SEC再次对相关加密企业动手了，而这一次口对准的是Telegram，10月11日，SEC宣布对Telegram旗下TON1CO的两家离岸实体提起“紧急行动并获得临时限制令”，而此时距离TON主网上线不足20天。
SEC以TON网络代币符合豪威测试为由，认为其代币Gram构成投资合同，属于证券，Telegram涉嫌发售未注册证券而被叫停。此次“豪威测试”再次被搬到台前，证券、商品还是货币？傻傻分不清楚。
豪威测试是什么？
豪威测试是1946年颁布的条例，该法律目前决定加密货币是否应该作为一种证券而进行监管。也就是说只要满足豪威测试的条件，则企业发行的相关资产就会被判定为证券。
Elas创始人：拥有代币并不是比特币的主要游戏:金色财经报道，Elas创始人Brendan Lee在埃克塞特大学的IEEE区块链活动中讨论了比特币白皮书、IPv6、比特币以及他们在该领域正在进行的项目。?Lee强调，拥有代币并不是比特币的主要游戏。是的，您可能会因此变得富有，但构建具有更多价值的应用程序会产生最多的收入。这是关于学习如何将这些代币应用到应用程序中，并创造出具有更多价值的东西，可能比底层代币本身的价值高出数百或数千倍。我预计在十年内，比特币分类账上管理的对象的价值将比区块链上的比特币satoshis的实际价值低一百或一千倍。
Lee还分享了他们在行业内的工作，例如?与 Faiā 和 nChain 于 2020 年启动的图瓦卢项目。[2023/2/13 12:03:01]
豪威测试是判定某一金融工具是否为“投资合同”进而构成“证券”的有效手段，它包含了四要素：资本投入；投资于一个共同事业；期待获取利润；不直接参与经营，仅仅凭借发起人或第三方的努力。
纽约监管机构就FDIC的索赔对Gemini进行调查:金色财经报道，纽约金融服务部 (NYDFS) 正在调查加密货币交易所Gemini，原因是它提出的与客户资产安全相关的声明。据报道，去年Gemini一再声称，由于得到了联邦存款保险公司 (FDIC) 的支持，使用其Earn产品的客户的资产是安全的。金融公司暗示未投保的产品由FDIC投保是违法的。去年11月FTX倒闭的影响，Gemini停止了从其Earn产品中提款。（CoinDesk）[2023/1/30 11:37:07]
此次SEC认为Telegram发行的Gram满足上述条件，即认定该代币发行和销售未依照证券法进行注册，所以紧急叫停。
屡试不爽，豪威测试成追责利刃
2017年，随着以太坊的崛起，1CO成为了一股热潮。众多的加密企业依靠其为自身融资。由于其复杂性，SEC也接连采取措施来制约这一行为。
摩根士丹利：仍预计加拿大央行将在3月加息25个基点:1月29日消息，加拿大央行在1月的会议上加息25个基点至4.5%，并暗示其将暂停加息。尽管加拿大央行指出经济发展符合货币政策报告中的预期，但同样注意到，尽管通胀有所放缓，但短期通胀预期仍处于高位。核心通胀年率仍处于5%左右。鉴于此，我行仍预计加拿大央行将在3月最后一次加息25个基点，终端利率将达4.75%，然后在2023年剩余时间里按兵不动。不过，通胀路径和通胀压力仍是3月议息决定的关键，如果3月议息会议前通胀出现令人信服的下降，那么1月的加息也就是加拿大央行最后一次加息。[2023/1/29 11:34:40]
首先，SEC规定1CO要在SEC登记为证券。
美国联邦《证券法》第5条(a)和第5条(c)规定，禁止任何人直接或间接地通过在州际商务或邮件中使用任何手段或工具来销售或发行证券，除非在SEC注册生效，或有资格豁免注册。
安全团队：BNB Chain上的代币BRA价格归零，或因代币异常超发所致:1月10日消息，据Fairyproof监测系统显示，BNB Chain上的代币 BRA价格归零。
根据Fairyproof分析，该代币在交易时会被征税，所征的税费会被直接发送至进入交易对，并且税费被添加了两次。在这种机制下，经过多次这样的交易后，交易对中的代币持续增加。与此同时任何用户都可以调用skim函数取出交易对中多余的代币，这导致了代币的实际数量进而超过其发行上限。
可能的攻击流程为：1、闪电贷借钱， 2 、买光池子代币 ，3 、将买的代币转入池子 ，4、调用 skim 函数，指定接收地址为交易对，利用漏洞增发， 5、 重复第4步， 6、最后skim 指定接收地址为自己，得到所有代币， 7 、将代币兑换回其它资产，归还闪电贷。
Fairyproof提醒所有项目方：项目部署前要仔细做好代码审计，用户在投资代币前要仔细阅读项目的审计报告。[2023/1/10 11:04:18]
在1CO官网中，SEC也提到“1CO可以以证券发行的方式进行，但要受美国SEC执行联邦证券法的管辖。”
华为云联合新加坡IMDA启动Web3孵化器计划Spark:11月8日消息，华为云与新加坡信息通信媒体发展局 (IMDA) 旗下 Pixel Innovation Hub 达成合作，启动了一个面向金融科技、Web3、元宇宙、以及软件即服务（SaaS）领域的全新孵化器计划Spark，主要面向新加坡和东盟国家市场。该孵化器预计将会对入选的初创公司提供 25 万新加坡元的第三方融资支持，同时获得价值 6 万美元的华为云积分、办公空间支持、以及来自万事达卡、GSR Ventures 和华侨银行等行业合作伙伴的指导服务。[2022/11/8 12:32:18]
同样，SEC为维护这一规定，接连以违反证券法为由起诉了相关非法证券发行主体。
2018年10月，SEC起诉BlockvestLLC及其三位联合创始人。SEC称，Blockvest向1CO投资者声称该公司已向SEC提出“注册”申请，并且已经取得SEC和其他监管机构的“批准”，实际上其并未在SEC注册，属于非法证券。其代币也最终被法院认定为非法证券。
美国时间9月30日，美国证券交易委员会宣布与区块链技术公司Block.one进行和解。SEC此前指控其进行未经注册的数字代币(1CO)首次发行，在大约一年的时间内筹集了相当于数十亿美元的资金。目前，该公司同意通过支付2400万美元的民事罚款来解决这些指控。
同时，区块链公司SimplyVital、1CO发行公司PlexCorps等均因非法证券发行而被SEC起诉，但最终缴纳罚款后与SEC和解。在关于这一问题的争议上，SEC总是占据了上风。
但是也出现了与SEC抗争到底的公司主体，不惜代价证明自己的代币不是证券。
Kik是一款即时通讯服务的免费应用程序，总部位于加拿大。其母公司在2017年进行过1CO，靠原生代币kin融资金额达到9800万美元。之后也受到了SEC的非法证券发行指控。
为与SEC抗争，Kin基金会甚至推出了DefendCrypto基金，力求与SEC抗争到底，直到将公司逼入破产境地，并要求其对加密货币进行新的豪威测试，以便对加密领域进行更好的监管。
但是持续与SEC的纠缠，已使该公司付出超过500万加元的费用，目前也爆出公司Kik宣布将关闭应用程序，并裁员至19人，币价也接近归零。
TON该怎样做？和解还是抗争？
Telegram在给投资者的一封信中表示，不认同SEC诉讼，正评估是否需要推迟发布TON。
不同于SEC对EOS的事后监管，Telegram主网即将上线前被SEC叫停，无论是和解还是抗争均需要付出比EOS更大的代价。
据CNBC主持人RanNeuner消息，Telegram投资者已经被告知并征求意见，询问是否接受TON代币Gram延期一年发放。如果同意延期的私募投资者没有超过半数，那么TON就需要在10月31日退款。同时Telegram在尝试与SEC和解。
据统计，Telegram如果能够和解，Telegram需要向SEC支付1020万美元。同时意味着其代币必须依法注册为证券，并只能在受SEC监管的合规交易所才能够交易，但这也会极大的限制TON的发展。
如若执意上线，则项目必定会与SEC纠缠不断，无论从什么角度看都会损害多方的利益。
而争执的根本点在于Gram是不是证券，也就是说其是否符合“豪威测试”。
新版本“豪威测试”出炉迫在眉睫
SEC在合规的措施上抓的越来越严，但是也暴露出了旧法律面对新事物时的巨大缺陷，模糊不清，难以定义。
拿Kin来说，因为其涉及1CO融资，其中还包括一个在发行初期功能不健全的生态系统代币，这是对豪威测试的挑战。但是对Kik来说重点不在于是否通过豪威测试，而是证明豪威测试并不是正确的方法。
如在豪威测试中“期待利润”一项上，SEC并不能拿出直接证据证明投资者的购买意图是由获利驱动，这也就造成了案件的复杂性。
加密公司Circle曾发推称：“我们一直在呼吁监管的明确性，以促进加密技术在美国的蓬勃发展。幸运的是，在这场斗争中，我们并不孤单。Circle及Poloniex支持并赞赏Kin基金会保护加密技术的努力。我们正处在行业的关键时刻，美国有被甩在后面的风险，企业家不应该被迫在其他地方进行创新。立法者应停止将20世纪制定的法律应用于21世纪创造的技术。”
SEC企业融资部门主管BillHinman曾表示，判断代币是否为证券的关键因素是项目的去中心化程度。SEC主席JayClayton也证实，在美国的法律中，像以太坊(ETH)及其他类似的加密货币不属于证券。
但是现实情况下，能达到比特币、以太坊那种去中心化程度的项目仍是少之又少、鉴定标准还是模糊不清，SEC主席也提到过加密货币不是股票和债券，所以加密货币自然不能用证券法的规定来治理。
评级机构韦氏评级的加密货币评级服务WeissCryptoRatings发推称，“币安最近发布了一份报告，列举了超过120个BNB的用例，以证明BNB确实是一种实用性代币。这很有趣，币安声称其代币不是一种证券，但显然它就是。监管机构也会这么看，并采取相应行动。”
而这也可能使平台币陷入了“不要你觉得，而要我觉得”的地步，被监管部门盯上的后果是什么大家也可想而知。
所以在清晰的加密货币相关法规出台之前，“豪威测试”在目前仍是高悬在所有加密企业头上的达摩克利斯之剑。
它不能解决问题，但却招招致命！
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