来源：小葱区块链
近期比特币持续下跌，致使投资者的忧虑情绪扩散。glassnode最新的一篇报告称，尽管近期比特币大幅下跌且其波动性较高，但LTH-SOPR指标仍然接近1，这表明长期持有者并没有失去信心。
SOPR是指花费的输出利润率，当SOPR>1时，意味着已花费输出的所有者在交易时处于盈利状态；否则，他们卖出时就会亏损。LTH-SOPR指标的评估时间范围仅考虑在155天以上，可作为评估长期投资者行为的指标。
BTC合约多空持仓人数比1.26，合约持仓总量为22.05亿美元:截至4月28日11:30，根据欧易OKEx交易大数据，BTC合约多空持仓人数比为1.26，市场做多人数占高；季度合约基差在1900美元上方，永续合约资金费率为负，交割及永续合约持仓总量为22.05亿美元，总体多军占优；BTC交割及永续合约精英持仓方面，做多账户比为55%，精英账户多头持仓20.08%，精英账户多头占优，继续关注大户持仓变化。从期权合约数据来看，看涨/看跌主动买入量比为1.04，看涨/看跌主动卖出量比为1.55，主动看涨看跌卖出量占据优势。[2021/4/28 21:06:23]
自上次熊市以来，LTH-SOPR一直保持在1以上，这表明长期持有者在基本面强劲的情况下不倾向于亏损出售
BTC跌破15400美元关口:火币全球站数据显示，BTC短线下跌，跌破15400美元关口，现报15399.99美元，日内跌幅达到0.05%，行情波动较大，请做好风险控制。[2020/11/7 11:57:55]
尽管随着最近的价格下跌，LTH-SOPR逐步下跌，并且正在测试1这条线，但似乎没有跌破这一点。
正如我们在历史的抛售中所看到的那样，长期持有者通常会保持信心，并等待价格再次上涨。这是有道理的，考虑到长期持有者：
在加密市场中经历了许多价格起伏，习惯于波动性。
与短线持有者相比，中短期需要资金的可能性较小，因此可以承受跌势。
行情 | BTC短时上涨突破12400美元:据Huobi数据显示，BTC短时上涨突破12400美元，现报12435.23美元，24小时涨幅为0.74%，行情波动较大，请做好风险控制。[2019/7/10]
相信比特币的基本面，因此周期性的高峰和低谷不足以吓到他们亏本卖出。
考虑到链上基本面仍然坚挺的事实，这些长期持有者正在采取理性的方法，而不是恐慌性抛售；因此，为什么他们不像短线持有者那样亏本出售。
短线投资者更可能亏损卖出
如STH-SOPR所指出的，与长期持有者相比，短期持有者更有可能出现亏损卖出。
分析 | 新矿机同等算力能耗减半 BTC仍将面临抛压:据TokenInsight 数据显示，反映区块链行业整体表现的TI指数北京时间8月9日9时报636.99点，较昨日同期下跌41.68点，跌幅6.14%。通用平台指数TIG报578.78点，较昨日同期下跌43.73点，跌幅7.02%。另据监测显示，随着价格下跌，BTC人气热度增速降至0.04%（昨日0.08%），全球转账数22.4万；全网算力46.61EH/s。BCtrend分析师认为，人气虽已探底，但7nm新矿机同等算力能耗减半带来挖矿成本降低，BTC仍将连续面临抛压。技术分析方面，独立分析师Tommy认为，BTC继续下跌至6100美元附近，虽然各指标显示超卖严重，但反弹力度微弱，大概率没有见底；本轮下跌极有可能创近期新低，请投资者注意风险。[2018/8/9]
STH-SOPR也更有可能跌至1以下，因为当投资者最近购买时，损益之间的界线要高得多，而长期持有者则在价格较低时买入。因此，只有BTC的价格通常特别低时，长期持有者才会亏本出售，因为他们以较低的价格购买。
这意味着仅凭LTH和STH-SOPR不能告诉我们长线持有者是否正在大量出售比特币；只能够表明他们是否以盈利或亏损出售。因此，我们需要其他指标来绘制更清晰的全貌。
SOAB显示长期持有人仍在持有
SOAB表示特定日期在给定的一天中的耗用产出百分比。它使我们能够确定在给定时间段内，长期持有者或短期持有者的链上交易比例。
自3月7日价格开始下跌以来，短期和长期持有人的交易均保持在标准波动范围内，两者均未占据有效的较大网络活动份额。增长最快的是1d-1w时间段，自3月7日以来，这一比例从12.78％增加到18.59％。
6m-12m时间段从1.17％显着增加到2.03％。
最近的交易频率高，持有时间短
过去几天中CDD指标增加，意味着在链上移动的比特币拥有更长的累积时间，这暗示了长线持有者的动作。
不过，自价格开始下降以来，支出平均时间实际上已经下降，这表明CDD的飙升是由短线持有者的交易数量较大或价值较高所致，而不是长期持有人的交易所致。
连同从STH和LTH-SOPR以及SOAB得出的结论，如此低的ASOL值支持了这样一种说法，即长期持有人此时并未大量出售。
翻译自：glassnode
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