作者：TantraLabs
编译：共享财经Neo
来源：共享财经
介绍
美国国债、黄金和比特币构成了全球流动性的“三巨头”，这是三种强大的避险资产，它们为其所有者提供了保护，使他们免受高度杠杆化、以信贷为基础的货币体系的风险。在全球300多万亿美元的金融资产中，只有32万亿美元处于安全和流动性的梯队。
在成立仅8年后，比特币就占据了这三种资产总市值的1%，令人震惊，但这只是对未来的一瞥。在它的下一章，比特币将向价值9万亿美元的黄金迈进，实现它作为数字黄金的使命。在那之后，比特币将演变成数字国债，并取代它们成为全球无风险资产，最终达到全球储备货币的地位。取代美元成为全球储备货币是一个雄心勃勃的目标，但它只会作为体现数字财富的比特币的副产品出现。
黄金是美元合法性的来源
Cobo 链上安全团队盘点分析 1 月区块链安全事件:2月17日消息，Cobo安全研究团队近日盘点并解析了 1 月发生的典型区块链安全事件，对跨链桥、智能合约、钱包等多种类型的真实攻击案例和漏洞进行了技术解读，并为普通用户规避区块链中的安全风险提供了一些建议。建议普通用户及时撤销无限授权、留意未审计项目风险等。
Cobo 区块链安全研究团队成员来自知名安全实验室，有多年网络安全与漏洞挖掘经验，曾协助谷歌 、微软处理高危漏洞。团队目前重点关注智能合约安全、DeFi 安全等方面 ，研究并分享前沿区块链安全技术。[2022/2/17 9:57:31]
黄金是原始的全球流动资产，一种有上千年历史的货币。美元在20世纪的黄金储备为其赢得了合法性，并在1944年的布雷顿森林体系协议中达到顶峰。在该协议中，世界各国领导人将美元指定为世界储备货币。尽管黄金不再是全球金融的官方支柱，但各国央行仍将其作为全球避险资产囤积起来，大概是为了防范美元体系的崩溃。如今，全球央行持有的黄金超过1万亿美元。
动态 | 信通院盘点2018金融科技十大热词 区块链在多个领域均有应用:据中国信通院官网消息，3月21日，中国信通院盘点2018金融科技十大热词。区块链在保险科技、供应链金融、监管科技、数字金融反欺诈和支付科技等金融科技热点均有应用。比如供应链金融方面，区块链通过加密数据的交易确权、基于存证的交易真实证明、基于共享账本的信用拆解和基于智能合约的执行等，能有效解决上述痛点，助力供应链金融的落地；支付科技方面，区块链技术带来支付变革，港版支付宝AlipayHK用户通过区块链技术向菲律宾钱包Gcash汇款也能像境内转账一样实时到账，7×24小时不间断、省钱省事、安全透明，可谓重新定义了“跨境汇款”。[2019/3/21]
动态 | 证券日报发布2018年区块链行业焦点盘点:证券日报发布《2018年区块链行业焦点盘点：乱象频发币圈狼藉监管筑篱》文章称，很多人将此轮区块链热潮与20年前的互联网泡沫相比。可以确定的是，区块链“泡沫”一定有，但区块链能否如互联网般改造世界，尚难下定论。监管部门去年以来重拳出击，规范资本市场“炒链”行为，严厉惩治ICO。从中央到地方，掀起防范以“区块链”名义进行非法集资的高潮，不断给区块链“排瘦身”。而瘦身后的区块链也正逐步回归理性——币圈萧条，市场开始重新审视以比特币为代表的加密数字货币的价值与意义；去芜存菁，越来越多的企业沉下心转向技术应用开发；人才成本也挤出“泡沫”，回归同行业正常水平。[2019/1/4]
美元和欧洲美元
20世纪50年代，欧洲出现了一种新的美元形式：欧洲美元，这是一种记账美元，用于在美国和美联储(FederalReserve)银行体系以外的地区进行银行间结算。随着欧洲美元使用的普及，伦敦、苏黎世、蒙特利尔和东京的银行获得了创建国际结算货币的权力，摆脱了任何监管范围。到1971年，美元对黄金的过度赎回耗尽了美国的储备。为了保护其持有的全球避险资产，美国停止了所有美元兑黄金的兑换，美元正式失去了支撑。然而，全球金融参与者仍然相信，美元是他们最终的记账单位。
动态 | “区块链”一词入选“汉语盘点2018”国际词解读:人民网刊文《“汉语盘点2018”国际词解读》，“区块链”一词，与贸易摩擦、板门店、伊核协议等一起入选。文中称， 2008 年首次提出区块链概念以来，这项技术快速发展并在全球范围内广泛应用。在全球化、信息化和数字化时代，区块链代表了一种新的技术发展方向，为推动世界经济与国际合作提供了一个新的机会。[2018/12/11]
美国国债，而不是美元
美元不再由无风险资产支持，那么投资者如何安全的储存美元储备呢?银行存款本质上是发放给银行的贷款，并伴随着过高的交易对手风险。对于规避风险的人来说，存款和现金根本不是令人满意的投资。解决方案和资本市场趋势是购买美国国债，这是一个23万亿美元的市场，以安全地储存美元。
美元失去了它的身份
从1971年到2007年，银行完全控制了美元，混淆了美元的身份，并在此基础上建立了一个内在不稳定的金融体系。欧洲美元在供应和复杂程度上都有所增长。银行停止用存款为自己提供资金;相反，它们以美国国债为抵押，从彼此借入记账美元。银行牌照和美国国债一起发挥了创造看似无限货币的力量，模糊了货币的定义。美元失去了它曾经拥有的黄金所有权的所有身份，变成了一种纯粹的银行负债，一种对过度杠杆化的金融体系的贷款。美国国债取代美元，成为最受欢迎的全球资产，不仅因为美国政府的交易对手优势，还因为美国国债拥有全能的担保能力，能够创造货币。银行将美国国债(而非美元)作为无风险资产、抵押品锚和主要杠杆工具。
区块链概念股涨跌盘点:
赢时胜（300377）：现价13.15元，涨幅10.04%；
御银股份（002177）：现价5.26元，涨幅10.04%；
高伟达（300465）：现价9.98元，涨幅10.03%；
新晨科技（300542）：现价32.29元，涨幅10.2%；
易见股份（600093）：现价11.33元，涨幅10.00%；
四方精创（300468）：现价40.27元，涨幅10.00%；
飞天诚信（300386）：现价17.50元，涨幅9.99%；
博彦科技（002649）：现价13.5元，涨幅9.76%；
海联金汇（002537）：现价10.53元，涨幅5.30%；
信雅达（600571）：现价11.49元，涨幅4.93%。[2017/12/19]
美元体系在2007年崩溃
2007年，银行开始面临融资压力。以前的“strike-of-the-pen”抵押贷款文化逐渐消失，银行也无法将到期债务提前。银行依靠他们不断发行新债的能力，当人们对他们的信心动摇时，他们的偿付能力也随之动摇。
数十年来，美元与欧洲美元之间的关系一直存在，但没有多少戏剧性;联邦基金和LIBOR(每一种美元的利率)基本上是相互对应的。然而，2007年8月，伦敦银行间拆放款利率(LIBOR)相对于联邦基金利率走高，这是欧洲美元体系面临严重信用风险的一个迹象。事后看来，问题并不严重:随着全球美元体系达到一个拐点，银行开始相互撤出。这种利率差异预示了随后美元资金短缺和银行倒闭的连锁反应。几十年来自由的货币创造已经不可逆转地破裂了。
2008年，美联储(FederalReserve)通过对整个金融体系进行“流动”来拯救世界。它选择不区分美元债务和欧洲美元债务，并通过向国内注入外汇储备和提供离岸货币互换，为任何有需要的银行或央行提供了一条生命线。随着美国国债成为全球的“安全毯”，市场对美国国债安全性和流动性的需求飙升，使全球陷入美元计价的困境，尽管美元作为全球储备货币的长期生存能力受到了无可辩驳的质疑。
永久失修
金融系统感染了一种不会消失的慢性病。美元不再仅仅是美联储发行的美国国家货币。相反，美元是一种没有限制、没有形式、也没有能力自我维持的国际银行工具。随着银行间负债的收缩导致杠杆资产持有者反复出现流动性短缺，该体系开始衰退。银行选择不向其他银行提供担保流动性，即使担保是美国国债本身。这是银行不再相互信任的最终警告信号。此外，美联储(fed)总是以最后贷款人的身份为金融体系纾困，永久性地消除了银行之间相互提供流动性的任何动机。美联储的默认反应是建立美元银行储备，但这并没有解决银行间信任破裂的核心问题。美联储只是提供了一种使人麻木的机制，让垂死的病人尽可能地活下去。
比特币是数字黄金和数字国债
结局是什么?比特币。它的创世块上刻着“财政大臣处于第二次救助的边缘”，以宣布一个优雅的解决方案来解决我们银行系统的噩梦。比特币是一种像黄金一样的无记名资产，是一种像国债一样的无风险资产，是一种像美元一样的计价货币，在未来几十年里，它将同时崛起，成为下一个金融体系的基础设施。
黄金和比特币都是稀缺资产，没有交易对手风险，但比特币的数字结算功能让它在未来几十年比黄金拥有巨大的优势。比特币不仅是数字黄金，也是数字国债。比特币是所有其他数字资产的安全港，就像美国国债是所有其他美元资产的安全港一样。就像国债一样，比特币也被用作衍生品协议的抵押品。但比特币不像美国国债那样存在交易对手风险或供应可变性，这使它能够完美地应对即将到来的竞争。
比特币是未来的无风险资产。
布雷顿森林体系
布雷顿森林货币体系在1944年确立了美元作为世界储备货币的地位，但下一个货币体系不会由国家间的协议来决定。多亏了早期的闪电网络，比特币的设计现在除了较慢的资产功能外，还包括了即时结算货币功能，这是美国国债和黄金都不具备的特点。但比特币首先需要增加数万亿美元的市场价值，才能真正与美国国债和黄金这一资产类别展开竞争。
不确定性要求流动性
当投资者面临地缘和经济不确定性时，他们会要求无风险资产。当其它资产类别经历业绩风险上升和流动性恶化的残酷结合时，确保这些资产的流动性至关重要。在这个美元体系脆弱的时代，具有流动性的三巨头将占据主导地位。投资者将争相寻求金融安全，导致对美国国债、黄金和比特币的持续强烈需求。
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