GeminiEarn暂停提现，有传言称MakerDAO有5亿美元的资金被冻结在了GeminiEarn当中，实际并非如此，此事对于GUSD和合作方MakerDAO的影响可能较小。
11月16日晚，数据分析平台Nansen的首席运营官AlexSvanevik在社交媒体上发布了GUSD的数据。有4.8亿在MakerDAO的PSM合约中，占GUSD总量的73%；最近7天，GUSD遭遇了大量赎回。GUSD正是由加密交易所Gemini发行的。
受3AC和FTX暴雷的影响，加密借贷平台Genesis宣布暂停提款，也导致Gemini的Earn产品暂停提现。数据显示，过去24小时，Gemini交易所的资金流出了8.5亿美元，似乎和FTX遭到挤兑初期时的状况相似。
DeFi与CeFi的结合能够增强DeFi的盈利能力，但这种可组合性也将使CeFi的风险有可能蔓延到DeFi中。那么此次GeminiEarn产品的风险是否会传导至GUSD，并影响到MakerDAO呢？
MakerDAO联创Rune时隔一个半月再次购买MKR:7月16日消息，据链上分析师余烬监测，MakerDAO创始人Rune时隔一个半月再次购买MKR。其1小时前将500万枚DAI转至0x0f8地址，通过0x0f8地址花费62万DAI买入620枚MKR，均价1000美元。随后又将200万USDC转入Coinbase。[2023/7/16 10:58:19]
Genesis的风险
导致Gemini出现风险的根源在于Genesis，倘若Genesis解决了自身的问题，Gemini的危机自然也就迎刃而解。
我们知道，Genesis和管理着大量加密资产的Grayscale同属于DCG旗下。在Genesis宣布暂停提现后，市场上曾经出现DCG可能关闭Grayscale，以利用锁定的BTC来拯救Genesis的传言。虽然这种可能性较低，但也说明Genesis的母公司实力较强。此前Genesis称有1.75亿美元的资金锁定在FTX的交易账户中，但Grayscale仅依靠2%的管理费，就可以产生每年2亿美元的收入，这可能已经超过了Genesis的亏空。
币安：将与韩国检察官合作并提供调查Do Kwon所需的任何帮助:金色财经报道，韩国检察官称Do Kwon已将非法资金从LUNA转移到比特币，这些操作使用了海外加密货币交易所而非进行直接的实物资产投资。据悉，目前韩国监管机构已要求币安停止任何与Do Kwon相关的取款请求，币安也证实，他们正在与韩国检察官合作并提供他们所需要的任何帮助。（Cointelgraph）[2023/4/8 13:50:55]
虽然Genesis和Grayscale同属于一个大股东，但两者独立运作，理论上也存在让Genesis破产，Grayscale继续赚钱的可能性。Gemini称，Genesis及其母公司DCG承诺尽其所能地履行对客户的义务，这可能减轻人们的担忧。
Genesis的风险敞口并不算特别大，仍然有通过融资，恢复正常运营的可能。有消息指出，币安CEO赵长鹏和加密做市商B2C2希望购买Genesis的部分贷款，倘若交易完成，Genesis有望摆脱危机。
Coin98 Labs推出去中心化稳定币CUSD:9月19日消息，DeFi开发商Coin98 Labs宣布推出去中心化稳定币Coin98 Dollar（CUSD），由储备资产1:1支持。用户需要向CUSD Reserve智能合约中转入1美元资产才可以铸造1枚CUSD，初始阶段支持BNB Chain上的BUSD以及以太坊和Solana上的USDC。
Coin98 Labs表示，铸造CUSD是免费额度，但是赎回会收取0.5%的费用，CUSD最初的总量上限为5000万美元，并首先部署至以太坊、BNB Chain和Solana。[2022/9/19 7:06:45]
Gemini的风险隔离
按照当前的情况，GeminiEarn能否恢复正常，完全取决于Genesis。但即使GeminiEarn的问题不能解决，风险能够传导至整个Gemini交易所也还是小概率事件。
以太坊L2网络总锁仓量为37.7亿美元:金色财经报道，L2BEAT数据显示，截至目前，以太坊Layer2上总锁仓量为37.7亿美元。近7日跌幅7.85%，其中锁仓量最高的为扩容方案Arbitrum，约19.4亿美元，占比51.39%。其次是Optimism，锁仓量7.42亿美元，占比19.67%。dYdX占据第三，锁仓量6.19亿美元，占比16.4%。[2022/7/3 1:48:18]
根据Gemini的描述，Gemini是一个完全储备的交易所，GeminiTrustCompany,LLC是纽约银行法规定的受托人和合格托管人，并获得纽约州金融服务部(NYDFS)的许可。按照NYDFS的要求，Gemini任何时候都必须持有超过客户存款的资本，并且必须向监管机构报告资本的重大变化。
Gemini表示，对风险进行了隔离，交易所用户的资金可以随时取出。即使是同样能够获得收益的Staking业务，也和Earn是独立的。
迅雷数字藏品平台非同数艺上新“海外国宝艺术鉴赏”系列:金色财经报道，迅雷数字藏品平台非同数艺再次推出珍贵文物艺术鉴赏数字藏品，该数字藏品以唐代著名画家韩干《照夜白图》为基础进行动画创作，通过数字藏品的展现形式让文物活了起来。现在用户下载非同数艺APP即可进行预约，本数字藏品将于5月30日上午11时限量发售8000枚。
藏品在《照夜白图》的主图上进行了动画形式的创新创作，让画中的白马栩栩如生，跃然眼前。该数字藏品基于迅雷链技术铸造生成，具有迅雷链上唯一、不可篡改、不可分割等特性。[2022/5/27 3:44:53]
这一做法的好处是每次暴雷的风险可控，但如果一旦发生小范围的暴雷，在当前情况下就会因为FUD造成资金的大面积赎回。
与之相比，FTX和AlamedaResearch则采用了完全相反的方式。即便两者是独立的公司，FTX也向AlamedaResearch暴露了无限的风险敞口。一旦风险暴露，两者便整体破产。
GUSD的风险
根据DaiStats的数据，通过GUSDPSM产生的DAI数量约为4.91亿，已经接近上限的5亿，与AlexSvanevik公布的数据相比进一步上升。说明确实可能有持有GUSD的用户担忧GUSD出现问题，通过PSM直接将GUSD1:1的兑换成了流动性更好的DAI。
这并不意味着GUSD和MakerDAO就会出现问题。MakerDAO也在今日指出，GUSD的储备和GeminiEarn是隔离开的，MakerDAO、Maker协议和DAI稳定币并未以任何方式投资于GeminiEarn或相关的产品。每发行的1GUSD都有对应的美元支持。
GUSD虽然此前存在感不强，但也是最合规的稳定币之一。2018年，纽约金融服务局批准了Paxos的PAX和Gemini的GUSD的发行，这正是第一批合规的稳定币。
Gemini官网公布了GUSD的储备报告和由独立的注册会计师事务所BPMLLP每月出具的审计报告。截至9月30日，GUSD的储备金共计约3.31亿美元，此时发行的GUSD数量为3.3亿，有足够的储备，储备资产中约98%是以现金的形式存在。
GUSD的快速增长是在和MakerDAO合作之后。9月29日，Gemini的联合创始人兼首席执行官TylerWinklevoss在MakerDAO论坛发布了GUSD和MakerDAO合作公告的帖子，将从10月1日开始，向MakerDAOPSM中的GUSD提供年化1.25%的固定收益率。相关阅读：《Coinbase和Gemini的“拉储”之争，MakerDAO躺赢》
虽然AlexSvanevik称GUSD在最近一周遭遇了大量赎回，但一周前GUSD的流通量几乎刚好处于最高点。根据CoinGecko的数据，截至11月17日，GUSD的流通量为6.34亿，与11月11日的历史最高点8.7亿相比，确实下降了27.1%。若将时间拉长，从Gemini和MakerDAO合作开始计算，从9月底开始，这段时间GUSD的流通量增长了92%。
小结
虽然Gemini因为Earn暂停提现，交易所遭遇资金出逃，GUSD的流通量与最高点相比也下降了27.1%，且MakerDAOPSM中的GUSD已经接近上限，链上流动性可能不足。
但根据当前的情况，GUSD的储备金和受影响的GeminiEarn是独立的，GUSD是最合规的稳定币之一，也有每月进行审计，并没有证据表明GUSD会受到影响，MakerDAO因此而受到牵连的概率也极低。倘若GUSD出现问题，那就意味着目前所有中心化稳定币的审计都形同虚设，其它稳定币也将遭遇信任危机。
责任编辑：MK
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