作者:哈希派-Adeline
这本来应该是一个充满希望的故事——
在今年的减半行情的预期下,投资者纷纷押注比特币后市。根据Skew的数据,OKEx、BitMEX、Huobi和Binance这四个主要的合约交易所的在3月9日的单日总交易量就达到了271.6亿美元,相较于一个月前增长了40%,行情似乎火爆了起来。
然而,3天之后的星期四,加密市场突然崩溃,比特币遭遇五年来的最大跌幅。后来的故事我们也都知道了。
极端行情之下,交易平台无可幸免。四大合约交易所一夜之间爆仓24亿美元。
根据Skew的数据,从3月11日到3月14日,BitMEX的未平仓合约从12亿美元急剧下降到5.93亿美元,这意味着三天内的跌幅约为50%;OKEx也难逃相同命运,从8.88亿美元降至4.88亿美元,降幅也接近50%。
头部合约交易所都出现了或多或少的状况。极端行情带来悲剧的同时也检验了这些交易平台的风控能力。很显然,它们都没有准备好。
Bitbuy获批在加拿大作为加密货币注册市场和投资交易商运营:金色财经报道,加拿大加密货币交易平台Bitbuy Technologies Inc.表示,已获得加拿大监管机构的批准,可以作为加密货币资产的“注册市场”和“投资交易商”运营。Bitbuy在周三宣布这一消息时表示,从安大略省证券委员会 (OSC) 和加拿大证券管理机构 (CSA) 均获得了监管同意。Bitbuy表示,其是加拿大第一家既是注册市场又是投资交易商的加密货币公司,而其他平台只获得了作为投资交易商或经纪商运营的许可证。[2021/12/1 12:44:27]
时至今日,极端行情已经过去一个月有余。种种迹象都表明,黑天鹅并非船过无痕,头部合约交易所格局发生了微妙的变化。
根据一个月内的未平仓合约数量的变化来看,合约交易仍未恢复往日活力。
Bitwise Asset Management宣布推出Bitwise Polygon Fund:10月20日消息,资产管理规模超过15亿美元的加密指数基金管理公司Bitwise Asset Management宣布推出Bitwise Polygon Fund,该基金旨在通过专业管理的投资工具让合格投资者接触MATIC。新的Bitwise Polygon Fund 目前可供合格投资者进行私募认购,最低投资额为10,000 美元,每周赎回一次。基金经理打算在符合条件的情况下通过OTCQX以股票代码进行基金的公开报价。Bitwise Polygon Fund的托管人是Coinbase Custody Trust Company, LLC。
今年早些时候Bitwise已推出其他几款加密产品,包括Bitwise Uniswap (UNI) Fund、Bitwise Aave (AAVE) Fund、Bitwise 10 ex Bitcoin Crypto Index Fund、Bitwise Crypto Industry Innovators ETF (BITQ) ) 和 Bitwise DeFi加密指数基金。[2021/10/20 20:44:19]
dForce将于9月14日在Arbitrum启动价值5000万美元的流动性挖矿:9月13日消息,去中心化金融协议dForce宣布将于北京时间9月14日21时在Arbitrum主网上启动5000万美元的流动性挖矿计划I-Still-Feel-Summer,加速包括借贷、原生多货币稳定币、合成资产在内的dForce全套DeFi乐高落地Arbitrum。届时,参与活动的用户将获得DF(dForce原生代币)激励。此次挖矿活动将分阶段进行,第一阶段为借贷挖矿,之后将启动交易流动性挖矿,以激励为dForce稳定币与合成资产提供流动性的用户。
据悉,dForce为集成互通的开放式金融协议,现已部署在以太坊主网、BSC、Arbitrum主网,dForce当前总存款合计2.2亿美元,累计借款量3.3亿美元[2021/9/13 23:22:24]
黑天鹅前后BTC未平仓头寸数量变化?数据来源:theSkew
Bitmex陨落
以4月26号的BTC期货未平仓头寸为例,四大合约市场——OKEx、Bitmex、火币、币安的BTC期货未平仓头寸分别为6.58亿美元、6.07亿美元、3.14亿美元、2.24亿美元。相比起3·12事件发生之前,它们未平仓头寸数量的跌幅仍然高达45%左右。通过这组数据我们可以发现,尽管Bitmex和Okex仍然保持“双强”地位,但“Bitmex退位Okex崛起”,以永续掉期产品主导合约市场的Bitmex不复霸主地位。
公告 | BitBay上线GNT及OMG:BitBay发布公告称,现已上线GNT及OMG,并开放与BTC, USD, EUR及PLN的交易对。[2018/7/20]
而进一步从四大合约交易所的日交易量来看,四大交易所的单日合约交易量基本接近,相互之间的交易量差距较极端行情前也有所缩小。曾经在高峰时期每天结算数十亿美元的合约的BitMEX,目前其交易量已退居第四,被OKEx、币安和火币赶超。
4月26日各交易所BTC合约交易量数据来源:theSkew
总的来说,Bitmex目前在未平仓合约头寸数量上已经落后于Okex,在日交易份额上已经落后于华语区三大交易所Okex、火币和币安。
达世币与西班牙Bitnovo合作 拓展1万家零售商户:以保护用户隐私为目的数字货币达世币与西班牙新创企业Bitnovo签署合作协议,将达世币带到全西班牙的1万个零售商。这种伙伴关系将允许用户使用代金券,礼品卡,预付卡等购买和出售数字货币。[2018/1/13]
Bitmex的陨落和它在极端行情期间的表现不无关系。
据Coinmetrics的研究表明,当极端行情出现时,多头头寸被平仓,清算引擎开始卖出合约。待清算合约的增加和市场流动性的减弱,引擎运行出现困难,作为合约巨头的Bitmex,这加剧了市场的抛售情绪,导致难以阻止的恶性循环。
加上在这期间,Bitmex出现了两次由于DDOS攻击导致的短时宕机,这使得用户无法进行操作,部分用户因为没有及时平仓而造成了爆仓损失。根据cointelegraph的报道,有交易员声称,BitMex在宕机期间错误地清算了他的杠杆头寸,导致30BTC即相当于150,000美元的损失。
对此,CelsiusNetwork(CEL)创始人兼首席执行官AlexMashinsky认为,Bitmex的清算机制导致了流动性危机,短时宕机又使部分用户蒙受损失,这将导致Bitmex的用户流向其他交易所。
同时我们也发现,黑天鹅之后,占据了合约日交易量的前三位OKex、币安和火币都是国内团队所运营的交易所。
这和背后的国内投资者在整个加密交易中的巨大体量不无关系。尽管国内政策对加密市场一直保持审慎态度,但是这并没有打击国内投资者的参与热情。一方面,加密货币的算力集中在国内。另一方面,占加密市场市值前五的稳定币主要为国内的投资者提供服务。根据区块链分析公司Chainalysis的数据,2019年,国内交易所就占到了Tether所有已知链上交易价值的60%。目前,国内投资者对稳定币的需求仍持续上升,可想而知国内用户在加密市场的参与程度之深。
在这样一个国内用户占据重要地位的市场,国内用户对交易所的偏好将直接体现在交易所市场份额上。根据Coingecko的收录数据来看,四大交易所所有BTC合约的盘口价差大约都在0.10%-0.12%之间,交易深度彼此接近。加上黑天鹅过后Bitmex流动性上的优势不复存在,在这个情况下,国内用户重新作出选择,投向实力与Bitmex相当、界面更加符合自身操作习惯的国内交易所也无可厚非。
币安、火币崛起
而进一步来看,在这场存量博弈中,获益最大的其实并不是目前未平仓头寸居首位的Okex,而是币安。
黑天鹅事件前后bitmex、币安市场份额变化?数据来源:Theskews
根据coinmetrics的数据表示,黑天鹅事件发生至今,Bitmex在市场上未平仓合约的份额从36%下降到27%,其交易量市场份额从24%下降到将近20%。而币安的交易量份额自黑天鹅事件发生到目前为止上涨了13%,未平仓头寸占市场总份额也有所增长。
作为国内三大合约交易所中的后来者,币安在去年的9月才开放合约功能,正式登上这块从未涉足的“处女地”。但在现货市场长期占据榜首的币安,本身就拥有巨大的用户体量,也给其他交易所造成了威胁。
此外,我们前面也提到,除了币安以外,火币BTC合约日交易量已经反超Bitmex与Okex。目前火币仅有交割合约远不及OKEx的合约产品种类丰富。而最近,火币工作人员透露,其永续合约已在路上。有业内人士认为,火币合约产品逐渐丰富后,很可能会进一步抢占OKEx和Bitmex的市场份额。
所以总的来说,极端行情下促使行业重新大洗牌,合约市场的“双强格局”变成了如今OKEx、BitMex、火币、币安的“四足鼎立”,对于原先明显的头部效应来说,这种变化未尝不是一件好事。
而作为一个存量博弈的市场,交易所的格局之争还将继续进行,远远不到落幕的时候。
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