作者：RyanSeanAdams
译者：链向Allen
DeFi，去中心化金融体系。DeFi概念近两年来尤其是今年上半年尤为火热，其主要特点为免许可、抗审查、信任最小化，然其本身仍存在应用场景单一，大多流向交易所等问题，所以亟待优质的场景与资产拓展。融合CeFi和DeFi将会是未来新型数字银行的机会。需要注意的是，本文中提及CeFi均为加密经济体系下的中心化金融体系。
你还记得《霍比特人》里的五军之战吗?
来自孤山的矮人军队对抗人类和精灵军队，三支军队在战场上准备战斗——为了财富和荣誉。由于分属于不同部落，有着不同的价值观，他们之间不死不休。
然而新的挑战者出现了…两支兽人军队从山上冲下来。爪子、牙齿、利刃、狼——兽人想杀死所有人。
于是，矮人、人类和精灵突然找到了共同点，联合起来对付共同的敌人，五军之战由此展开。
CZ：5到10年内DeFi规模将超过CeFi:7月1日消息，币安创始人CZ在接受Bankless视频专访时表示，5到10年内DeFi规模将超过CeFi。我们不想在未来持有任何人的现金或数据。[2022/7/1 1:45:12]
兽族军队与精灵，人类和矮人对抗-或许这是对加密货币与传统金融的描述
这让我想起了加密货币。
DeFi和CeFi争夺同样的宝藏。它们具有类似的服务——信贷，利息，稳定币，交易所，资产——但采用不同的方法。一个无需许可，另一个需要许可，这是不可调和的分歧。
数字货币先驱Brock Pierce成为SpaceFund普通合伙人:10月11日消息，数字货币先驱、企业家、慈善家、前美国总统候选人Brock Pierce最近宣布以普通合伙人的身份加入SpaceFund。作为一名企业家，Pierce为各种风险投资筹集50多亿美元资金，并专注于影响力投资。Pierce在创建、咨询和投资颠覆性业务方面的业绩为许多行业的公司提供更多的机会和途径。SpaceFund是致力于生态系统和太空经济整体的基金。（PRNewswire）[2021/10/11 20:21:13]
他们准备战斗。
然而新的挑战者出现了……传统金融和中央银行的军队。是不是很像上面所说的五军之战。
CeFivsDeFi
我认为CeFi和DeFi之间必有一战。实际上，这两者现在已经展开竞争，而且竞争将继续加剧。
朱嘉伟：CeFi适合复杂的金融场景，DeFi适合更简单、自动化的应用场景:10月27日~10月28日，火币七周年峰会在线上举行，此次峰会以“无限未来——2020年 区块链大航海时代”为主题，邀请业界精英共同论道行业发展。在本次峰会“风吹幡动，数字资产价值逻辑的变迁与洞察”板块中，火币集团COO朱嘉伟发表了主题演讲。朱嘉伟表示，DeFi和CeFi都是为了满足用户的需求而存在，只是服务用户的形式不同而已。CeFi更适合复杂的金融场景，通过人为和经验的判断为用户做出更好的信用和风险评估，并且在产品服务的灵活性上、流动性上都有诸多优势。而DeFi则适合更简单、自动化的应用场景，比如数字资产的抵押借贷。在简单的模式下，DeFi使得整个过程变得更加高效，成本变得更低。[2020/10/27]
CeFi和DeFi分别指什么项目？
CeFi指Binance、BitMex、Coinbase之类的中心化交易平台以及BlockFi、crypto.com等借贷平台。
Connext部署兼容以太坊Layer2的即时跨链通信功能Spacefold:以太坊二层网络Connext发布Spacefold功能，该功能是Connext节点顶部的一个UI设计，演示了使用状态通道进行即时跨链通信的功能。Spacefold可以折叠到以太坊Layer2解决方案xDai、Optimism、Matic以及即将推出的SKALE和Arbitrum。Spacefold是探索Layer2可组合性的第一个实验。Connext表示，因为其设计是一个可编程的点对点小型支付网络，因此不适合Reddit想要扩展的一些通用计算活动。由于状态通道的工作方式，Connext内部的平衡必须是每个用户私有的，因此决定与现有的Layer2合作。使用Connext，用户不需要知道他们在哪条链或者分片上就可以转移资金，甚至可以完全无缝地跨链自动调用合约。虽然Layer2解决方案通常是相互竞争的，但实际上是可组合的，当它们叠加在一起可以创造出更强大的生态系统，比它们各部分的总和还要强大。
此前报道，Connext基于Counterfactual框架，这是一种全新的开发区块链应用的方式，让通道尽可能模块化和链上交易最小化的方案，在首次充值和最后提款的操作之间，其他的操作不需要依赖链上交易。[2020/8/2]
DeFi包括Maker，Uniswap，SetProtocol，Compound，Synthetix等。它们提供与CeFi类似的服务，但是它们通过以太坊以无需许可的可编程协议构建的。
三箭资本CEO谈“CeFi与DeFi”：极端辩证法不可取 中间路径才是王道:Three Arrows Capital（三箭资本）首席执行官Su Zhu在推特上发表个人对“CeFi v DeFi”的看法称：“在加密领域中，人们经常陷入极端的辩证法（这个会扼杀那个，或者这就是2.0）；但现实往往是中间的路径。我非常有信心，大部分目前被认为是金融科技或传统金融的东西将会随着时间的推移而过时；然而，在这一领域最聪明的行动者会在为时已晚之前合并、采用或加入。”[2020/7/19]
CeFi和DeFi都是加密金融系统的一部分，也都使用加密货币作为货币层。但对于用户来说，CeFi是封闭的，用户需要征得它们的许可才能使用；DeFi是开放状态和开源的，无需征得许可即可使用。
自从加密货币诞生之初，CeFi就已经存在。但是DeFi诞生在以太坊出现后，需要依靠可编程性才能蓬勃发展。
CeFi与DeFi的资本竞争
CoinbasevsUniswap争夺流动性和交易量
BlockFivsCompound竞争借贷资本
USDTvsDAI争夺稳定币资金
BitMexvsDyDx争夺衍生品
BitwisevsSet争夺指数基金资本
CeFi与DeFi的竞争比的是谁能获取尽可能多的价值。Web2.0时代的货币是数据，Google、Facebook之类的巨头都是数据整合者。而加密货币属于资本，其本质是钱。因此，要成为成功的CeFi或者DeFi项目，就必须成为资金整合者。
CeFi与DeFi的各自优势
毫无疑问，现阶段CeFi无论在用户量还是资金量中都占据着绝对主宰地位，DeFi离CeFi还有很大差距。但是我们应该注意到，DeFi还很年轻。Maker初创不久，Compound只有不到一年的历史，但这两者的资金池加起来已经有5亿美元了，这个增速难以置信。
CeFi优势：
用户体验
流动性
法币通道
速度
DeFi优势：
全球
非托管
可编程的
免许可
一些DeFi项目甚至已经达到了高度的去中心化。Uniswap是一个纯粹免信任的交易所——只有用户、代码和公共总帐，这样可以抵御审查和监管压力。毕竟，要想获得源源不断的资金就需要源源不断的银行业务。
还记得那场200亿美元的ICO狂潮吗?局、愚蠢。没错，但不可否认，一个愚蠢的、盲目的、中立的DeFi可以做一些CeFi不能做的事情。通过使用ERC20，任何人都可以发行通证。就像任何人都可以搭建一个网站一样，互联网告诉我们，免许可是强大的。
因此，尽管目前DeFi和CeFi之间存在差距，但在高速发展的加密世界，今日之星随时有可能变成明日黄花。
展望未来
底层是加密货币，顶层是CeFi和DeFi，这就是加密货币系统，仅此而已。因此，重要的是问问我们自己，顶层将如何发展?以下是一些可能性：
界限模糊——随着CeFi和DeFi的完善，两者的界限将变得模糊。CeFi可能会变得更像DeFi。DeFi将变得更像CeFi，大部分可能会变成融合产物。币安推出币安链和DEX，尝试成为DeFi。Maker推出多抵押品DAI也会令他们更像CeFi。
CeFi复制DeFi——binance是该策略付诸实践中我最喜欢的一个例子。他们直接对DeFi中已经明确可行的项目进行复制，Launchpad或者说IEO就是ICO的翻版，币安链对应着以太坊，BNB则是币安经济的储备资产。或许过不了多久我们就能看到Binance版本的Compound。
CeFi整合DeFi——这实际上是我的长期判断。我认为CeFi和DeFi最终将协同工作。CeFi将使用Maker等协议提供借贷服务或者推出Set通证。用户可以直接从Coinbase借Compound。CeFi将建立在DeFi基础上，就像建立在BTC、ETH和ERC20上一样。在这个转变过程中，我希望像InstaDapp和Zerion这样的非托管货币协议聚合器能开辟出一片空间。
密切关注CeFi和DeFi，这很重要，因为这将决定我们以后的资金存在方式。而根据现在正发生的情况，BTC和ETH发展路径都会被深受影响。
加密世界与现实世界
如果你把镜头拉远，这场战争其实并不仅在CeFi和DeFi之间。两者将共同成长，即使在竞争中，它们也可以互相帮助。
这是加密经济对传统经济之间的战争：加密货币vs法定货币，完全依赖银行的系统vs更依赖协议的系统。就像五军之战，在某些时候，兽人将会出现，这将是加密经济与传统经济的较量。
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