撰文：F2Pool
2020年已过半。矿工们在矿机大范围迭代的背景下又逢疫情，艰难挨过「黑天鹅」和「减半」，穿过重重硝烟，进入「中场战事」。
减半主线轴推动与疫情笼罩，矿工们感慨进入了加密矿业「活久见」的一年。接下来，我们先一起回顾一下，上半年加密矿业都见证了哪些历史呢？
宏观经济黑天鹅「重击」矿圈★★★★★
3月12日，比特币暴跌超过50%至3800美元，在此之前，比特币刚刚从10000美元以上跌下8000美元，那次瀑布还没有来得及消化，市场就紧接着「腰斩」。这不仅让合约市场在24小时内爆仓超38亿美元，也让大部分主流矿机触达关机币价，挖矿成本短时被击穿。此后一周，全网算力从大约124E下降到90E左右，下降近27%。
虽然此次大跌与资本市场流动性危机叠加高杠杆有关，但疫情对于整个资本市场的冲击更是让币圈不能独善其身的。但对比美股10天内4次熔断和「负油价」的奇闻，币圈似乎找到些许「安慰」。
我们也看到，「312」对高投机性的矿工是一场打击，但对于相对保守的矿工来讲，暴跌与洗牌却能够获得超额收益；新一代矿机足够「抗跌」，依然可以维持利润。
「312」似乎是提前上演的比特币减半，庆幸的是二者没有重叠，给矿工留出了调整的时间。
「312」两周后，全网难度经历了有史以来第二大难度下调，幅度达16%，比特币网络安全未受威胁，网络难度调整让行业逐渐「自愈」，价格也逐渐回温，矿圈「绝处逢生」。
矿币「扎堆」减产★★★☆
代币化风投基金SPiCE VC公布2022年业绩，内部收益率超50%:1月10日消息，完全代币化的风投基金SPiCE VC宣布了其2022年的业绩，即使经济逆风持续存在，也为其投资者带来了可观的回报。SPiCE的内部收益率（IRR）估计了潜在的投资收益率，超过了50%。此外，SPiCE的投资资本倍数（MOIC）增长了6倍，是VC平均MOIC的三倍。SPiCE在四年内为其投资者实现了82%的实收资本分配 (DPI)。[2023/1/11 11:05:13]
矿币的稀缺性几乎已经成为经济设计参数中的标配。2020上半年，已经有6个币种先于比特币完成了减产。其中：
1月5日，BEAM减半；3月17日，ETC减产20%；4月14日，SERO减半；4月8日，BCH减半；4月9日，BSV减半；4月28日，DASH减产7.14%。
市场对于减半行情的预期普遍比较高，也似乎都提前「消费」了减产概念。对比19年末的行情，BTC、BCH、BSV、ETC、DASH等都经历了大幅的价格增长，而减产后算力、币价大都经历了不同程度的下降。减产前回调、减产后快速见底、然后缓慢回升成为主流减产币的「规律」。
比特币完成第三次减半★★★★★
5月12日凌晨3:23，比特币最后一个12.5BTC区块与第一个6.25BTC区块在数秒内接踵而至，虽然盼了很久，仍然显得有些「猝不及防」。
减半前一日内，比特币全网算力一度创造历史新高。减半带来了短暂套利机会，矿工将算力切换至同算法的BCH与BSV，追求双倍的币本位收益，这个「利差」在数小时内很快跑平。然而，减半效应如往常一样并未「立竿见影」，当日币价并未见明显起落，甚至还有小幅下跌。
马来西亚肯纳格投资银行将在2023年推出加密货币友好型App:金色财经报道，Watcher.Guru在社交媒体上称，马来西亚肯纳格投资银行有限公司将在2023年向其50多万名客户推出一个加密货币友好型App。[2022/8/24 12:45:55]
5月12日减半当天与前一周相比，前10大矿池算力下降约为18E，全网算力从120E下降到100E左右。随后的一周，全网算力累计下跌30%，矿工选择暂时性关机，等待「丰水期」再战。
对于东西方社区来讲，此次「减半」同样是一场思考比特币意义的机会，充满着「仪式感」。
F2Pool将纽约时报文章标题记入比特币第三次减半前最后一个区块，与中本聪在创世区块记录的信息遥相呼应，受到业界元老、Twitter创始人和社区的转发和点赞。这次，矿工们不仅在挖矿，也在一起书写历史。
矿工完成丰水期「大迁徙」★★★★
「一年一度」的丰水期在减半之后到来。今年的丰水期从5月中下旬开始，矿机的转场需要1-2周的时间，从西北地区转向西南。
一部分矿机在年初没来得及从丰水地带撤离，就因疫情原因被迫原地待命，丰水期到来后直接开工。部分持有旧机型的矿工没有急着迁徙，而是「观望」减半后的币价是否能覆盖挖矿成本，然后才再决定是否转场。
均价0.23元以下的丰水电价大幅降低了挖矿成本，50W及更低功耗比的矿机持续供货，加之减半带来的挖矿难度下调，多因素将带来丰水期算力大战，进而推动比特币全网算力上升历史新高。
此次丰水期也逢国内疫情缓和，矿工得以在成都等丰水期「主场城市」线下会面，洽谈新的商机。然而疫情、世界金融危机等外部风险造成的供应链延迟影响了硬件产能，导致没有大规模新矿机出现在丰水期，矿业正在进行的是一场「零和博弈」。
灰度CEO发布2022上半年致投资者信函，称有5个关键趋势值得关注:1月7日消息，灰度 CEO Michael Sonnenshein发布2022上半年投资者信函，强调2022年有5个关键趋势值得关注：
1. 加密基础设施开发：数字经济需要加密货币相关工具及服务。加密基础设施，如平台、钱包和分析软件将成为一个关键的领域。
2. 比以往更多的项目：灰度将继续寻找最好的机会并相应扩大产品范围，包括推出专注于特定 Token 的产品，以及更加多样化的基金。
3.Web3 和元宇宙扩展：互联网的下一轮迭代将是去中心化的，元宇宙将为数字时代提供机会，成为社会焦点，覆盖商业、游戏、娱乐、新闻和社交网络等。用户将能够控制自己的数据，Web3 将以革命性的方式赋予用户以权力。
4. 超越数字艺术的 NFT 用例：在未来几年，NFT 将从当前有限的产品（如数字艺术）发展出更多、更复杂的用例。物理世界和数字世界会进一步融合，特别是围绕真实性和所有权等方面，NFT 用例将跨越行业，覆盖时尚、音乐、游戏、房地产和票务等，灰度团队正密切关注 NFT 演变。
5. 新的监管政策：灰度认为监管不可避免，但对行业有益。[2022/1/8 8:33:38]
矿场现「招商难」★★★
今年丰水期电力供过于求，电力成本有明显的下降，比起去年0.24-0.26元的全托电费，今年电价基本处在0.2元出头的位置。
由于丰水期比去年来的早，加之全网有30%的老旧机型将被淘汰，电力资源出现冗余。这种情况也导致许多矿场招商难度增加，今年的矿场生意也因此从「卖方市场」转为「买方市场」。同时，一些矿场采取与矿工联合挖矿的方式来分担风险、分摊利润。
合规衍生品交易所Quedex推出新比特币合约，将于2021年12月到期:直布罗陀合规衍生品交易所Quedex最近推出了一份新的比特币合约。Quedex比特币衍生品交易所首席执行官Wiktor Gromniak表示，投资者对其新BTCUSD合约的兴趣大增，该合约将于2021年12月到期，直到上周五才可以交易。据该交易所称，Quedex的交易额于周六突破500万美元，打破了2月份创下的200万美元的历史最高纪录。（CoinDesk）[2020/3/13]
矿场面临前所未有的招商难题。在许多老矿工看来，这次减半的电价不仅比起四年前「减半+丰水期」的类似情况时更低，甚至比2015年熊市时的电价还低。如今，87%以上的比特币被挖出，挖矿「增量」空间进一步减小，矿工们需要进一步压缩成本，也对矿场的稳定性、运维水平更加「在意」。
主力挖矿设备更迭★★★☆
虽然每年都有算力更大、功耗更优的新机型走向市场，但今年仍有明显不同。大规模的硬件更新，宣告前一轮减半周期内硬件竞争的结束，以及新一轮「军备竞赛」的开始。
随着30%的老旧机型即将淘汰，挖矿的主力机型将从80-60W转换为60-40W的矿机。S19、M30等系列的推出，「旗舰」型号换代已经开启。
在丰水期，85W矿机跟随币价的涨跌交替开关机，然而丰水期后，按电费0.35元算挖矿收益不抵电费支出，加之新矿机汇入，在币价没有明显上涨的情况下，或将告别挖矿历史舞台。
「小矿币」生态链拓展★★★
在主流币反复「试探」牛市的同时，一些「小矿币」也给予市场惊喜，获得了社区和矿工的认可和支持。GRIN、BEAM、HNS等充满极客精神和技术硬核的小规模矿币，在国内和海外的知名度不断提升。
公告 | TCP将于2020年1月6日16:00上线ZG.COM:据官方公告，ZG.COM将于2020年1月6日14:00开放TCP的充提业务，并于当日16:00上线TCP/USDT交易对。
TCP（The clown card Capital Public Chain）是一款去中心化，支持多底层代币体系的价值存托自治公链。目前“TCP”钱包主要在资产管理、 打造全链 DApp 应用生态+，通过 TCP Labs 孵化DApp和多维度生态合作来深挖市场、 建立行业认知度。[2019/12/24]
一些交易平台看好小矿币的市值增长空间，从团队、社群共识、代码开发，代币经济机制等指标评估并上线小矿币，提高了小矿币的流动性。
上半年，CKB、HNS的ASIC矿机推出，分别在挖矿年产值1亿人民币以上、5000-6000万人民币两个挖矿规模上拉开了专业矿机竞争的序幕。
F2Pool鱼池创新区在上半年上线了KDA、HNS、TRB、RVC、UFO等多个新币，矿工们在小矿币上的选择更多。
矿池、矿机厂商、交易所的关注与支持，让小矿币挖矿生态更加完备，一些潜力小币种也有望在更完善的产业支撑下跻身主流。
挖矿金融工具吸引更多关注★★★★
矿业金融产品的多样化在2020年上半年开始显现趋势，「减半+硬件换代」已经引起矿工对于金融工具的关注更多。
与以往缴纳电费的日常需求相比，上半年大范围的机器购置和迁移让矿工们借贷需求更强；「312」黑天鹅引发矿工对币价风险对冲的重视，Cobo等平台研发并推出套期保值，矿工们开始借助这样的金融产品寻求3-6月甚至更长时间的稳定成本，规避大部分因为电费造成的风险敞口。
算力金融衍生品也在上半年推出。数据公司CoinMetrics推出了算力指标，交易平台FTX推出算力期货，一些金融衍生品的推出、为矿工对冲算力变动、价格风险。
60%的以太坊显卡矿机将换代★★★
以太坊挖矿收益相对稳定，对于电价也并不那么敏感，总体维持着「风平浪静」的状态。而2020年上半年，相当一部分以太坊矿工需要进行硬件升级或换新。
以太坊的DAG文件大约在今年12月底到达4GB，至此，占全网总算力约60%的4G显卡将无法继续进行ETH挖矿。Windows系统本身对显存有一定的占用，停挖时间还将提前。
4G显卡矿机厂商采取了固件升级措施，延长了矿机数月的使用寿命。一部分显卡型号采取升级BIOS和硬件改造方案拓展显卡容量。挖矿大户则在更早些时候就开始了大面积的硬件换代。
虽然PoW的以太坊还将稳稳的存在数年，而转PoS的探讨日益增多，也让显卡矿工社群开始追寻可以成为下一个ETH的显卡矿币。
矿机厂商美股融资★★★
6月份，刚刚更新招股书的亿邦国际，数日后就成功「云敲钟」，成为继嘉楠科技去年11月份赴纳斯达克上市后的第二个矿机厂商。
就在几日前，亿邦国际在杭州洲际酒店举行上市仪式，此前，曾经两度折戟港交所的亿邦国际，终于圆梦资本市场。
全球资本市场受到疫情重创，而矿机厂商寻求主流融资的脚步从未止步，虽然在资本市场暂时「遇冷」，而全球范围内签单，更多业务领域的开发，也让人们对于矿机股「回暖」抱以期待。
以上盘点的10个事件或趋势，在2020上半年成为焦点话题，从不同层面影响着挖矿产业的结构和布局，并成为下半年的序章。在今年「下半场战事」中，矿业的趋势将如何进展，又有哪些新的看点将贯穿下半年矿业呢？
Filecoin主网上线
几次「跳票」的Filecoin终于将要在2020年下半年「交付」给整个矿圈。如果一切顺利，Fileocin将在7月底公布详细参数，8月底上线主网。
2017年，Filecoin更新发布白皮书，并在CoinList上完成了当时最大的一笔首次募币，加上Pre-sale，共计融资2.75亿美元，上线后市值有望超越以太坊。
Filecoin的存储力版图有多大？它将如何影响矿池、矿场等生态链条的形态？
以太坊2.0主网开启
「跳票」次数更多的以太坊2.0有望在年底前与大家正式见面。根据开发者AfriSchoedon介绍，如果一切顺利，以太坊2.0主网将于11月上线，或继续延后。
阶段0实现的「信标链」将迈开旨在实现这个新的、更具扩展性网络的第一步。在阶段0后，还需实现若干阶段才可以达到以太坊2.0的宁静阶段。由于以太坊1.0与2.0是两条独立的区块链，且过渡过程将会逐步进行，矿工在几年内仍可进行PoW挖矿。
目前参与的以太坊2.0测试网的验证节点超过800个，展现出顶级加密货币开发者社群超高的热度，其新的货币政策和高扩展性网络让人期待。
虽然决定挖矿「去留」对于矿工仍然为时尚早，而PoS共识的以太坊能够吸引多少矿工「跨界」参与？抱有PoW坚定信仰的矿工将逐渐转向哪片新的显卡挖矿网络？
减产季持续
虽说比特币已经在上半年减半，而减产元年的下半场仍然不乏看点。目前F2Pool支持的币种中，有8个币种即将减产，数量超过上半年。
7月开始每月都有币种减半，XZC、ZEC、ZEN这三个币种相继将于9月、11月、12月减半，上演「匿名币减产季」。
矿币减产模式，是否能在下半年继续带动一些币种的上涨行情？
算力格局新变化
第四季度，国内丰水期结束，矿工再次迎来季节性迁徙。丰水期的超低电价不在，高功耗机型算力退出全网。与此同时，下半年还将发布新的主力机型，各矿机厂商推出的大算力设备占比增加，算力完成「新老交替」。
从全球算力来看，北美新的大规模矿场有望建成，海外算力呈现增长趋势。
随着矿场的地理位置和规模产生变化，下半年全网算力将实现怎样一轮新的平衡？
BTC牛市期待
下半年，Filecoin、以太坊2.0这些现象级项目逐步推出，矿币减产季持续，新的挖矿机会、市场供需的改变、以及国内疫情向好，都有望为整个行业注入新的流动性。
在经历市场大考和行业零和博弈之后，依然生存下来的矿工将在「后减半时代」得以建立属于自己的优势。
下半年，我们是否有望迎来BTC等主力币种的发力和大牛市的到来？
无论憧憬如何，我们依然要在保持信仰的同时，敬畏市场，谨慎作出选择。
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