作为加密生态的重要组成部分，目前Tether公司发行的稳定币USDT市值位列第四，并在稳定币市场中占有超过80%的份额。
然而，该公司一直以来争议不断：虚增稳定币，没有资产支撑；操纵市场，影响加密货币价格走势；等等。
尤其是今年5月，Tether被曝挪用用户资金，填补加密交易所Bitfinex的8.5亿美元损失，随后被纽约州总检察长办公室提起诉讼。
日前，纽约法官拒绝了NYAG的请求，NYAG要求Bitfinex和Tether收集掩盖8.5亿美元损失资金以及9亿美元信贷额度有关的所有文件。但是，NYAG关于禁止Tether继续向Bitfinex提供任何资金的禁令获得批准。
一波未平，一波又起。还没有摆平NYAG的Tether公司，又深陷另一场集体诉讼。
比特币下跌是USDT的锅？
据?Coindesk?消息，近期，五位投资人向美国纽约南区地方法院提起集体诉讼，被告包括Bitfinex、Tether及其关联业务在内多家公司、高管。
值得一提的是，原告代理律师是VelFreedman和KyleRoche，在集体诉讼案中有着相当丰厚的实战经验，此前曾成功起诉了澳本聪。
这次，原告方给出的起诉理由包括：操纵市场、银行欺诈、活动等。原告认为被告的违法行为给自己造成了大量的经济损失，并索赔可能超过1.4万亿美元。这也是迄今美国民事起诉中最大的索赔金额。
1.4万亿美元，这是个什么概念呢？根据美国商务部数据，2018年美国GDP总额才只有20.5万亿美元，苹果公司市值也只有1.07万亿美元。
Tether应执法部门要求开始冻结FTX的USDT:11月10日消息，Tether在调查期间应执法部门的要求开始冻结FTX的USDT。据链上数据显示，一个余额为46,360,701枚USDT的未知地址遭到冻结，随后该地址被证实属于FTX。[2022/11/10 12:45:48]
那么，1.4万亿美元这个数字又是怎么算出来的呢？
原告在起诉书中称，被告方的多项违法行为，违反《商品交易法》和《联邦RICO法令》等多项法令。
起诉书提到：2017年至2018年间，Tether增发了28亿美元的USDT，这些USDT涌入了Bitfinex交易所，并用于购买其他加密货币，这人为地夸大了对加密货币的需求，导致价格飙升。当加密货币市场达到狂热时，Tether大规模发行USDT创造了人类历史上最大的泡沫；当泡沫破裂时，超过4500亿美元的价值在不到一个月的时间里消失了。这个事件也继续影响着加密货币市场，导致价格低于了无人为操纵的水平。
也就是说，原告认为被告行为导致整个加密市场损失4500亿美元。
Odaily星球日报查询相关文献后发现，如果市场主体真的违反了《商品交易法》，CFTC等监管机构，可以采用行政处罚的手段，强制违法主体缴纳罚金或归还违法所得，罚金不得超过以下两者中的较大者：14万美金；(2)该责任人每项幌交易获利的三倍金额。
本次要求索赔的1.4万亿美元，大约是4500多亿美元的三倍，这也是巨额索赔的由来。
iFenx利润4亿美元，要赔1.4万亿？
根据Bitfinex&Tether母公司iFinex公布的报告，2018年母公司的全年净利润也才4.182亿美元。可是指控却索赔1.4万亿，看来Tether也赔不起，同时他们也表示“有点冤”。
司法部门重新审查Tether高管涉嫌欺诈一案，Tether CTO回应系旧闻:10月31日消息，据彭博社报道，华盛顿的联邦检察官曾于去年警告 Tether 的高级官员，他们可能会因涉嫌欺诈用于转移现金的银行而受到指控。但据知情人士透露，经过数月的法律纠纷，此案已在部门内部移交。曼哈顿的美国检察官达 Damian Williams 最近几周接手了调查，要求匿名讨论这个机密案件。
华盛顿检察官检查了 Tether 高管是否以虚假借口开设任何银行账户，例如隐瞒现金与加密货币有关。官方正在考虑所谓的控制权理论，如果高管做出虚假陈述，就会被指控欺诈。不过，知情人士说，这样的案件将面临潜在的法律不确定性。根据前联邦检察官的说法，在调查进行到如此后期才决定转移调查，这个不同寻常的决定突显了快速发展的数字货币背后法律领域的不确定性。
对此，Tether 首席技术官 Paolo Ardoino 发文回复表示，“彭博社又放出了 2018 年的旧新闻。”Tether 曾于 2021 年 7 月 26 日刊文称，彭博社根据不知名的消息来源和多年前的指控发表了一篇文章，显然是为了吸引点击量。这篇文章遵循了一种模式，将陈旧的主张重新包装为“新闻”。持续诋毁并不会改变 Tether 保持社区领袖地位的决心。Tether 经常与包括美国司法部在内的执法机构进行公开对话，这是其致力于合作、透明和问责的一部分。[2022/11/1 12:02:27]
一方面，假设市场真的损失4500亿美元，但这些损失是不是都进了Tether公司口袋？
另一方面，目前原告方提供的证据，都是一些学者或者机构的研究报告，并且这些学者也曾做过声明，自己的报告并不能完全说明市场情况，可能存在误差。也就是说，报告的权威性并不高，难以作为强有力的证据。
Tether推出与墨西哥比索挂钩的稳定币MXNT:5月26日消息，Tether推出与墨西哥比索挂钩的新稳定币MXNT，标志着其进入拉丁美洲市场。
据悉，MXNT最初将在以太坊、Tron和Polygon区块链上提供。（The Block）[2022/5/26 3:43:39]
Bitfinex&Tether方面回应称，这些文章的论据和结论都是基于错误的假设、不完整和精心挑选的数据以及错误的论证方法。
并且，Bitfinex&Tether也将进行反击，其发言人JoeMorgan表示，两家公司预计将对“一份未发表的、未经同行审查的论文，错误地假定Tether的发行要为操纵加密货币市场负责”而提起诉讼。
最后，通过翻阅同类案件，我们发现诉讼的发起主体基本上是监管机构或者司法机关，公民单独作为民事诉讼主体发起的此类案件并没有。
“相对于监管机构的起诉案件，个人并不占优势。监管机构和DA的调查能力、起诉资源都远优于律师。”律师蒋慧杰告诉Odaily星球日报。
不过，值得注意的是，美国司法部已经介入Tether的调查。根据彭博社消息，去年美国司法部就开始将精力投入Tether操纵市场的调查中，前前后后花费了一个月。
然而，时间已经过去一年了，DOJ还是没有什么新的的动作，也没有提起诉讼。
回到案件本身，美国监管和政府调查律师BradenPerry近期就指出，由于缺乏司法部、CFTC的公开调查结果，案件到现在只是原告集体诉讼的纯粹指控，提起该诉讼不会对Bitfinex和Tether造成真正的损害。
Tether在波场网络增发1.5亿枚USDT（已授权未发行）:金色财经报道，据Whale Alert数据，北京时间11月12日04:17，Tether在以太坊网络新增发1.5亿枚USDT，增发哈希为0xfe044965a393bc86b9d53465fa829274afc223c7789c4d7fe38a5b86f5982ce9。对此，Tether首席技术官Paolo Ardoino表示，以太坊网络补充了1.5亿枚USDT的库存。这是一笔已授权但未发行的交易，意味着该金额将用作下一次发行请求的库存。[2020/11/12 12:22:22]
蒋慧杰表示，大部分集体诉讼的案件，如果被告确实意识到要输，多数情况下会进行和解。
“金额我觉得是不可能到这个数字的，有点离谱了。”
「Tether操纵市场」成为一种正确？
不知从什么时候开始，加密货币领域开始流传一种论调：Tether操纵市场。
并且，这些论调逐渐发展成为一种正确，一些新兴的受监管的稳定币在刚诞生时，也会私下宣传：Tether操纵市场，但我们是合规的，不会操纵市场。
Tether究竟是如何操纵市场的呢？普遍的观点认为，Tether通过增发稳定币USDT，在比特币大跌时抄底购买；通过拉盘，营造市场热度，忽悠人们购买，并在比特币价格上涨时卖掉，换回更多的USDT；最后销毁增发的USDT，以实现获利。
然而，这种「操纵论」难以被验证。
首先，虽然USDT从今年4月的20亿枚增发至40亿枚，期间币价也一度从4000美元暴涨至1.4万美元。可是并不是每次增发后，比特币都能上涨。Odaily星球日报统计了过去一个月USDT增发情况，并将其与比特币价格进行比较。
声音 | 赵东：FBI传唤Tether高管为谣言，Tether并没有美国分部:日前有传言称美国FBI介入“纽约检方指控Bitfinet与Tether”一事，并传唤两名Tether高管出庭问询，导致“Tether美国已人去楼空”。有人就该消息询问Bitfinet股东赵东，赵东表示该消息为谣言，表示“Tether并没有美国分部”。[2019/5/3]
通过上图我们可以发现，在9月6日、7日、14日、25日等多个时间段，尽管Tether增发了，但依然没有阻止BTC价格下跌。
其次，理论上Tether也可以利用合约获利，不一定要只玩现货：币价拉升时在期货市场同步开多，则可以轻松获利；下跌时顺势开空，亦可获利。「操纵论」的说法似乎也有些局限。
总而言之，目前没有任何直接的证据证明标明，2017年增发的USDT是虚增的，而非真实的用户行为。
高盛集团旗下的Circle也曾发布一份报告，报告指出2018年的ICO融资额高达126亿美元，同比增长96%；2018年全球投资区块链企业的金额比2017年同比增加366%，并购活动比上一年多出209%。此外，币安2017年Q4利润高达2亿美元，2018年利润4亿。这些似乎表示，Tether公司增发USDT时，市场活跃度本来不低。
针对Tether操纵市场被起诉事件，TheBlock研究主管LarryCermak也发推表示：
“作为之前对Tether的运作方式感到不满的人之一，我读了它之后，发现这个新的集体诉讼非常无力。它使用了很多过时的或错误的信息，并且很多声明缺乏支撑。”
VanEck数字资产战略总监也为Bitfinex和Tether打抱不平：
“我厌倦了那些愚蠢的学者、炒作的媒体和无知的律师去败坏Tether和Bitfinex建立的辛勤工作和结构创新。他们为许多加密货币公司提供了其他公司未能提供的服务。请停止迫害，保护创新！”
RenrenBit创始人赵东告诉Odaily星球日报：
“为何Tether不敢用超发的USDT去买BTC拉盘？?如果他们去买BTC拉盘，就会导致USDT负溢价，用户就会挤兑，进一步造成USDT崩盘。大部分时间，USDT一直处于正溢价，负溢价的时间很少的。所以那些整天造谣Tether超发USDT的人，大部分是真的不懂交易，还有少部分则是别有用心。”
Tether操控市场的报告从哪儿来？
目前，市场上关于UDST操纵市场的结论，其实主要来源于几篇研究报告。
首先是2018年1月一份匿名的报告，名为《量化Tether的影响》。该报告认为：
价格数据表明，Tether可能不是独立于比特币价格而产生的，而是在比特币下跌时产生的；
研究期间，在91个不同的Tether账户向Bitfinex钱包转账后两小时内，BTC价格上涨发生的概率有48.8％；
这也否认了「Tether对比特币价格影响不大」的说法。
不过，作者最后也表示：
“当然，还有大量的专有数据没有包含在此分析和报告中，也无法获得。本文所提供的统计数据并不能证明存在不法行为，而只是使人认为所观察到的行为似乎有问题，应进一步加以审查。Tether有可能完全按照声明进行操作，但是我们要求他们进行审计，并共享关于其业务操作的其他有意义和合理的信息。”
也就是说，作者也只是认为Tether对比特币价格会产生影响，至于这些Tether究竟是用户真实的购买需求，还是虚增的，都是未知的，没有直接的证据指出Tether操纵市场。
然而，这份报告却被外界解读为证明了「比特币上涨是由Tether操纵」的有力证据。
另外一份报告来自JohnGriffin教授，他是华尔街上有名的欺诈行为鉴定专家。
2018年6月，JohnGriffin发布了一篇论文，名为《比特币真的不受Tether约束吗？》。该论文涵盖2017年3月到2018年3月一年期的交易行为，作者列举了期间的87个交易样本。最终得出结论：
在使用算法来分析区块链数据后我们发现，使用Tether的购买行为往往发生在市场低迷之后，并随之导致比特币价格大幅上涨。在如此密集的交易中，Tether在只有不到1%的时间内就影响了比特币50%和其他主流加密货币64%的暴涨。这些现象无法用投资者需求代理来解释，但与基于供应的假设最为一致，即Tether被用来提供价格支持并操纵加密货币价格。
相比于之前的匿名报告，JohnGriffin教授更为直接：Tether公司操纵市场。
不过，上面两份报告也遭受质疑，澳大利亚昆士兰大学商学院讲师王春伟博士驳斥了「操纵论」的说法。他在其论文《Tether对比特币的影响》中写到：
“我们的研究结果表明，Tether增发可能会在比特币下跌后进行，随后BTC/USDT交易量会增加……然而，Tether对比特币收益的影响在统计学上并不显著，因此Tether不能成为影响比特币价格的有效工具。”
王博士也补充说，
“增发一次大概是1亿到2.5亿美元，比特币的日交易量约为50亿至100亿美元，高峰期大约是200亿美元，所以Tether的影响很小。声称是Tether支撑了比特币的说法绝对是不正确的。”
后记
关于Tether操纵市场的结论，目前尚未有权威机构证实。不过，诚如那份匿名报告所言，外界的种种质疑与不信任，更多是来自Tether本身的不透明。
其中，资产的不透明是最为关键的一个要素，毕竟Tether声称100%资产储备，但今年Tether和Bitfinex的总法律顾问StuartHoegner爆料称仅74%的USDT由现金及等价物支撑。
对于未来的Tether来说，也许拥抱监管，真正践行区块链公开透明、去中心化的精神，才是最终出路。?
文|秦晓峰
出品?|?Odaily星球日报
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