从恒定价格、恒定乘积做市到集中流动性算法，DEX做市算法效率越来越高。集中流动性方案中，UniV3，CurveV2，DODO三者采用不同的算法来集中流动性，以此提高LP资金效率。
今天将多维度剖析三者的底层做市算法，比较算法数据表现，并对比整体市场表现。
1.集中流动性是通过改变做市曲线流动性分布，将流动性集中在市场交易最频繁的区间，来提高做市资金效率。广义上，任何调控做市曲线、改变资金池流动性分布，使流动性集中在市场价格附近的行为都是集中流动性。
UniV3，CurveV2，DODO都在改进资金利用效率，满足代币交易和做市需求。
2.从算法特点、设计分析，我们对UniV3，CurveV2，DODO，三者采用的集中流动性做市曲线做了个对比。
ZetaChain：Omnichain DAO已上线ZetaChain测试网:4月30日消息，跨链智能合约平台ZetaChain发推称，由STP（资产代币化发行平台STP Network）驱动的Omnichain DAO已上线ZetaChain测试网。加密用户将很快能够从一个地方对以太坊，Polygon和任何其他链的提案进行投票。
此前消息，CoinList公告宣布，ZetaChain将推出激励测试网，并于CoinList开放节点申请，测试网参与者将有机会获得相应回报。
页面显示，申请将于4月30日截止，测试网将允许总计150个节点参与，总奖励池包含420万枚ZETA（总供应量的0.2%），锁定期1年。[2023/4/30 14:35:59]
Aavegotchi：关停GHST Bonding Curve的正式链上投票预计将于3月8日发起:金色财经报道，Aavegotchi官方发文宣布，随着AGIP64和AGIP65的顺利通过（注：这两项投票均为在Snapshot上预先进行的非正式链下投票），即将在Aragon上发起关于关停GHST Bonding Curve并分配其内部DAI储备的正式链上投票。
Aavegotchi解释称，由于GHST Bonding Curve的智能合约部署在以太坊主网之上，因此在正式投票启动之前，以太坊主网上必须拥有足够的GHST——具体数字为创建投票时GHST总供应量的8%。为此，Aavegotchi将通过对游戏内NFT给予经验激励的方式来鼓励GHST持有者将其代币从Polygon迁移至以太坊主网。
Aavegotchi预计投票将于UTC时间3月8日02:00发起，届时将要求至少12%的GHST供应量已迁移至以太坊，以保证投票可以轻松触及最低票数要求。如果届时未能完成该要求，投票将延迟24小时并尝试再次发起，直到满足要求。[2023/3/2 12:37:26]
3.做市曲线对比
谷歌CEO：将以“搜索伴侣”形式推出类ChatGPT服务:金色财经报道，谷歌母公司Alphabet CEO桑达尔·皮查伊表示，谷歌将在“未来几周或几个月”推出类似ChatGPT的基于人工智能的大型语言模型。
皮查伊在财报电话会议上透露，用户很快就能以“搜索伴侣”的形式使用语言模型。?（财联社）[2023/2/3 11:44:49]
由于做市算法各不相同，本文数据分析做了一定的处理。
比如，我们选取UniV3以太坊主网的USDC/WETH0.05%池，Curve以太坊主网的USDT/WBTC/WETH3crypto池，DODOPolygon上的USDC/WETH做市商池。数据范围从22年1月1日到8月16日，间隔为1hr。
3.1/UniV3
USDC/WETH0.05%流动性整体集中的程度较高，波动较大，在不同的市场环境下波动有所不同。
去中心化交易平台Saddle Finance宣布解锁SDL Token交易权限:6月24日消息，去中心化交易平台Saddle Finance宣布已解锁SDL Token交易权限。同时，将SDL锁定为veSDL的用户将获得在Saddle池中所有交易费用60%的奖励，并获得所有治理提案的投票权。[2022/6/24 1:28:56]
如市场波动较大时，池子的流动性分布发生较大变化，市场价格附近的流动性集中程度迅速降低。此外，大多数时候，流动性最高的tick价格与市场交易价格较为贴合，但某些时候会发生较大偏离。
3.2CurveV2
池子的流动性分布集中程度较高，波动性较低。市场价格和拥有最高流动性的价格之间在大部分时间会有一定的偏离，但最大不超过1%。
Curve的内部预言机价格与市场价格存在一定偏离。虽然偏离程度较小，但大多数情况下都有些许偏离。这说明了Curve内部预言机的价格调整存在一定时滞。
3.3DODO
池子的流动性分布的波动较大，流动性集中在市场价格附近的程度非常高。
总体来看，DODO的做市商最低会将K值设定到0.01，并且高频率更新参考价格，从而将流动性集中。同时，由于DODO做市商报价频率较高，市场价格和拥有最高流动性的价格之间保持高度锚定。
3.4资本效率
由于三个样本池之间的交易量和TVL绝对值相差较大，我们将直接比较资本效率。
从表现来看，DODOUSDC/WETH的资本效率高于UniswapUSDC/WETH，高于Curve3crypto池，这与流动性分布表现一致。
4.市场表现
从交易量来看，UniV3的交易量绝对规模超过Curve和DODO。DODO增速度快，7月中旬之后，其交易量持续领先Curve。由于稳定币行情的波动，Curve在5、6月份的交易量跳涨。
4.1TVL上，Curve在稳定币行情出现波动后开始急速下降，不足峰值一半。Uni的TVL总量较大，波动性不高，并在较差的市场行情下保持了稳定。相对而言，DODO的TVL较低，稳定币占比很高。
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