比特币能否超越黄金成为未来的储值资产?_比特币:加密货币市场行情分析

作者:罗滔

自疫情发生以来,全球经济形势下行,出于避险的考虑,人们对黄金呈现出更高的关注度。与此同时,比特币的热度也丝毫不减,由于其与黄金展现出了相似的特性,不少人将比特币视为“数字黄金”,甚至认为比特币将会替代黄金成为新的“避风港资产”。那么,比特币能否如人们所预想的那样,超越黄金成为未来的储值资产?

Decrypt主编:美国SEC主席Gensler将善待比特币ETF:7月14日消息,今日Decrypt主编Dan Roberts在接受采访时谈到了加密货币监管。他表示,比特币领域内的人们非常乐观且认为美国证券交易委员会主席Gensler会善待比特币ETF。(雅虎财经)[2021/7/14 0:50:36]

自古以来,黄金都被认为是最为保值的实物资产,在以黄金为主导的金本位时代,货币的出现也只是作为黄金的替代品。布雷顿森林体系的瓦解导致美元与黄金脱钩,尽管黄金不能作为直接支付手段,但也不影响其价值存储功能的实现,当前世界各国亦拥有大量的黄金储备。

英国FCA将比特币ATM加入未注册的加密业务名单:作为推动反的一部分,英国金融监管机构英国金融行为监管局(FCA)将比特币ATM添加到未注册的加密业务清单中。在3月24日进行但于4月1日发表的演讲中,FCA执法和市场监督部门负责人Mark Steward指出,加密货币对于AML控制来说是一个主要新兴风险。“未注册加密资产业务”列表自3月9日开始建立以来规模不断扩大。Steward指出:“我们在本月初列入了首批未注册的加密货币企业,全部是加密ATM公司,我们刚刚将29个加密货币托管钱包提供商添加到该列表中。”在谈到FCA的角色时,Steward说:“我们不监管或监督加密货币业务,这些公司必须在FCA进行注册,并且必须遵守《条例》。”(TheBlock)[2021/4/2 19:38:40]

比特币则诞生于虚拟世界,是互联网经济的产物,独立于当前金融架构。黄金与比特币,一实一虚,二者看似毫无关联性,那么为何比特币被抬高到与黄金相同的地位?事实上,比特币与黄金具备很多相似性,可以说,比特币在最初设计上故意模仿了黄金的某些独特属性。

比特币闪电网络节点数达12841个:据1ML数据,当前比特币闪电网络节点数达12841个,过去30天内增加0.31%;通道数量为36795个,过去30天内上升3.9%;网络容量达到953.06个BTC,过去30天内上升4%。[2020/6/19]

其一,供应量有限。黄金无法像货币一样源源不断地被制造出来,只能通过人力、物力在地下挖掘并进行处理。由于地球储备有限,地下开采亦需要耗费时间成本,因此黄金的供应量亦有限。

相似的,比特币的总供应量同样是固定的,比特币的匿名创建者中本聪在设计比特币时将总供应量限制在2100万个之内,只能通过“矿工”利用算法进行挖掘,矿工根据其耗费的时间、计算能力以及付出的努力获得相应的回报。

高盛分析师认为:区块链技术具备的许多优点比特币没有:高盛分析师认为,基于区块链技术的数字货币概念具有许多优点,因此非常有用。好处包括简单的全民参与记账,较低的交易成本,由于交易可追踪而减少纠正以及行为人所有权的安全问题。然而,比特币并没有提供任何这些积极的方面。[2018/1/28]

其二,与其他资产关联性弱。比特币是基于区块链技术的去中心化货币,和黄金一样,两者都并非由中央银行或联邦政府发行,不受集中化控制或管理,遵循各自的产生路径。两者与其他货币及股票指数关联度较弱,自身价格的上涨与否更多取决于供需关系,以及人们的投资意愿。

在具备相似性的同时,数字化的比特币弥补了黄金的天然不足:

相比之下,比特币具有更强的可移植性。黄金的生产需依靠完整的供应链,且成本较高,一旦黄金精炼厂、矿商和供应链中断,黄金的供应将受到影响。但比特币具备了能够利用通信渠道转移这一特殊属性,其所依靠的核心协议受外界影响较小,只要具备网络便可实现正常运转,可移植性更强。

同时,比特币具备更强的国家权力抵抗力。黄金作为实物资产可操控性更强,而比特币的虚拟性天然的具备抵抗外力入侵的能力。当国家获得入侵性权力时,毫无疑问,比特币的表现会更好。

回顾疫情以来的表现,比特币的避险属性表现良好。尽管经历了312黑天鹅事件,但经过一波上涨,比特币再次成为2020年表现最好的资产,自年初至今累计上涨超20%。黄金表现得一如既往的平稳,自年初上涨近10%,但与比特币相比,黄金略显逊色。

基于比特币的这些优势,它的存储价值得到了肯定。Coinbase在一篇报道中指出,比特币是一种价值储存手段,它在数字时代可以与黄金相匹敌。《数字稀缺性和比特币减半》作者MikeCo甚至认为,黄金能做的任何事情,比特币能做的更好。这意味着人们对比特币的价值存储期望甚至超越了黄金。

当然,在肯定比特币的优良表现的同时,应当看到,比特币也是一种风险资产。黄金、白银等贵金属等价值不会随着时间的推移而贬值。而诞生于虚拟世界的比特币是互联网经济的产物,它的价值取决于人们的广泛认可。与其他风险资产具有共同的特征,当市场进入避险模式时,有些人将其作为避风港而购买,而另一些人则失去信心而出售以减轻风险。

但从积极的角度来看,随着未来技术的更新迭代以及加密货币的普及,人们的认可度将越来越高,当这种认可达到一定规模时,比特币将成为真正意义上的数字黄金,甚至超越黄金成为新的价值存储手段。而黄金,依然作为最可靠的货币对冲工具,发挥其应有的作用。

当然这只是理想化的预想,现实中亦不乏比特币的唱衰者,至于比特币能否完成涅槃,我们不妨拭目以待。

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