长。
很明显，加密货币行业中信贷需求是存在的。中心化的借贷机构也证明了这个市场的市值达到数十亿美元，而这只是初期。
去中心化借贷市场何时能发展到这种程度？
与中心化信贷相比，链上借贷的优势更大。
去中心化的信贷市场极大地扩大了放贷人的数量，创造了更具竞争性的市场。在开放架构下，任何人在任何地方都可以成为放贷人，只要愿意承担风险。任何人都可以成为Uniswap的流动性提供者，同样，在该市场中，最终任何人都可以汇集资金，通过向经过认证的企业提供贷款，赚取利率。
链上信贷市场资金利用率更高，因为借款者可以直接通过资本市场获得贷款，而不必经过机构审查。换句话说，通过公开协议，他们直接利用资金池，不用通过与中介机构打交道来获取资金，降低借款人的利率。最后，借方可以通过向多个贷方询问，增加询价竞争，发现最优价格。
信贷市场历来是不透明的，并由机构主导，虽然如此，去中心化信贷市场能让更多人参与，让借贷双方完全透明。
在以太坊上的链上信贷市场中，贷款均可审计，也有流动性储备，这让流动性提供者相信，他们的资金不会消失，而中心化放贷人则存在这个问题。此外，去中心化协议可以经过编程，给借贷激励机制调整留有空间，创造更有效的信贷市场。
例如，Maple要求执行信用评估的实体持有MPL代币，以支付违约金，通过调整双方激励，保护放贷人。
信贷需求不断飙升，潜在放贷人的规模十分庞大，去中心化信贷市场很可能会轻易超过目前DeFi价值250亿美元的锁仓。
Maple决定建立一个链上信贷市场，因为DeFi正在发生变革，信贷将会增长。
尽管DeFi出现了爆发式增长，但如果没有正常运转的信贷市场，它将无法发挥充分潜力。整个加密货币生态系统借贷市场的效率提高后，每存入一美元就能借出更多的资金，这个新功能将推动整个生态系统的发展。
有了去中心化信贷后，遵守信贷规定的人会获得奖励，在DeFi领域中建立声誉，最终将降低借贷成本。最后，那些难以通过超额抵押获得贷款的企业将会在这种信贷模式中受益，实现发展，无需将全部资本再投资到企业中。
有了为借款人提供专业服务的高效信贷市场后，将有利于为流动性提供者创造一个更可持续的收益来源。
在DeFi世界里，有“堕落者”在各个流动性挖矿协议中来回切换，追求短暂出现的收益，虽然如此，对持有长远眼光的放贷人来说，要从资产上获得相对高的收益率仍颇具挑战性。他们如果选择向基金、做市商和矿工等优质加密货币原生机构放贷，与流动性挖矿带来的收益相比，这将会是更可持续的收入来源。
DeFi产品越来越针对那些有耐心的投资者。DeFi指数基金能够为DeFi代币提供被动敞口，同样，大部分投资者会选择一键式投资（set and forget），对于这类投资者，去中心化公司债券池的确是一大进步。
2020年，DeFi领域逐渐成熟，提供了快速生财的渠道，越来越多的机构将开始使用加密货币原生产品。因此，不难想象，在短期内，去中心化的借贷市场会以何种方式服务原生加密货币公司。但去中心化借贷市场的潜在影响和应用远远不止于此。
BTC已经成了各大公司的资产储备，像去中心化借贷市场等DeFi底层产品终将会进入传统金融领域，这只是时间问题，因为DeFi市值的增长会以十亿为单位。
原文：DeFi will eat corporate debt
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