2019年初，整个加密货币市场被IEO再次点燃，持续近一年的熊市宣告结束。币安的Launchpad打响了冲向牛市的第一，孙宇晨带着BTT归来，最高达到十几倍的涨幅，随后火币和OKEx相继推出了Prime和Jumpstart。
然而半年的时间过去了，从币安一开始的“禁止中国人参与”“开盘就有至少5倍的收益”，到现在火币最新的IEO项目WholeNetwork被爆出实为破发项目二进宫，甚至还有些开盘便破发的项目。IEO已变得声名狼藉。
IEO模式会跟ICO一样成为昙花一现的还是成为行业发展催化剂？
营销大于一切
此前31QU文章《搭上交易所信誉，IEO还能持续多久？》指出，只依靠名人和机构背书，IEO的模式并不会长久。
去年6月份，波场以1.26亿美元的价格收购了拥有近1亿用户的点对点共享服务公司BitTorrent，随后推出的BTT在币安开放众筹，众筹价是0.00012美元，坊间开始流传BTT可能将重复TRX当年爆红的路径，BTT被抢购一空，10天内暴涨10倍。
韩国总统尹锡悦正与金融当局合作，寻求监管STO、IEO:4月11日消息，韩国当选总统尹锡悦正在与金融当局合作，以对证券型代币发行（STO）和IEO进行监管。据悉，STO旨在将房地产、股票等传统证券进行代币化，目前正在接受总统过渡委员会审议。（Forkast）[2022/4/11 14:17:06]
BTT还未上市时，需维持热度宣传，孙宇晨又在新浪微博宣布，个人给当天新闻热搜当事人赵宇“见义勇为反被刑拘”提供1000万元，用于“伸张正义”。
当然，最终1000万不了了之，但孙宇晨微博获赞20多万。
火币的第一个IEO项目，有人包了整个网吧，正如前面提到的“饥饿营销”，这么多机器账号也未必保证能抢到。
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一位身穿美团外卖骑手服装的小哥，蹲坐在台阶上，用笔记本看火币Prime抢购页面。
公告 | 新加坡币星 BitSG 交易所发起2020年首期投票IEO:据官方消息，为甄选优质项目，繁荣市场，新加坡币星交易平台发起投票IEO活动，用户可使用平台币BitSG进行投票，获得投票第一名的币种将胜出并获得上线IEO资格。所有用于投票的平台币均会被销毁，首期投票IEO将于2月18日开始。
BitSG币星是新加坡本土最大数字资产交易所，已获二十余家机构战略投资，其母公司BitSG成立于2017年，已成功服务超200个区块链项目。币星始终选择主流化、合规化的方向发展，将瞄准浩瀚的增量市场，通过区块链技术赋能实体经济。[2020/2/14]
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火币上线的第二个IEO项目牛顿，更是得到火币的CEO七爷亲自站台。31区不去评价作为中立平台方的CEO亲自为项目方站台背书的行为是否妥当。但牛顿的币价应该是“辜负”了七爷的初衷，据31区统计，相较于最高价NEW已经跌去了接近90%，很多投资人损失惨重。“本来以为牛顿是火币重点推的项目肯定不会差，所以就重仓买进了，没想到跌成这样”，一位损失惨重的投资人告诉31区。
动态 | Bitpanda IEO项目BEST价格跌去近一半 引发投资者不满:据Cryptovesti消息，加密货币交易所Bitpanda的IEO项目BEST价格已经跌去了近一半，这让最初的买家大失所望。这些买家以0.09-0.10欧元的价格买进BEST，但之后其价格迅速下跌。虽然BEST价格回升至0.07美元（约合0.63欧元）左右，但仍远低于最初售价。 BitPanda软件开发者Awli发推解释称，“新交易所上的新币，其流动性肯定会很差。他们（BEST项目方）决定不干预价格走势，让市场自行决定，也就是说，长期收益看起来很有前景，因其拥有吸引人的费用结构和BEST津贴。”另外，从长远来看，BEST旨在利用Bitpanda来逐步增加其流动性。[2019/8/12]
牛顿的这般表现，不知当初为牛顿奋力背书的七爷怎么想，31区重新查阅了一下七爷的朋友圈，那条当初为牛顿背书的朋友圈却已经不见了。
难逃下跌的币价
声音 | 前美国SEC执法部门负责人：SEC将很快打击IEO:据CCN消息，美国证券交易委员会（SEC）执法部门负责人John Reed Stark表示，除了帮助，恐怖主义融资和勒索软件勒索计划等犯罪行为之外，比特币还没有用处。同时，由于对加密行业的监督很少，市场已经催生了“越来越多的全球危险犯罪分子”。
他表示，美国证券交易委员会将很快打击IEO（initial exchange offerings ），IEO只是另一个虚假的投资局。美国SEC将打击那些通过IEO筹集资金的初创公司。[2019/6/3]
半年过去了，我们统计了OKEx、币安、火币、Gate四个主流交易平台的共51个IEO项目，通过数据或许能让我们窥出一些端倪。从31区的数据统计可以看到，四大平台的IEO都曾有过暴涨暴跌的现象，多数IEO项目都难以维持币价。只有少数币安和OKEx的项目能保持一个良好的币价，那些炙手可热的IEO项目最少的都已经折腰，多的则出现高达80%-90%的跌幅。我们罗列了四大交易所的IEO数据。
声音 | 星云链创始人：IEO只是ICO的变种 快速融资对于创业团队反而不好:星云链创始人徐义吉在《玉竹陪你迎牛市》栏目中表示：16年就已初步探索过IEO，只是ICO的变种，快速融资一大笔钱对于创业团队反而不好，创业公司应该关注自己的核心业务，而不是管理资产。区块链项目应该关注如何让用户使用到自己手上的Token，并参与到生态的建设中。在区块链的世界里，每个人的数据和资产都应该是神圣不可侵犯的，所以每个人都应有话语权和投票权。[2019/3/22]
OKExIEO数据一览
币安IEO数据一览
火币IEO数据一览
GateIEO数据一览
从数据上可以看出，币安和OKEx的IEO整体收益率差别不大，均在140%上下，Gate的75.64%的收益率中规中矩，而火币则以37.39%垫底。从IEO的次数上来说，火币的Prime和FastTrack共计19次居首，Gate以17次居次，币安8次第三，OKEx最少，只有7次。其中涨幅最高的是币安的ERD，高达46倍的涨幅，但是经过31区仔细检查，此价格仅为开盘瞬间的价格，参考意义不大。Gate的主打匿名概念的Sero则最高有接近30倍的涨幅，火币的TOP，OGO等项目也曾有过十几倍的涨幅，也曾表现的可圈可点。OKEx的首个IEO项目积木云以接近18倍的涨幅也曾非常亮眼。通过数据观察有个规律可以得出，较高涨幅的项目大部分集中在IEO的早期，中后期的项目在币价上鲜有亮点。
OKEx和火币这对老对手，在这次IEO的浪潮中似乎是完全不同的策略，火币更像是以量取胜，项目众多，几乎一周一次。OK则选择了一个更保守的策略，平均下来基本是一月一次，单纯从收益率上来看OK是成功的。而据crtptorank统计，OKEx的收益率曾一度领先所有交易所。
crtptorankIEO收益表
交易所如何看待IEO或成为关键
在2019年的加密货币市场中，比特币和各家交易所的平台币无疑是表现最好的，IEO，成功带动平台币一路向上，成为交易所复兴的抓手。
各平台币涨幅
IEO带动市场的同时，交易平台们也在推动IEO的发展，从一开始的拼人品逐渐过渡到拼“忠诚”，几大交易平台均更新了IEO的规则和标准，基本的准则提高IEO的参加门槛，对自家用户更友好，持自家平台币时间越久，数量越多，越容易获得IEO的中签奖励。前几日OKEx发布的IEO的新规则中，不仅对持有平台币的老用户有倾斜，这次还额外增加了老用户福利，把用户在OKEx历史交易量也涵盖在内，历史交易量越大中签的概率也就越大。其中有一点，在最新规则中OK降低了参与门槛，OKB的持有量从500降低到100，但又同时限制了用户需要通过KYC2才能参与，既降低了难度，又防止了羊毛党。一句话总结：低标准，高要求。
前几天，美国最大连锁会员制仓储超市Costco初到中国，靠着限额售卖“白菜价”的茅台和爱马仕包，掀起全民抢购狂欢，Costco的总市值也暴涨560亿元；然而仅仅三天后，曾经廉价的奢侈品价格回归正常，之前疯狂的市民马上冷静下来，迅速排起长队退会员卡。这与IEO多少有些相似，只不过IEO持续了半年才开始降温。据Coinschedule统计，2019年全年IEO融资额达到16.5亿美元，其中Bitfinex交易所平台通证LEO融资额达到10亿美元。不考虑LEO在内，IEO融资额集中在3～8月，月均融资额达到1.07亿美元。7、8两月IEO融资额分别为5187万、6500万美元。IEO正在降温是个事实，IEO这种打折出售的方式，大家抱着买彩票的心态来参与，时间久了这种热情便会逐渐退却，无法支撑整个市场的热度。同时IEO也扮演着一个币圈通道的角色，成为机构和围观者进场的一个方式。
IEO该以什么样的方式和姿态开始下半场，交易所们的态度和做法会是关键的因素。事实上我们不仅观察了四大交易所，很多一些小交易所的IEO项目我们也有查阅，但结果实在是惨不忍睹，项目质量参差不齐，甚至还有当天早上因为项目方和交易所没谈拢利益而取消发售的乌龙事件。非头部交易所的IEO，让大量的劣质项目充斥在二级市场，让资金本身就分散的山寨币市场更加失血。31区希望交易所们能够以开放但不失标准的态度对待IEO，尤其是头部的交易所们。毕竟明年BTC减半才是重头戏。
文/31QU
来源/31QU
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