9月18日，由万向区块链实验室主办的2019上海区块链国际周：第五届区块链全球峰会圆满结束。本次峰会以“新十年新起点”为主题，共吸引了上千名参会嘉宾，多位来自全球的重磅意见领袖，周边各类行业活动达到数十场。
万向区块链在峰会上宣布与Karma汽车达成战略合作，共同推动新兴科技与实体产业结合的探索、创新与落地。万向区块链&PlatON首席经济学家邹传伟博士，也在会上宣讲了《分布式经济白皮书》，发表了对区块链经济机制设计的建议。
会上，中国万向控股副董事长兼执行董事、万向区块链董事长兼总经理肖风博士发表了闭幕演讲《由Libra引起的思考》。
以下为演讲全文，整理自现场速记，有部分不影响原意的删减。
肖风博士在第五届区块链全球峰会
利用主办方的特权，我最后一个演讲，主要是想和坚持到现在的各位来宾说一句谢谢。谢谢大家，这两天都辛苦了！
今年比去年留下来的嘉宾更多，我知道不是因为我。因为去年我也是最后一个，主要是因为Vitalik。
今年，我想和大家分享一下，由Libra而引起的我个人的一些思考，不是去评论Libra。
货币视角
声音 | 肖风：区块链对传统金融模式和业务流程会做出很多改变:据金融时报消息，万向区块链董事长兼总经理肖风提出，金融服务场景化是一个趋势，区块链对传统金融模式和业务流程会做出很多改变。区块链对金融服务进行场景重构，将银行的金融系统和服务衔接到场景中，使得信息更对称、更透明，让银行能够在这个场景中更放心且更快速地提供服务。[2018/12/17]
第一，信用背书方式。
大多数人从货币角度评价Libra，有人说它是货币，有人说不是，到底是不是呢？
我认为，本来就不是只有主权政府才能发行货币。从信用背书的角度，过去几千年间有三种发行者对货币信用进行背书，或者用信用背书的方式发行货币。
主权货币。主权政府用自己的主权信用背书。美元、人民币，以及将来央行的数字货币，都是主权信用背书。
跨主权货币。这是在多个主权信用背书之下发行的货币，比如明年可能发行的Libra。Libra曾表示是会以4个主权国家的国家货币或主权政府的短期投资工具，作为储备货币来发行。
非主权信用背书货币，这也是历史最悠久的。如黄金、比特币等，以及像Vitalik提到的用数字资产做抵押发行的稳定币DAI等等。
无论是Libra、比特币还是DAI，从信用背书的角度来说，其实并没有创新。这当然不是贬低Libra或比特币，而是太阳底下没有新鲜事。我们也不用着急，货币的形态和功能一直在发生变化。
第二，数字货币的发行。
事实上，发行数字货币的主体通常有三种：
技术极客。比特币就是由技术极客们创造出来的，Vitalik也创造了ETH。任何创新，特别是颠覆性的创新大部分是由技术极客们，从无到有创造出来的。之后可能继续由其他机构来进行优化和改进，使其更适合现实世界和监管要求，从而逐渐得到推广。
声音 | 肖风：区块链正处于互联网2000年的阶段:万向区块链董事长肖风今日表示，区块链正处于互联网2000年的阶段，提出这种说法的5大理由如下： 1、区块链技术处于逐渐成熟阶段，跨链、分片等区块链3.0技术都会在2019年年底前成熟和上线，接着随着易用性等方面性能的提升，大规模的商业应用也许在2020年就可以在区块链上实现了； 2、区块链法律监管框架逐渐变得清晰； 3、主流机构开始进入； 4、主流基金开始入场； 5、技术易用性提升，今年出现了过去从没有被讨论过的新话题——客户体验，这意味着开发者们开始关注和解决区块链的应用问题。互联网的发展经验告诉我们，只有将产品易用性做到让60、70岁的老人都很方便地使用，才不是工程师们在自High，区块链技术才能真正发展。
另外他还表示：“我把这一次数字货币价格的巨幅下跌，看作是市场机制自动清除有害的东西，然后健康的东西会得到更大的生长空间。”[2018/12/14]
商业机构，私人机构。Libra，以及早前宣称要发行针对B端结算币的JP摩根，都是私人机构。
中央银行。中国人民银行已经有明确的路线图，欧洲政府也曾表示要拒绝Libra，发行基于欧盟区的数字货币。
综上，发行数字货币最妥当的方法或许是，技术极客创造，私人机构探索，最后由央行发行。
第三，数字货币的使用。
现钞具有绝对的法偿性，但银行货币没有。在美国，2008年之前的存款保险限额是10万美元，金融风暴以后是25万美元。因此，像Libra这样百分之百用资产做抵押其实更安全。但如果准备金100%是存在央行的，那就非常完美，如果由第三方市场管理就会有缺陷。因为肯定会有风险。
现场 | 中国万向控股有限公司副董事长肖风：任何金融创新都基于新的账户体系:金色财经现场报道，11月19日，中国万向控股有限公司副董事长、万向区块链董事长兼总经理肖风在“2018区块链新经济杭州峰会”现场的演讲中表示，任何金融创新都是基于创立了新的账户体系，传统银行账户体系不可能出现互联网支付。他说，当年支付宝的出现就是创立了新的账户体系，最终打造了世界级的支付模式。他表示，尽管现在还不确定基于区块链的账户体系将会出现怎样新的巨大的金融体系，但是可以确定的是一定会出现像移动扫码支付一样世界级的创新模式。[2018/11/19]
前面邹传伟博士也讲到了，数字货币是很特殊的货币，不是通用货币，不能用来解决货币所有的通用功能。而是一定是和场景、特定需求、特定用途结合在一起的货币。
为什么会出现互联网支付，而不是银行提供服务？很简单，两个人在互联网上的买卖，如果使用银行交易，可能需要3到4个步骤才能完成支付。而互联网上的客户转化率超过三个步骤，就会从80%跌到2%。如果真的有这么多的购买行为，因为繁琐的付款、交易、支付流程而无法达成，那电商在商业上的可行性就没有了。支付一定要和场景结合在一起，要随时随地随身随需地完成，互联网电商才能做成。
同样，如果不与能够结合场景和流量、客户需求的商业机构一起来做，央行数字货币的推广也可能会遇到麻烦。
肖风:区块链等数字化技术影响资产价值，改变资产配置:5月20日，中国证券投资基金业协会金融科技专业委员会主席、万向集团副董事长肖风在第四届（2018）全球私募基金西湖峰会上表示，人类社会正在进行一场从工业社会正在走向信息社会、从物理空间走向数字空间的大变迁，从而对资产的估值产生了很大的影响。他指出，数字化技术对资产价值的影响，表现在：一是使得很多传统资产的价值贬值了，二是增值了现有的知识资产，三是基于区块链分布式帐本技术新增加了加密数字资产。肖风说，“区块链带来的所谓价值互联网，进一步把价值交换的方法进行了改变。我们用代码与代码，程序与程序进行了价值交换，点对点的去中介的价值交换出现，而且分布式帐本带来了一种另类资产开始崛起，所谓的加密数字资产开始崛起，成为越来越多进入到一些对冲基金等等他们资产配置的组合里去。”[2018/5/20]
第五届区块链全球峰会现场
金融视角。
Libra宣称要构建新一代的金融基础设施。为什么可以这样说？因为它是基于区块链的。区块链最底层的三个东西就是用来构建新一代金融基础设施的：新的记账方法、基于加密数字钱包的新账户体系、基于密码数字货币的新记账单位。
Libra是ToC的，自称要面向27亿人建立个人支付系统。JPM是ToB的，要建银行间的清算系统。他们都是基于新的记账方法、新的账户、新的记账单位构建的。为了方便理解Libra是新一代的个人支付系统，我对个人支付系统的演变进行了划分。
纸币是个人支付系统的第一次巨大改革和创新。在纸币出现之前，个人支付非常不便，尤其是跨区域支付。想把银元从上海运到北京，需要通过镖局，推着车子牵着马，有了纸币以后就方便多了。
万向肖风：从可编程货币到可编程金融，再到可编程经济才是区块链最有价值的部分:4月17日，全球普惠区块链峰会在新跃社科大学开幕，万向区块链肖风博士发表了《区块链与账户革命》主题的演讲。他表示，一切从可编程货币，就变成了可编程的金融，从可编程的金融就进化到了可编程的经济。这个前景才是区块链带给我们最有价值的东西，否则它和其他计算机技术的进步就没有区别了。[2018/4/18]
纸币作为更加方便的货币形态出现，其实与科学技术的发展相关：宋代的造纸术和印刷术已经足够成熟。正是技术的不断发展，满足了更低成本、更高效率的支付需求。
第二代个人支付系统，是基于银行卡的电子支付系统。纸币很难跨境，但银行卡在全世界支付都更加方便。同样，银行卡电子支付系统也首先得益于通讯网络的发展。
第三代个人支付系统是支付宝和微信支付等。这是基于互联网钱包的移动支付系统。互联网场景下，银行帐户的支付服务已无法满足和解决实时点对点的支付需求，所以诞生了互联网支付。银行卡不直接与客户完成交易，而通过互联网钱包完成。
第四代个人支付系统，是Libra所创造的基于区块链、密码学地址的数字货币支付系统。
可以看到，这四代支付系统里，除了第二代是直接使用银行账户和支付网络之外，银行都是隐藏在后端的。很早以前就已经有开放银行的概念。
银行在新技术推动之下不是没有角色，而是会隐藏在后面，通过API输出账户能力、支付能力等，或是使用一整套银行体系支持其他客户。
从金融视角，昨天姚前总已经讲到了数字金融和数字资产的关系，我就不多讲了。新一代数字金融体系需要区块链和数字货币，或者数字金融体系就是建立在区块链数字货币金融基础设施之上的。
站在企业的角度怎么理解数字经济？工业经济的驱动因素是燃料，数字经济的驱动因素是数据。数据如何驱动一个商业？我的总结是把数据计算机模型化，用算法来组织这些数据，同时把企业的业务流程计算机程序化，或者变成智能合约。这个数字经济并不是经济学家角度的数字经济。互联网、物联网、云计算、人工智能、区块链等一系列的数字化技术帮助企业完成数字经济和数字商业的组织。
这些数字化的技术有三个特点：
跨时空。
数据天然具有穿透本能。数据流通是没有国境的，跨时空、跨组织。同时数据具有穿透型，
纵向可以穿透市场层级，把交易变成点对点，买家和卖家间不再需要中介，
横向可以缩短产业链
。
因为点对点，交易结算就必须实时。用银行卡去商场买东西不是点对点的交易，因为商家收到这笔钱需要有时间。但没问题，因为银行做了信用担保。可如果没有银行这样的中介保证呢？那就必须实行清结算。而区块链就是交易、清算、结算同步完成的网络。
数字化技术的特点使数字金融去掉了中间环节，以点对点的支付清算和非担保的交易交收为核心特点，区块链和数字货币是满足这些需求的最好技术方案。
商业视角。
区块链技术的特点就是足够数字化，是跨境、跨时空、跨组织的，同时也是分布式的、自组织的、去中心的。去中心不是指社会治理的去中心，而是商业活动的去中心。真正基于区块链的应用从一定程度上，都要体现上面的两个特色。
任何基于颠覆式技术的新应用历来有两条路线。
路线一：把新技术看成一种工具，改善传统商业模式，得到边际效益上的提升。
路线二：把新技术当做一套制度，用来重构商业的底层逻辑。
有很多案例。如几年以前，当互联网公司谈“金融科技”的时候，很多传统金融业的人喜欢讲“科技金融”，科技是工具，用来改善现有的商业模式。而“金融科技”，则是要用互联网、数字化的技术重构金融的底层逻辑。
Libra为什么会采用“协会”的架构？Facebook为什么不控制它？也是基于区块链的技术特点。如果Facebook以自己为中心建立Libra，很可能没有人会使用，因为很难完全信任。
前面讲的是数字化技术的特点，使商业活动的去中心成为必然趋势，现在谈谈商业的发展。有两点：
1、经济全球化2.0。因为互联网，现在已经不是公司全球化的时代，不是一家公司将自己变成跨国公司，而是任何个体都可以进行点对点交易。经济全球化发展成为了个人全球化，解决点对点的交易，实现点对点的服务成为突出的问题。区块链技术实时清算结算、点对点交易交收的特点正好可以用来帮助个人商业活动的全球化。
2、经济数字化。当数据集合到一定程度后，流通基本是跨时空的。这使很多商业活动的金融支付需求是随时随地随身随需的。不能场景化虚拟化地提供满足需求的支付清算服务，就会被市场所淘汰。最好的案例就是NFC的近场支付和互联网公司所支持的扫码支付的对比。
因此，新技术带来的新生活需求、商业需求、金融需求，必须用分布式、去中心的方法才能满足。
区块链的区块奖励无论是10分钟奖励一次还是1秒钟奖励一次，实际上都是在为这10分钟或者1秒钟里，为区块链做了工作的人支付了报酬。
我看过一份资料，美国大概有34%的人是做零工，不隶属于任何的企业，也不被任何人雇佣，而是通过互联网在为大家提供服务。零工经济最好的薪酬计算办法是按时间付费。如果能把区块链劳动报酬的机制很好地利用起来，那零工经济可以在全球实现，如在中国雇佣巴西的人为你工作，不需要中介，摩擦系数为零，这是多么好的一件事情。
共享经济也是一样的，你租一个东西给别人使用了10分钟怎么取得报酬？通过银行转账，还是通过区块链的智能合约？使用智能合约，可以立即获得报酬。显然，未来的共享经济、零工经济是基于区块链和数字货币的。目前还想不到比它更好的方案，接近零成本，能够实时高效地完成零工经济和共享经济的激励问题，以及报酬支付问题。
今天刚刚介绍了分布式经济白皮书，分布式经济生态可以无限循环地玩下去，不会像一样出现终局，也不会让某一个人输光或赢得所有。
这使我想起了阿里巴巴的创始人马云先生说过“客户第一、员工第二、股东第三”，这是朴素意义上的分布式经济概念。前不久，美国商业圆桌联盟近200位美国著名企业家发布了新的企业经理人使命——“企业不能以股东利益最大化”。而应该以社会福利最大化，意思是所有企业有关的各方福利都应该激励相容，得到照顾，而不仅是突出其中一方，尤其不能突出股东利益最大化。区块链对利益相关者进行激励相容，而不是对其中的某一方。比特币和以太坊都没有股东，所有参与方都能得到激励。
经济学里的老难题“激励相容”在区块链上得到了最好的解决。昨天有人问我公链如何估值。我解释，公链的估值和PE的估值完全不一样。以VC方式谈公司估值的时候，如你估值1亿美元，我愿意拿10%的股份融资，那剩下的9000万美元是创始团队的，这只是在股东层面谈公司的估值，是股东与投资者之间的事情。当区块链项目有1亿美元估值的时候，创始团队留了20%，基金会留了20%，开发激励、生态基金留了20%，再有20%私募给其他投资者。这1亿美元是分给了所有参与区块链的利益相关者，不仅仅是股东。
这真正做到了激励相容，会带来无限循环游戏里的“帕累托最优”。
?这是由Libra引起的一些思考。谢谢大家，再次感谢大家参加今天的峰会！
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