有读者担心，BCH出块奖励减半时间早于BTC，这可能会使BCH卷入“死亡螺旋”，他们是这样认为的：
因为减半时间早于BTC，所以减半来临时，BCH会有50%算力被切掉，BCH平均出块时间被大幅拉长，相同算力挖BCH的产出比BTC低，导致更多的算力被切走，更多的算力被切走，导致出块时间拉的更长……从而卷入了“死亡螺旋”。
他们的判断对吗？
我们今天就来聊聊这个话题。在讨论“死亡螺旋”之前，我们先聊一下，BTC和BCH减半时间以及算力分布。
?01减半时间
对BTC和BCH稍有关注的用户，基本都知道，BCH的减半时间将比BTC早30天左右：
评论：比特币能否成为全球性保值货币与其发展及监管政策变化等密切相关:21世纪经济报道刊文评论称，比特币尚不具备避险属性；但是，由于能行使部分一般等价物职能及数量相对稀缺，比特币的价格实际上隐含了成为全球性“保值货币”的预期，在主流央行“大放水”阶段往往大涨。中短期来看，伴随全球经济在疫苗支持下修复加快、主流央行政策退出预期抬升，比特币价格波动或将加大。长期而言，比特币能否真正成为全球性“保值货币”，与数字货币发展、监管政策变化等密切相关。[2021/5/21 22:27:44]
△数据来自https://coin.dance
BTC和BCH的减半规则是一样的，当区块高度为63万时，出块奖励从12.5币减为6.25币。
BCH的区块高度领先BTC约4900个区块，按照平均10分钟出一个区块，BCH减半时间大约比BTC早30天。
?02算力分布与币价
评论：央行数字货币推出有望引发新一轮的金融科技变革:10月30日消息，中国（上海）自贸区研究院金融研究室主任刘斌发文表示，央行数字货币的推出对整个金融体系以及经济发展具有重要影响，并有望引发新一轮的金融科技变革，值得广泛关注。央行数字货币的测试经过前期的试点之后，明显地表现出以下几个特点：一是选择多种不同场景进行测试，二是选择不同的合作对象，三是从内部封闭测试转向公开测试。
文中指出，未来央行数字货币推出会带来以下八个方面的影响：第一，推动金融科技新变革；第二，改变支付行业发展格局；第三，完善和统一金融交易数据；第四，促进无现金社会发展；第五，推动金融科技产业链升级；第六，为创新货币政策创造条件；第七，促进人民币国际化；第八，率先制定数字货币的国际标准。（21世纪经济报道）[2020/10/30 11:15:17]
BTC和BCH的挖矿算法是相同的，它们之间的算力可以自由切换。矿工挖矿的目的是获取收益，挖矿是一个公平且自由竞争的市场。因此，同等算力不管是挖BTC还是BCH，理论上收益应该是持平的。换句话说是，BTC和BCH各自的总算力与各自币价的比值，应该在同一水平，
央视财经评论：中国在数字货币“新赛道”上有望跑出加速度:我国央行数字货币各项测试及准备工作正有条不紊地推进。在深圳，数字货币内部测试工作正在有序开展；在苏州，有的公务员已领取用数字货币形式发放的部分工资；在雄安新区，麦当劳等19家公司已开始试点数字货币。可以预期，虽然与支付宝、微信支付并非一回事，但未来数字货币将像支付宝和微信支付一样随处可见。目前中国央行数字货币走在世界前列已是不争的事实。人们有理由相信，我国将在数字货币“新赛道”上跑出加速度，它将给我们带来更高品质的消费体验，也将更有力地促进我国数字经济发展，更为经济运行降本增效提供多一种可能。[2020/8/25]
它们的价格比等于它们全网算力比。如果二者币价涨跌幅差异较大，瞬间打破了这种平衡，机矿池也会很快抹平这个利差。算力往高收益的地方流动，这是经济规律。
简而言之：币价越高算力占比越多，
算力分布与币价是成正比的。
声音 | 麻省理工科技评论：加密货币是“21世纪迄今十大最糟科技产物”之一:《麻省理工科技评论》近日发布“21世纪迄今十大最糟科技产物”，包括电动平衡车Segway、谷歌眼镜、电子投票技术、一童一电脑（one laptop per child）、CRISPR、非法数据买卖、加密货币、电子香烟、胶囊咖啡、自拍杆。[2019/3/11]
先看一组数据：
△同等算力下，BTC和BCH矿工基本持平
澎湃评论：政府部门只有积极迎接区块链技术，才能做到更好的监控:澎湃评论员发文称，区块链技术是一种颠覆性的存在，目前还存在局限，区块链并不能改变中心化的基本经济规律，要警惕借区块链之名的圈钱活动。文章也提到，政府部门只有积极迎接区块链技术，才能做到更好的监控，一味回避、禁止，最终可能会被技术拉下。[2018/2/27]
拿BTC举例说明，111.51EH/s的算力，竞争价值$126912.5的出块奖励，每挖出一个区块，1EH/s算力产出价值期望为$1138.13，长期来看二者单位算力的产出基本是持平的，即使出现了短时间内收益不平衡的情况，机池也会切算力来抹平这个利差。
减半时间的不协同，会打破这种平衡。
BCH出块奖励减半时间大约比BTC早30天。我们先假设二者的币价都不变，且算力也维持在当前水平，在BCH出块奖励减半的瞬间，BTC和BCH挖矿收益平衡瞬间被打破：
△平衡被打破，同等算力，BCH矿工的收益为BTC矿工的一半
真实的博弈情况，矿工不会等到BCH出块奖励减半才开始切走算力，在挖出629999号区块时，矿工马上会把BCH一半左右的算力切到BTC上去，从而达到一个新的平衡：
△矿工动态博弈，算力流动，构建新的平衡
即便减半时间不协同这种罕见的事情发生，算力往高收益的地方流动，这条经济规律依旧有效，矿工一样通过快速切换算力来构建新的平衡。
?03BCH会卷入“死亡螺旋”吗？
矿工为了规避BCH比BTC提前减半带来的损失，在BTC和BCH涨跌幅基本一致的情况下，大约会有50%的BCH算力切给BTC。
BTC算力因此上涨约2%，这对BTC的出块速度及挖矿难度的影响都可以忽略，在没有减半时间不协同影响下，BTC经常出现一个难度调整周期内算力涨幅超过5%。
我们回到文章开头的话题，BCH算力瞬间下降50%，网友担心的“死亡螺旋”：
50%算力被切掉，BCH平均出块时间被大幅拉长，相同算力挖BCH的产出比BTC低，导致更多的算力被切走，更多的算力被切走，导致出块时间拉的更长……从而卷入了死亡螺旋。
“死亡螺旋”真的会发生吗？
上述逻辑看似正确，实际是错的。他们可能不了解BCH的难度调整算法，以为BCH难度调整算法和BTC是一样的，2016个区块调整才一次难度，实际上BCH的难度调整算法是改进过的。
BCH的挖矿难度调整算法是经过改良的DAA算法，简单来说，它有如下特点：
1、逐块调整挖矿难度；
2、每个块的挖矿难度基于它前面的144个块的算力调整；
3、算力按指数规律变化时，网络将快速调整难度，保证公平性
4、避免当前算力与目标难度的不匹配导致的反馈振荡。
……
DAA算法的上述特征，保证了即使算力瞬间下降50%，对BCH出块速度也只有短时间的影响，DAA算法可以根据实际算力情况，快速调整难度，让出块时间恢复到正常水平。
大量的算力从BCH撤出，这是有实际案例可考的：
最为典型的例子就是BSV分裂时的“算力战”，BCH算力连续几天都出现大幅下降，累计下降幅度超过50%，BCH平均出块时间还是可以稳定在10分钟左右。
△数据来源：btc.com
事实证明，在大量算力快速撤走的情况下，DAA算法可以根据实际算力，快速调整难度，使得平均出块时间恢复并稳定在10分钟左右。可见即使出现50%的算力撤出，对BCH出块时间的影响是短暂且轻微的，不存在卷入死亡螺旋的风险。
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