面对剧增的合规与竞争压力，Tether过去几年粗暴生长的弊病急剧爆发，在纽约检方的指控下形成对自身命运严重威胁，为此Tether推出种种自救措施，特别是推出CNHT等多元化稳定币战略，那么这些举措能取得怎样的成效？Tether又会走向何方？
9月9日，稳定币公司、USDT发行方Tether宣布推出一种与离岸人民币挂钩的新稳定币CNHT，锚定比例为1：1。第二天，Thther正式在以太坊网络以ERC20代币的形式发行2000万枚VNHT，同时关联公司Bitfinex交易所开通BTC/CNHT、USDT/CNHT、CNH/CNHT三个交易对。
实际上，这并非加密货币市场首次锚定离岸人民币的加密货币。就在去年八九月，一家叫做银河数字资产管理有限公司声称锚定离岸人民币的稳定币WIT，发行量为10亿个，但其发行主体存在多处疑点，包括曾发币圈钱、虚构背景等，在引起几波市场曝光后很快销声匿迹。
此番Tether再度发行锚定离岸人民币的稳定币，显然要比前者要相对靠谱些，但仍然存在许多未知风险。
首先就是该稳定币发行方Tether的信誉问题，此前Tether发行稳定币USDT就存在众所周知的超发、挪用储备美元、操纵币价等问题，并已经遭到纽约总检察长办公室的调查。如今这些CNHT所锚定的人民币资产具体如何储存、如何保证不被挪用，相关细节公众不得而知。
DeFi合规提供商Astra Protocol聘请前白宫代理参谋长Mick Mulvaney担任顾问:金色财经消息，DeFi合规提供商Astra Protocol已聘请前白宫代理参谋长Mick Mulvaney担任顾问，就美国在满足DeFi合规要求方面的战略提供建议。（CoinDesk）[2022/4/13 14:22:52]
再者，CNHT同样会面临可能的政策风险。众所周知，央行早有规定各类金融机构不得经营人民币与加密货币的双向兑换业务，而离岸人民币由境外金融机构面向海外居民经营，可以在外汇市场自由交易，几乎不受中国货币政策的影响。
但这并不意味着交易所与投资者使用CNHT没有风险，毕竟中国央行一直对人民币在加密货币方面的应用保持高压态势，如果与中国境内关联度高的机构使用CNHT，仍有可能招致相关监管部门的处罚。
其实Tether推出稳定币CNHT的消息出现不久后，杜均就在其朋友圈表示，对于任何上线CNHT交易对的平台，他以及节点资本控股企业都会抵制，因为这给境内币民和企业增加了系统性风险。
宇信科技财报：跟百度推广区块链+金融解决方案，包括合规Token等内容:8月20日晚间，宇信科技（300674）发布半年报，报告期内营业收入13.51亿元，同比增25.4%；净利润1.33亿元，同比增3.2%。财报提到，在金融科技的深度技术整合方面，跟百度深度合作、 和百度推广区块链+金融解决方案，包括但不限于供应链金融、积分链、 可信计算、合规Token等内容。 2020年，百度宣布约6亿元投资宇信科技，在区块链、合规Token等方面展开合作。截至报告期末，百度（中国）有限公司是宇信科技第二大股东，持股比例5.53%。介于百度系董事在董事会，宇信科技的关联方还包括百信银行，相关关联交易涉及软件开发及服务，报告期内交易额123万元。（蓝鲸财经
）[2021/8/23 22:31:41]
财经作家肖磊则具体指出，投资者使用CNHT所面临的系统风险会更大，因为它没有像美国一样的监管制衡，那么Tether在人民币框架下更容易挪用用户资金，然后等美国遭遇处罚之后，用中国用户的资金再去缴纳美国的罚款。
「目前来看这种方式存在很大的信用问题，需要更多的可信第三方参与发行，否则就是典型的钻法律的漏洞，投资者基本不可能得到保护。」肖磊表示。
业内专家：NFT有助于版权保护但同时面临着合规性、商业模式等考验:8月19日消息，国内NFT（也即非同质代币）热潮持续升级，零幺宇宙、腾讯、阿里等公司纷纷入局NFT市场。自8月份以来，NFT的应用场景也在进一步拓宽，从最初的艺术品向卡牌、音乐、体育等领域延伸。业内专家普遍认为，国内企业布局NFT是面向区块链C端市场的一次尝试。现阶段，国内NFT市场处于初级阶段，NFT有助于版权保护但同时面临着合规性、商业模式等考验。（证券日报）[2021/8/19 22:22:47]
假如前述逻辑也受到国内背景的主流交易所认可，这就意味着CNHT一经诞生就面临着无法被其多数目标受众使用的窘境，至于海外用户没有充足理由去使用人民币稳定币。因此，CNHT的发展空间会极其有限，除非国内监管政策发生较大变化。
但也有行业人士持积极观点。北京大学经济学博士、知密大学创始人刘昌用在微博发文称，对于中国货币当局，CNHT锚定人民币，抵押人民币，因此实际上是人民币供给的延伸，是人民币国际化的具体实现。
同时，对于密码货币市场，刘昌用认为CNHT增加了市场的流动性，弥补了人民币稳定币的空白，增加了密码货币交易的人民币计价和储值工具，将会显著提高市场活跃度，并且减轻来自美元和美元稳定币的市场冲击，提高密码货币市场的稳健程度。
Pilot宣布支持合规稳定币，上线HUSD无损挖矿:据官方消息，Pilot宣布正式支持合规稳定币HUSD，将携HUSD为用户提供更丰富的合成资产用于挖矿服务，并上线HUSD无损挖矿，为用户提供更多的应用场景。
Pilot Protocol是Heco链上首个超额借贷协议项目，创新地提供了最高三倍杠杆的借贷工具。
HUSD 是由 Stable Universal 发行的合规稳定币，与美元 1:1 锚定。对应的资金由信托机构托管。[2021/3/22 19:07:48]
从具体交易数据来看，市场对稳定币CNHT的接受程度还很低，只有Tether关联交易所Bitfinex上线了CNHT交易对，据链捕手在9月12日20时统计，CNHT最近24小时的交易量为22.7万美元，相对其他主流稳定币的交易量可谓微乎其微。
根据公开信息，除了锚定人民币的稳定币之外，Tether其实还在推进锚定欧元、日元的稳定币，同时还在考虑发行锚定大宗商品的稳定币，如黄金、原油、橡胶。从这些举措中不难看出，Tether正在极力摆脱自身对美元稳定币USDT的依赖，同时成为一个业务多样化的综合性稳定币公司。
动态 | 币安将采取“保守”方式推进Venus 优先考虑监管合规而非技术开发:币安表示，在吸取了Libra的教训之后，该交易所将在处理Venus项目时采取不同的做法。币安联合创始人何一在接受采访时称：“如果我们想在一个国家推出Venus，我们将确保其符合规定。” 文章还提到，币安将采取“更为保守”的方式推进该项目，优先考虑监管合规，而非技术开发。币安可能会为Venus创建一个新的开源区块链，而不是使用币安链。币安愿意放弃一些商业利益，以吸引更多的合作伙伴，不过计划尚未最终敲定。（彭博社）[2019/8/30]
事实上从年初开始，Tether及其关联企业Bitfinex就遭受了来自美国监管部门的巨大压力。今年4月，纽约州总检察长办公室将USDT的发行方Tether及其母公司iFinexInc以及Bitfinex告上法庭，控告两者涉嫌存在无照经营等4项重大违规，并进一步指出Tether涉嫌挪用9亿美元的USDT准备金帮Bitfinex补足亏空。
今年7月底，纽约检方召开听证会，USDT发行方Bitfinex及其母公司与纽约检方主要就USDT是否是证券，以及Bitfinex是否为纽约州居民提供交易服务展开了讨论进行了激烈辩论。但本次听证会并没有得出任何结论与判决，并决定延期90天等待监管部门进一步调查，即最早会在10月底召开下一次听证会。
在Tether与Bitfinex方面看来，这是美国方面的不公压迫。就在听证会开始前几天，Bitfinex创始人兼CFO、Tether创始人之一Giancarlo就在一次谈话中公开表示，Bitfinex被美国政府盯上只是因为业务做得太大，他们想在利益上分一杯羹，但又拿Bitfinex没办法。
「美国政府只是想要争夺数字货币的主导权，美元背书的USDT流通对美国是有益的，但如果数字货币市场真的被美国主导，那将是一个灾难，会毁掉整个数字货币体系。未来五年不会有人愿意与美国合作，最终美国会自建城墙把自己孤立起来。?」Giancarlo说道。
Bitfinex股东赵东亦发微博表示，NYAG肯定还会继续盯着Bitfinex和Tether不放，美国想干掉它们不是对错的问题而是个问题，就像美国想干掉华为同一个道理。「目前USDT的发行量已占市场80%，高达40亿美元。Tether团队认为在一个币种上占据这么高比例，风险比较大。」赵东说。
同时，Giancarlo还开始向中国政府方面示好，「我希望中国能逐步开放对数字货币开放的政策，如果中国发行基于人民币的数字稳定币，我愿意倾尽全力提供帮助，毕竟我在稳定币和数字货币领域都有丰富的经验。我相信未来十年内，中国会成为最强大的国家。」
一旦纽约检方在这几个月获取充足证据，并在下一次听证会上提出更严厉指控并禁止USDT的发行，Tether将面临严峻的生存危机。因此，此番Tether发行锚定人民币的稳定币CNHT，尽管实际落地难度较大，但仍然意味着其执行多元化战略的坚定信念，这其实也是任何具有庞大野心的企业所应当具有的风险防御意识。
前文还曾提到Tether除了人民币稳定币，还计划推出锚定欧元、黄金等一系列稳定币，但这些稳定币能取得怎样的成效亦值得怀疑。
众所周知，Tether发行的稳定币USDT之所以至今还保持稳定币市场的领先优势，很大程度在于先发优势与用户交易习惯，GUSD、USDC等近一年出现的稳定币尽管合规程度、公信力更高亦难以撼动USDT的优势。
用户对稳定币的核心需求仍然在于便捷性，这个便捷性即体现在拥有足够多的交易对，也体现在有足够交易所上线该币种，以满足用户们使用稳定币在不同交易所转账的需求，这就决定了最多只有2-3种稳定币能在加密货币行业得到普及。
即便USDT发行方Tether自身，也很难改变用户的交易习惯与规律，新发行的稳定币不会因为USDT的公众影响力而获得更多认可，而只会因为发行方的信誉危机遭到用户的抵制。
而且，Tether也正在面临愈来愈严峻的竞争环境，许多主流交易所也开始发行稳定币，尤其近几个月多家交易所开始与合规稳定币发行方合作，很快可能会影响到USDT在主流交易所的市场份额。
6月初，OKEx、OKLink宣布与美国合规托管机构PrimeTrust合作，推出与美元挂钩的稳定币USDK；7月中旬，火币宣布与美国合规信托公司PaxosTrust合作，将其原有稳定币解决方案HUSD升级为与美元挂钩的稳定币HUSDToken。9月初，币安宣布与美国合规信托公司Paxos合作，推出与美元挂钩的稳定币BUSD。
从整体趋势与实际情况来看，锚定美元的稳定币仍然是稳定币市场的最佳选择，Tether近乎唯一的武器只能是USDT，为此他们需要不计代价地打赢那场官司。
就在9月初，Tether还曾宣布向美国受到飓风多里安侵害的受害者捐赠100万美元，以期提升自身在美国监管部门与公众面前的形象。
面对剧增的合规与竞争压力，USDT过去几年粗糙生长的弊病急剧爆发，在纽约检方的指控下形成对自身命运严重威胁，种种自救举措大多也只是徒劳，但好在用户基数几乎不受影响，Tether如今只能静待接下来纽约检方的判决，这也将是一次决定Tether命运的判决。
作者:龚荃宇
来源：链捕手
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