这篇文章，我将会解释客观上为什么Ve治理是一个不好的机制，不适合在协议中实施。它并没有解决任何问题，而且还制造了大量的问题。
撰写：@GabePohl-Zaretsky
编译：深潮TechFlow
我看到很多协议都建议使用Ve治理来解决他们的代币经济学问题。
这篇文章，我将会解释客观上为什么Ve治理是一个不好的机制，不适合在协议中实施。它并没有解决任何问题，而且还制造了大量的问题。
为什么协议会纷纷选择Ve？
两个原因：
1.协议需要一个去中心化的方式来分配代币。
2.协议需要一种方式来让人们停止抛售他们的代币。
但问题就在于Ve原理并不能很好的解决这两个原因。
奢侈品品牌LV为数字箱包VIA Treasure Trunk持有者推出首款独家数字藏品:金色财经报道，奢侈品品牌路易威登 (Louis Vuitton)在官方社交媒体宣布，已为数字箱包VIA Treasure Trunk持有者推出了首款独家数字藏品“Speedy 40 VIA Pharrell Williams”，旨在纪念其标志性经典Speedy 40手袋，据悉该独家数字藏品将在2024年1月开放申领，届时还可获得实物手袋。此外，与此前发布的VIA Treasure Trunk不同，路易威登本次推出的“Speedy 40 VIA Pharrell Williams”可转让且能在所有者之间进行交易。[2023/7/19 11:03:09]
关于分配代币，我们以Balancer为例。
Balancer在看到CRV价格随着Curve战争而上升后，决定用veBal实现他们自己版本的Ve治理。
Curve原生稳定币crvUSD部署在Sepolia测试网:金色财经报道，Curve的开发人员在Sepolia测试网部署了crvUSD，以检查Etherscan的验证。该稳定币与美元挂钩，具有与MakerDAO的DAI类似的设计，并将由某些加密货币资产过度抵押。Sepolia是以太坊开发者在主网部署前测试代码时采用的两个主要测试网之一。[2023/5/2 14:38:38]
英国奢侈品珠宝商Graff向勒索软件攻击团伙支付750万美元比特币赎金:7月6日消息，据伦敦的一宗诉讼称，英国奢侈品珠宝商格拉夫钻石公司（Graff Diamonds Corp.）向一个俄罗斯黑客团伙支付了750万美元的比特币赎金，此前该团伙泄露了该珠宝商知名客户的数据。
Graff就该笔勒索造成的损失起诉其保险公司The Travelers Companies，称这笔款项应该在其保单中得到赔偿。Graff称，后者拒绝向其支付比特币赎金。
据悉，2021年9月，勒索软件组织“Conti”攻击了这家珠宝商，泄露了沙特、阿联酋和卡塔尔王室的数据，并索要1500万美元的比特币赎金。（彭博社）[2022/7/6 1:54:49]
那么，社区在决定哪些流动性矿池值得分配代币方面做得如何？
MakerDAO正投票决定将HVBank的RWA-009作为新抵押品类型:7月5日消息，据官方推特，MakerDAO正投票决定在Maker协议中添加RWA-009，这是一项由Huntingdon Valley Bank（HVBank）提出的1亿DAI债务上限参与工具，作为新抵押品类型。若投票通过，这将是美国银行首次将抵押品整合在DeFi生态系统中。
据介绍，Huntingdon Valley Bank是一家成立于1871年的宾夕法尼亚特许银行，它正在寻求1亿DAI债务上限参与机制，以支持现有业务的增长和新业务的发展。
经查看，该提案目前有57.55%的支持率，42.45%的投票表示反对。投票将于北京时间7月8日0:00结束。(makerdao.com）[2022/7/5 1:51:17]
下图是我从Balancer中提取的关于TVL、Volume和veBal代币在协议中的分布数据。
查看“TotalVotes”/“PercentageEmissions”列，我们可以看到基于veBal权重的激励分布。
总共78%的Balancers约$926K(!!!)的日常奖励预算被分配给了4个交易池。
veBal投票者认为，这4个池子比平台上其他数百个活跃的池子更需要用大量的Balancer预算来进行激励。
但是，这个决定有意义吗？
很明显没有。
总的来说，这4个池子为Balancer平台上32亿美元的TVL贡献了3.67亿美元，而在Balancer平台上1.02亿美元的交易量中，它们只贡献了3700万美元的日交易量。
如果我们把注意力集中在BADGER/WBTC和stMATIC/MATIC身上，这个问题就会变得更糟。
这两个池子被分配了48.2%的veBAL奖励，但只贡献了4870万美元的TVL和50万美元的数量，veBAL系统在这里显然是失败的。
Balancer社区意识到了这一点，并被迫对一个修复方案进行投票，通过将否决权交给作为中央中介的HiddenHand，有效地结束了veBAL系统的实际运行。
那么，到底是什么地方出现了问题？
核心原因是veToken投票者和协议之间存在激励错位，最大的LP也是最大的代币持有者。这些LP投票选出他们的矿池，而不是对协议最有效率的矿池。
Ve治理未能解决有效代币分配，代币价格呢？
是否能够通过为代币创造大规模的非流动性导致代币价格上涨来克服失败？
但它也没能做到。
如果我们看一下以ETH计价的BAL的价格，我们看到在veBAL上线后的几周内可能会有轻微的上涨，但没有超出历史趋势。
即使我们把这种上涨归因于veBAL，它也不是持续的，它更多地反映了交易者的情绪而不是真正的长期策略。
为什么流动性不足不会提高价格？
因为锁定期无法起到作用，想卖掉你的代币的交易员会拒绝锁仓。唯一被锁定的代币从一开始就不会被出售。
Ve代币经济学并不能解决引导激励性排放和防止代币的抛售的问题，又将代币错误地分配到无用的流动性池中。在我看来，Ve客观上就已经失败了。
来源：金色财经
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。