本文作者为 New Bloc 策略分析师 Barry ，5 年外汇黄金市场交易经历。授权金色财经首发。
随着比特币愈加吸引全球投资者的关注，处在该领域的最上游组织挖矿行业也受到了机构们的青睐，我们知道挖矿的成本有矿机的价格和耗损，随着矿机的用电成本和比特币的全网算力不断增加，挖矿难度也会越来越大，回本周期也会随之变长。
对于比特币矿工们来说，挖矿回本时间越长，需要承担价格波动的风险也就会越大。因此，矿工们需要借助金融衍生品来对冲和转移风险。?
期权是指在未来约定某个时间内，可以赋予持有人以固定价格购进或出售的一种资产权利合约。本质上期权是买方和卖方的对合约，由于每名投资者对市场的风险评估和风险偏好的差异，人们意向押注的时间、价格也会不同，就有了各样周期不同行权价格的买方和卖方。
厦门航空将于6月28日通过数藏中国首发飞模数字藏品:6月25日消息，厦门航空将于6月28日以环保可持续为主题，联合数字藏品电商平台数藏中国，发行 ‘Fly for a Better World’系列数字藏品。作为中国民航业首发飞机模型数字藏品的航空公司，厦航提取了海洋、森林、冰川、水资源、鱼类资源等元素发布5款概念版飞机三维模型，表达了“飞向更可持续的未来”。
与厦航倡导的“碳减排”相贯穿，在让旅客感受到空中文化的同时，将文创的实物体验转化为数字体验。[2022/6/25 1:30:52]
前不久比特币的大涨，似乎给挖矿行业带来了超额收入，但是挖矿需要有矿机固定成本、用电成本的投入，还有要面临因全网算力大幅抬升导致的挖矿难度增加，因此这些风险都要综合地考虑进去。
新加坡WBF交易所12月18日首发上线GUSDT钜达币:据官方消息显示，新加坡WBF交易所将于12月18日首发上线GUSDT钜达币, 并在主板开通GUSDT/USDT交易对。
据悉，GUSDT鉅达币是由GIB环球投资数字银行特别发行的平台生态币。GUSDT鉅达币可作为任何服务进行交互的初始货币，其持有人将能够自由参与GIB环球投资数字银行未来提供的任何服务或产品。与此同时, GUSDT兼容转换各种主流货币，一键秒兑换比特币，以太坊，USDT等，解决多币种的储存管理难题。[2020/12/11 14:54:10]
如果比特币价格下跌会导致挖矿者回本周期变长，或是比特币走势出现反转行情，进入到了下跌周期，那矿工都会面临亏损的风险。因此，我们可以借助期权来锁定风险，并在可控风险内达到收益最大化。
BGX首发项目FUTU开盘涨幅超130%:据官方消息，新加坡时间10月17日下午2点，BGX.COM全球首发项目FUTU正式上线并开放FUTU/USDT交易对。开盘1分钟，FUTU涨幅为139.75%，现价0.119876USDT。
据了解，Futu是新一代大规模数据应用聚合公链，致力于破解区块链大规模数据流量应用核心痛点，成为互联网的价值数据层。
BGX是一家全球性数字货币交易平台，致力于为用户提供场外法币交易、币币交易、合约交易等一站式交易服务。[2020/10/17]
期权的价值来自于两方面，即内在价值和时间价值：
AOFEX交易所将于8月8日10:00首发ATIS:据官方消息，AOFEX交易所将于8月8日10:00全球首发ATIS并开放充值，8月8日18:00?开放ATIS/USDT交易对。用户可在8月8日至15日期间参与AP抢购新币、OT抢购新币、ATIS交易大赛活动，瓜分15,000ATIS豪华大奖。
ATIS定位为次世代扩展跨链生态系统，致力于让智能科技算法为人类提供优质的信任社会。
AOFEX是领先的数字货币金融衍生品交易所，旨在为用户提供优质服务和资产安全保障。[2020/8/4]
1、内在价值
指行权价与期货价格之间的那部分价值，如看涨期权中行权价低于期货价格的那部分为内在价格，若行权价高于期货价格其内在价值为零，同样看跌期权的内在价值是当行权价格高于期货价格时的那部分价值，若行权价低于期货价值则其内在价值为零。
2、时间价值
指期权价格减去其内在价值后的剩余那部分价值，时间价值反应了期权交易期限内的时间风险，当市场波动越剧烈时，其时间价值也会越贵，即波动率上升时对应的期权价格更贵，波动率下降时期权对应的价格会更便宜。
1、牛市：比特币价格远高于关机价（激进型，无风险加杠杆）
当矿工买入矿机并着手挖矿的时候，我们是通过成本较低的一级市场来获得比特币，这时我们挖矿不确定的回本周期，可以通过在期权市场上卖出看涨期权来锁定部分利润。
由于在牛市中波动往往较大故期权的价格较贵，对于我们卖出期权更为有利，在比特币牛市时全网算力通常较高，挖矿难度增加导致的回本周期也会较长，若是只卖出远期期权，那么收益可能是比较稳定的，但是缺点是若后市有更大的向上行情，比特币将会错失巨额获利的机会。
因此，为了保住利润的同时获取更高收益的可能，我们可以选择卖 7 天到期的看涨虚值期权，同时买入少量的平值看涨期权（使得虚值的看涨卖出期权收益与平值的看涨买入期权成本相等），七天到期交割后，矿工还可继续卖出 7 天到期的虚值看涨期权，同时买入少量的平值看涨期权，如此往复直到比特币价格开始出现暴跌且离停机价格不到 20% 时，即可卖出平值看涨期权，同时买入大量的虚值看跌期权（这样可以让卖出平值看涨期权的收益，等于买入虚值看跌期权的成本）。
2、震荡：比特币价格远高于关机价（稳健型，通过时间价值来补贴风险）
在比特币持续震荡的行情下，矿工可以卖出和自己矿机产量等量的 7 天到期看涨虚值期权，通过时间价值（即承担波动的风险）来补贴收益，并且享受比特币涨价带来的收益，同样直到比特币价格开始出现暴跌且离停机价格不到 20% 时，卖出平值看涨期权同时买入大量的虚值看跌期权（可以使卖出平值看涨期权的收益，等于买入虚值看跌期权的成本）
3、下行：比特币价格高于停机价 （保守型，锁定利润）
在比特币处于下降周期的行情下，矿工可以卖出 7 天到期的平值看涨期权，同时买入 7 天的实值看跌期权（可以使卖出平值看涨期权的收益等于买入虚值看跌期权的成本），直到比特币价格低于关机价时，再大量卖出 7 天看涨虚值期权（用于补贴电费）。
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