作者：爱吃萝卜的?Vitu
来源：Vitu
每年GDP增速依然保持在6%以上，而人民币目前一年期人民币存款利率仅1.50%，这意味着只要资产投资回报跑不赢GDP增速，资产都在贬值。
股市震荡，上证指数久攻3000点不破；银行理财收益低；P2P已成昨日黄花；固定收益资产收益率急剧下滑；黄金的价格受国际各经济体影响大。
中国投资者面对国内优质资产荒，该怎么破局呢？
资产配置是什么？
资产配置是在不承担额外的风险的情况下提高家庭和个人的预期回报的最简单的方法。
在不同类别的资产中分散配置，试图降低风险的同时攫取个别资产上涨的长期回报。反过来说，将资金分配到价格变动不完全相关的各类资产上，可以有效的降低系统性风险，从而降低某种单一资产价格下跌带来的巨大冲击。
一般情况下，资产配置分为以下四步：
第一步：选择投资范围
Bridge Mutual 技术顾问Frank Cui：Bridge Mutual团队实力雄厚 为用户提供更优质DeFi保险服务:2021年04月26日晚，由Gate.io主办的直播专访节目《酒局币赴》邀请到Bridge Mutual 技术顾问Frank Cui直播分享近期最新发展。直播期间Alexander与Gate.io合伙人酒儿就Bridge Mutual的发展及其相关事项进行了探讨与交流。
Frank Cui表示，Bridge的CTO和开发团队是世界顶级的智能合约安全和审计专家 (为Yearn Finance $YFI、BadgerDAO等许多知名DeFi项目提供审计或技术支持的开发人员)，有着强大的技术背景。团队通过不懈努力成功打造出Bridge Mutual——一个去中心化的、DAO治理的、无需许可的、点对点的保险协议和交易平台，允许用户为智能合约、中心化交易所、稳定币和其他中心化加密服务提供商(如托管) 提供或购买保险。Bridge系统有许多独特之处，其中之一是，用户无需许可就可以向Bridge平台添加任何智能合约，同时为其购买或提供保险 (类似Uniswap)。更多产品将在今年下半年问世，敬请期待。[2021/4/26 21:00:59]
第二步：确定投资权重
开源矿池合伙人方云豪：Filecoin目前来讲仍是值得投资的优质资产:由开源矿池和火币主办，金色算力云、链上ChainUP、Filecoin Beijing联合主办的“分布式存储中国行暨开源矿池IPFS私享会”2020年12月6日在武汉举行。开源矿池合伙人方云豪在会上表示，IPFS的运营已经趋于稳定，并得到广泛应用。今年10月中旬Filecoin代币上线，推动了IPFS的发展。目前Filecoin实验室做了很多引领性的工作，制定了一定的标准让更多的企业和机构参与有效数据存储，从应用层面来讲，会助推IPFS的应用落地。随着IPFS的逐步落地，Filecoin的潜力有待释放，Filecoin目前来讲仍是值得投资的优质资产。尽管Filecoin质押币和Gas费的压力依然存在，但现在已经有了解决方案。开源矿池目前采用为矿工先行借贷抵押币，后期等矿工产币量大时再结算的模式，最大限度的降低了矿工的投入和资金的风险，降低投资Filecoin的准入门槛。[2020/12/6 14:20:46]
第三步：选择持有标的
HiBi网上线，并同时启动优质项目加速器:据官方消息，HiBi（嗨币）网hibi.com分布式数字资产共享平台1.0将于2018年6月21日18:00正式上线，届时，并启动嗨币优质项目加速器。此加速器项目是为优秀的区块链创业团队精心打造的一个项目价值助力计划。先由嗨币网严格筛选目前市场上优质的十个新创项目，之后由社区共识来投票打榜获取免费上币资格和嗨币网提供的1000000HB的项目助力金，助力金将用于第一名上线时交易的激励。此轮投票将于2018年7月5日23:59:59结束。[2018/6/21]
第四步：控制尾部风险
怎么选择投资范围？
我们先从选择投资范围开始。
作为普通人的我们，可以投资的资产类别包括股票，债券，黄金，大宗商品，现金，古玩，艺术品等等。
在如今利率下降的经济情形下，数字资产作为一种新的资产类别，也开始被大家慢慢注意，不少人和机构甚至已经持有。
创业邦全球筛选优质项目 布比、ECHO入选区块链专场:由创业邦主办的“2018创新中国春季峰会在今天在北京召开。创新中国DEMO CHINA是源于美国、成长于中国的规模最大的创新型技术、产品和商业模式的展示活动。本期特设立了区块链专场，从全球筛选出一批优质项目，链圈知名品牌布比和新晋项目ECHO、JOB均到场。ECHO中国区负责人分享了“分布式加密账本，创造未来分布式商业生态”的观点,布比联合创始人分享了“区块链，最好的时代也是最坏的时代”。知名投资机构IDG、红杉、洪泰基金、昆仑万维等也到场参加活动。[2018/5/10]
为什么呢？有个原因，是因为数字资产和传统金融里的股票，债券，黄金之间的低相关性。
我们来研究一下。
调研方法
我们将采用皮尔逊相关系数，用来衡量两个资产类别之间的关系。
简单来说：
相关系数越接近于1，正相关度越强。两个资产之间的价格走向大概率会是，你跌我也跌，你涨我也涨，不利于资产配置；
PreAngel天使投资创始人：三点识别优质区块链项目:王利杰表示，好项目的构成要素其实并不会因为区块链而改变：1）真实的应用场景解决实际的用户痛点；2）优秀务实的团队，真实的项目信息；3）估值合理，资金规划合理，发展规划合理。[2018/3/2]
相关系数越接近于-1，负相关度越强。两个资产之间的价格走向大概率会是，你跌我可以涨，分散了风险，比较利于资产配置；
所以，相关性是正还是负，对于合理的资产配置，是很重要的。
数据准备
为了数据的统一性，我们采用2017-11-01到2019-10-31，整整730天里的收盘价，并用收盘价来计算每日资产的收益率，最后来看不同资产的每日收益率之间的皮尔逊相关系数。
验证的资产包括数字资产，股票，债券和黄金：
数字资产：根据市值选取了前十名
比特币
以太坊
瑞波币
比特币现金
莱特币
柚子币
币安币
恒星币
波场币
门罗币
股票：
沪深300
中证500
恒生指数
标普500
罗素2000
日经225
德国DAX指数
债券：
中债10年国债净价指数
黄金：
SPDR黄金ETF每日价格
数字资产内部的相关性
我们先来看一下十种数字资产每天价格变化。
参考来源：Vitu.ai
再来看一下，十种数字资产每天价格变化的相关性。
参考来源：Vitu.ai
最后，用热力图的方式来展现一下，颜色越深，越有利于风险分散。
参考来源：Vitu.ai
简单解释一下，数字资产之间的联动性比较强，基本上是一荣俱荣，一损俱损的状态。
下面还有一些从图表里解析出来的有趣的观点：
btc和eth/ltc/xmr的相关性超过了0.6
eth和ltc的相关性最高，为0.79
bnb和trx的相关性最低，为0.31
相对而言，bnb/trx和其他资产之间的相关性都较低
相对而言，eth和其他资产之间的相关性都较高
数字资产和传统金融资产的相关性
我们再来看一下比特币和传统金融领域里不同资产类别每天价格变化。
参考来源：Vitu.ai
再来看一下，他们的相关性。
参考来源：Vitu.ai
最后，用热力图的方式来展现一下，颜色越深，越有利于风险分散。
参考来源：Vitu.ai
简单解释一下，比特币和传统金融资产之间的相关性，还是比较低的，说明数字资产的行情还是很独立的，不太受全球经济体的影响。
下面还有一些从图表里解析出来的有趣的观点：
btc和日经指数225有微弱负相关性
btc和全球的股票市场有微弱正相关性
btc和全球的股票市场有微弱正相关性
传统金融里，美国的大盘股和小盘股的相关性有0.88，联动的可能性非常高
传统金融里，债券/黄金和全球的股票市场有负相关性
如果大家改变时间参数，或者数字资产种类，或者传统金融资产的类别，是肯定有不同的结果的。
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