机构投资者入局比特币一直是颠覆加密行业格局的大事。比特币上次减半是在一年前，在那之后，机构投资者的资金购买的比特币数量超过了矿工们生产的数量。比特币最近几个月走出势头强劲行情的所有原因中，机构需求位居榜首。
自 2020 年 5 月 12 日比特币上次减半以来，矿工们共挖出了 309,557 个比特币，而机构投资者共买进了 380,644 个比特币。因此可以算出，另有净数量 71,088 个比特币来自二级市场。
来源： Bloomberg；ByteTree Asset Management 绘制。
比特币纯粹主义者对通过基金投资的想法不屑一顾——太愚蠢了，自己只需要有一个钱包就可以了！对于私人投资者而言，这很容易做到，但对于大型或机构投资者而言，这是不可能的。要将比特币保存在个人数字钱包中，需要具备区块链能力，并且无需审计跟踪。
对许多人来说，这是不现实的提议。相反他们希望以一种证券的形式拥有比特币，这种证券可以提供法律上的明确性并与现有系统集成。比特币一族不应抱怨，因为机构资金财力雄厚，这意味着比特币「价格上涨」。
Azuki：更新Elementals背景元数据的投票将于7月8日开启:7月7日消息，NFT项目Azuki发推称，有关更新Elementals背景元数据的投票将于太平洋时间7月7日15:00左右（北京时间7月8日06:00）开始。Azuki表示，艺术团队提出了一个细微的域背景（domainbackground），并带有轻微的色偏偏移，以应对潜在的变化。即使投票结果导致Elementals系列中的背景元数据没有变化，域背景仍将可用于收藏家Profile中的链下装备。[2023/7/7 22:23:11]
美国拥有全球规模最大的比特币相关基金灰度比特币信托 Grayscale Bitcoin Trust (GBTC US)，该基金握有大约 646,000 个比特币 , 全球第二大比特币资管机构 CoinShares 位于瑞典，该国拥有 CoinShares 管理的两支 Bitcoin Tracker One 基金 (COINXBT SS 和 COINXBE SS)，均是在 2015 年推出的。CoinShares 近期在瑞典以 8.4 亿美元市值上市，该机构握有大约 57,000 个比特币。
美国银行：2月Token化黄金市场价值超过10亿美元:4月14日消息，据 CoinDesk 援引美国银行（BAC）研究报告显示，随着现实世界资产 Token 化步伐加快。上个月 Token 化黄金市场的价值超过 10 亿美元。
美国银行将商品、货币和股票等现实世界资产的 Token 化视为采用数字资产的关键驱动力。该报告称，将贵金属 Token 化可以增加流动性，并使投资者能够快速有效地重新平衡投资组合。[2023/4/14 14:04:10]
2018 年下半年，21Shares AG （当时叫 Amun）——推出了加密一篮子交易所交易产品 ETP （HODL SW），篮子中共包括五种加密货币，这五种代币目前是：比特币、波卡、以太坊、Cosmos 和 Stellar。之后该机构推出了 12 中不同的加密 ETP， 包括 2019 年初推出比特币 ETF （ABTC SW）。 21Shares 拥有最多元化的加密基金，资产已增长至 10 亿美元。
2019 年晚些时候，WisdomTree 在瑞士推出了比特币基金（BTCW SW），德国机构 VanEck （VBTC GY） 和 HAN （BTCE GY） 去年也紧随其后推出类似产品。然后 CoinShares Physical （BITC SW）于今年 1 月推出。今天欧洲仅比特币基金的 ETP 产品就约持有 99,000 个比特币，总价值为 55 亿美元。
Paxful CEO：决定将ETH从交易市场移除:12月21日消息，比特币P2P市场Paxful联合创始人兼CEO Ray Youssef表示，已决定将ETH从交易市场移除，并于北京时间12月22日20:00生效。
Ray Youssef解释此举原因是，ETH由PoW转向PoS共识机制，PoW的创新使BTC成为唯一诚实的货币；ETH不是去中心化的；虽然ETH有一些真实用例，但其发展原因在于Token化。[2022/12/21 21:59:21]
北美也涌现出新的比特币基金。3iQ （QBTC-CN）在 2020 年下半年推出 Canadian Bitcoin 基金，之后 ninepoint 推出 BITC-U CN、 Purpose 推出 BTCC/B CN， Galaxy 则有 BTCG/U CN。 Osprey （OBTC）今年则在美国推出，之后是 Bitwise 10 Crypto Index Fund （BITW US）。 北美仅投资比特币的基金目前共持有约 689,000 个比特币，价值共计约 385 亿美元。
莱特币预计将于明年8月上旬进行下一次减半:8月3日消息，莱特币（Litecoin）官方发推称，大约在明年的这个时候，也就是2023年8月上旬，Litecoin将进行下一次减半。届时区块奖励将从12.5降至6.25。[2022/8/3 2:55:35]
仅投资比特币基金的总体格局大致如下：
欧洲所有的比特币基金都是交易所交易产品，即 ETP。 这些产品本质上是交易所基金 ETF，但在欧洲，传统上当一个交易工具较为复杂时，在具体描述中会被称为 ETP 而不是 ETF。
除了类似于 ETF 的目的外，北美比特币基金是封闭式基金，通常称为投资信托。这意味着这些基金持有固定数量的比特币，其份额价格自由浮动。份额可能高于或低于其所代表的比特币。高于其所持比特币价值时，我们称之为溢价；较低时称为折扣 / 折价。
举个例子： Grayscale 的 GBTC 基金共有 692,370,100 流通股，该基金每股净持有 0.00094632 个比特币。该基金代表其股东共持有 655,204 个比特币。昨天（3 月 16 日），GBTC 股票收盘价为 49.86 美元，而该基金实际按所持比特币的价格为每股 52.13 美元。这意味着 GBTC 股票是以相当于其资产净值（NAV） 95.7% 的折扣价格成交。
马斯克或将因狗狗币面临与Ripple类似的诉讼:5月28日消息，Crypto-Law创始人John Deaton发推警示马斯克，如果他频繁发推宣传狗狗币可能会给他带来和Ripple类似的法律麻烦。
John Deaton回应了推特用户/img/202281231731/1.jpg">来源： Bloomberg; Bytetree Asset Management。自 2015 年以来的 GBTC 股价相对其所持比特币公允价值的溢价幅度图表。
您可以直接通过股票市场投资 GBTC。另外，合格投资者可以以 NAV 认购该基金，六个月后获得 GBTC 股票。如果 GBTC 的价格在六个月内溢价，您将从中受益。
例如，您可以致电灰度销售团队，认购 100 万美元 GBTC 股票。灰度买进 100 万美元的比特币，您等上六个月会得到 GBTC 股票。假设比特币价格在这一时间段内未有变化，而市场中的 GBTC 股票以 50% 溢价交易，您现在就拥有 150 万美元股票。漂亮。
当溢价很高时，这种交易自然人气极高。合格投资者可以年利率 PA 7% 从比特币借贷机构借入比特币，并将其存入灰度，对冲他们在期货市场中的头寸，以获取溢价，而置存成本较低。当 GBTC 股票溢价交易时，许多投资者都认购 GBTC 的新股发行，而当溢价下降时，资金流入就减慢了。灰度资金流入量在 2020 年创下纪录新高，而该年度平均溢价为 30%。坏消息是，现在 GBTC 股票已经变成折扣成交。想要卖出 GBTC 股票的投资者多过买家。
问题是，没有任何办法可以阻止折扣进一步扩大。灰度宣布斥资 2.5 亿美元回购份额，这虽然不错，但规模太小，不足以真正影响规模达 330 亿美元的基金。灰度真要认真对待，需要保证每周回购该数量的股票。要这样做，需要出售比特币并回购 GBTC 份额以注销。但我认为他们的法律结构阻止了这种做法。
灰度的解决方案是推出一种 ETF，以某种联接资金（或称子基金）的结构投资 GBTC。我并不完全确定这样做的好处，但确实为投资者增加了另一层费用。当 Osprey （OBTC）以每年 0.49% 的费用标准提供比特币风险敞口时，您可能认为 GBTC 会将其费用标准从 2% 有所降低；考虑到竞争的新格局，GBTC 的费用实在是太高了。
正如我前文所写的，自去年五月以来，机构投资者已经购买了 380,644 个比特币。其中约 308,446 个比特币是通过 GBTC 购买的。也就是说当今比特币交易市场中，机构交易总额的 81% 是通过 GBTC 完成的，而 GBTC 份额现在以折扣价交易。折扣意味着机构将不再认购 GBTC 新股，也就意味着 GBTC 将不再新购买比特币。
如果幸运的话，这只是 GBTC 的问题，不会蔓延，但是我认为，对加密领域而言，让其服务提供商负起责任非常重要。除非 GBTC 采取行动消除折扣价并维持住不低于净值的局面，否则将形成抛售压力，这可能会演变成比特币价格的系统性风险。
ETF 解决了这个问题。鉴于已经有很多机构提请监管批准其 ETF 产品，我想它们迟早会推向市场。像欧洲 ETP 一样，它们将以净资产值交易，投资者希望如此。ETF 的费用将更低，总而言之，ETF 将是更具吸引力的套餐。当 ETF 到来时，投资者继续留在 GBTC 的唯一原因是可以避免资本利得税。
当 GBTC 几周前首次出现折扣价成交时，就有人高喊要抄底。我没那么确定，为比特币领域的利益着想，我非常希望灰度能迅速恢复投资者的信心。
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。